本周四A股調整,上證綜指收盤下跌0.37%至3383.31點,深證綜指跌0.67%至1989.98點。此外,中小板綜指跌0.76%,創業板綜指大跌1.20%。由盤面看,權重股跌幅稍小,小票特別是創業板下跌明顯。
隔夜美聯儲會議宣布暫時維持利率不變,但政策聲明強化了12月加息的預期。目前,市場認為美聯儲12月加息的概率近乎百分之百。這個因素有可能在未來壓制A股,但正式消息明朗後市場未必會有太大波動。
自9月下旬的雨虹轉債起,迄今信用申購轉債已有四只,且下周一還會有兩只轉債發行。很明顯,信用轉債這一新生事物已初露崢嶸,非常值得投資者重視。個人認為,這個因素有可能加重大盤壓力,因可轉債最終轉股的比例一般不低。退一步說,就算轉債最終都沒有轉成股票,但其在發行之初就有抽資作用,這同樣會對A股產生壓力。
現階段,信用申購轉債幾乎是無風險套利。在可以頂格申購的情況下,一般會有十分之一的概率中簽,每簽約有200元的盈利。這雖然不多,但如果密集發行,累計收益可能也不錯,但這恐怕不太可能。雖然信用申購沒有成本,但如果轉債過量發行,上市後漲幅肯定會越來越小,直至無利可圖,甚至短暫破發。
盈利遞減或虧損的事情雖然遠未發生,但投資者現在就可作出預期了。因此,如果有幸中簽轉債,那麼操作上一般就應馬上賣出,不用過分計較價格高低。如果錯過了相對高價,拿下去大概率會沒戲,因後面轉債供應量顯然會越來越多。物以稀為貴,這聽著老套,可道理沒錯。
總而言之,不合理現象(所有人盈利)只能暫時存在,長久看是會被市場自動糾正的。
近期IPO審核被否率大增,這可能對市場人氣稍有安撫,但僅憑這個因素,投資者未必敢加量買入,頂多拋售時猶豫一些。換言之,這樣的利好雖的確有用,但投資者沒必要過度反應。今日為周五,夜間證監會通常會宣布新一批IPO核准情況,如果仍為9家且籌資額稍多,則上述利好的支橕作用將更弱。
大盤目前正掙紮在原始上昇通道附近,個人估計是有機會殺破支橕線的。一般來說,較重要的支橕線被觸碰的次數不能過多,否則通常意味著指數將破位。操作方面,因周末臨近,不排除主力暫時護盤的可能,如果真是這樣,投資者可逢高減持。