本周三A股震蕩緩昇，截至收盤，上證綜指微漲0.08%至3395.91點，深證綜指漲0.06%至2003.44點。此外，中小板綜指微跌0.15%，創業板綜指漲0.32%。由盤面看，個股表現比較均衡，小票多數上漲，權重股中的兩桶油、保險股、航空股較強，其餘品種表現一般。

　　這兩天次新股顯然較強，這或多或少與最近IPO審核時否決率提昇相關。不過，投資者亦不能因此低估新股擴容壓力。另外，我感覺轉債的信用申購正悄無聲息地開始大行其道，這在將來可能形成一個資金流失的大口子。本周三已出現第三個信用申購轉債，周四還有一個。此事具體影響暫時還難以確定，但如果以這種速度持續下去，那麼A股幾乎必然會承壓。

　　投資者需要正視這個影響因素。根據歷史經驗，轉債在一定期限後是有相當比例會轉為股票的，在抽資方面與發新股沒有本質上的區別，甚至有可能更大。因此，投資者對轉債不能掉以輕心。

　　近期有關創業板老龍頭樂視網的傳言多了起來，這極可能對投資者既往的投資理念造成巨大衝擊，畢竟這個公司曾是龍頭。投資者對同樣值得懷疑的公司也應當心。一般來說，普通投資者是極難弄清創新型公司是否有高成長性的，無奈之下也只能稍稍回避那些出現業績神話的公司。這麼乾也許會『錯殺』，但如果看清一個公司實在太難，那也只能如此了。

　　在央行乾預下，目前資金面已有所緩和，國債期貨連續小幅反彈。今日早晨投資者不妨看下美聯儲會議結果，這次會議不太可能加息，但肯定會透露12月利率會議及明年的政策動向。之前我曾提到，央行將定向降准的實施時間定在明年初，便是為了應對各種外界因素乾擾，留足政策餘地。美聯儲的這次會議，顯然便是一個值得央行考慮的外部因素。

　　大盤暫時震蕩，短線表現還不錯，但我覺得調整仍欠充分，可能還得下一個臺階。近期大盤靠著中石油、南航、保險等股票橕臺面，給人的感覺是比較虛的，而且成交老是無法顯著放大，暗示多數資金可能已心生去意。

　　雖然A股中常有個『跨年度行情或布局』的說法，但我覺得今年發生這種情況的概率較小，畢竟現在股指位置稍高了些。如果大盤進一步調整，個人猜測不會一兩天就結束，有向下殺破上昇趨勢線的可能。