本周，我主要回答這幾個粉絲提問。

　　Q1、對於年底的行情，鄭老師你認為應該如何把握？

　　答：今年年底行情可能比較均衡。依往年情況看，除非A股處於單邊牛市或單邊熊市，一年往往有兩波行情，冬春之交往往會有一波，入夏調整，進入11月或10月底再起一波，然後調整到年末明春，周而復始。這後一波行情通常會比前一波行情小。在之前二十幾年中，這種情況出現了許多次。也就是說，若按上述大概率事件的情況來看，年末時股指往往會處於稍低位置，或者說是處於相對低點。

　　然而，歷史雖然可以借鑒，但我總感覺到今年情況有些特殊，比較難以把握。元旦起會有個定向降准，這個因素必然會直接擾動市場的資金走向，是一種極大的乾擾了，以往也沒這方面經驗可以參考(此次降准滯後3個月，歷史上從沒發生過)，我覺得這個因素足以擾亂上述『A股年末通常較低』這一歷史規律。

　　我懷疑在明年定向降准實施前，市場中或有一部分力量提前炒作，其如意算盤或許是『等正式實施時趁利好兌現』。這個因素也許會額外墊高年末時段股指，多少就會抵消我上述的歷史規律(指年末常常較低)，所以我就懷疑年底行情『可能比較均衡』。

　　Q2、有報道說，今年A股各大指數的振幅創歷史新低，對於這一現象，鄭老師如何看？

　　答：這主要有3個原因。第1個原因，當然是市場穩定了，這個很明顯了，指數波動若大，權重股會出面中和，起到穩定指數的作用。

　　第2個原因是市值配售，許多即使不太看好的投資者，可能也會因打新股的需求而拿些籌碼，因倉位可能並不太重，所以持股心態會比較穩。

　　第3個原因是杠杆。大家知道，杠杆有許多，如兩融、地下配資之類，但另有個大頭是合法的股權質押。股權質押這個杠杆有個奇處，即當股指處於相對高位時會『比較穩定』，只有當股指位置低時，籌碼纔會『不安定』，比如『強平』之類，比如『超低空跳水』之類，比如『無量空跌』之類。很明顯，現在股指處於『相對高位』，所以籌碼暫時穩定，表現在股指上自然就是您所說的『股指震幅小』了。

　　好的，本周的答疑到此結束。粉絲可以繼續在每經投資寶(微信號：mjtzb2)我的專欄《鄭眼看盤》文後進行提問，在下周同一時間，我會為粉絲朋友帶來我的最新解答，謝謝。

　　鄭眼看盤：消息面偏多權重股繼續強勢

　　本周四A股下跌，上證綜指收盤跌0.34%至3370.17點，深證綜指跌0.82%至1983.72點。此外，中小板、創業板兩綜指分別下跌0.79%、0.43%。由盤面看，權重股仍表現較強，上證50指數逆市飄紅，其中最令人矚目的是貴州茅臺大漲3.90%至582.60元。

　　茅臺走勢非常獨立，其走勢似已進入某種『忘我』的境界，投資者不能以常規思維看待此股，要不然很易出錯。市場中有許多投資者並不認可茅臺的股價，但用此思路去觀察股價卻要不得。此類個股的數量比較少，只需有某些比例的投資者相信，或許就足以推動其股價上漲了。

　　消息面依然偏好，周四公布的一些經濟指標相對有利。今日上午由統計局公布的數據顯示，我國9月社會消費品零售總額同比增長10.3%，優於8月的同比增10.1%，也優於預期的增10.2%；9月規模以上工業增加值環比增長0.56%，優於8月的增0.46%。

　　央行也公布了有利的數據：我國截至9月末外匯儲備規模為31085億美元，較8月末上昇170億美元，昇幅為0.5%，為連續第八個月出現回昇。

　　當前大盤走勢基本上也就這樣了，即指數基本是平穩的，某些題材股、小盤股可能會有些風險。到了下周這種情況也許會逆轉，屆時二八現象應有機會逆轉，所以投資者也不必過度地看空小票，激進者這幾天甚到還可考慮狙擊一些過分殺跌的小盤股。當然了，這樣的操作說易行難，需要投資者做細致的功課。

　　就年末餘下不足三個月的走勢來看，我懷疑走勢也許會比較平穩，因後面還有個降准將於元旦後纔正式開始實施。目前比較難以確定的是IPO節奏在未來會否產生變化，還有個難以確定的是A股市場國際化進程會否提速。

　　假如A股國際化進程果然加速，A股股價結構有機會出現較大調整，投資者對這件事應有中長線思維，謹慎者在現在布局時就得考慮到。(鄭步春)

　　(免責聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。)