本週一A股高開低走，週二則有所反彈，兩天來多空大致上維持着均勢。截至週二收盤，上證綜指小漲0.26%至3382.99點，深證綜指漲0.78%至2030.18點。此外，中小板、創業板兩綜指分別漲0.65%、1.50%。

　　由個股表現看，權重股表現仍是落後的，這也是滬指漲幅較小主因。小票表現大多較好，表現最好的是次新股(次新股指數漲2.34%)，其次是創業板。

　　當前的股市似乎漲起來會比較有限，跌起來也會比較有限，大家都對這樣的穩定存在預期，多數人覺得這樣也不錯。

　　這樣的市場既能說“很容易操作”，又能說“不易操作”——對持有各行業、各板塊多種股票的投資者來說，現在這市場持有不動也就是了，抽空就打下新股，碰碰運氣即可。對這部分投資者來說，這樣的市場是最容易操作的；然而，對那些非常有進取心的投資者來說，卻是較難操作的，甚至有些難受。

　　我覺得絕大多數投資者屬於前一類，所以投資者頂多稍稍注意些調倉即可。拿這幾天來說，可能就應減少些權重股，更多地拿些小票。至於有更多追求的投資者，那也只能暫且忍受，並沒有其他辦法。股票市場不一定得過分去追求效率，應順勢而爲，條件不成熟時沒必要強求，過度追求效率弄不巧也會帶來些風險。

　　短期內大盤平穩運行雖然是大概率事件，但就稍長時期的走勢來看，投資者多少也應有些戒心。當市場習慣了平穩後，往往平均倉位會不知不覺中增加，而這是潛在下跌因素。

　　就歷史走勢統計這一角度看，如果今年最後一個季度大盤出現次稍像樣的調整，那也十分正常，投資者多少應有所提防。大盤調整當然得有些契機，投資者可以大致估計一下。就外圍情況看，我認爲最重要的潛在壓力是全球各大央行的緊縮傾向愈發濃厚了，該因素或許有一天會忽然明顯起來併爲我們A股也帶來些壓力。

　　節間央行定向降準，但我個人覺得這並沒有釋出過分寬鬆的態度。

　　節後第一天人民幣匯率即開始升值，週二升勢較週一更猛，而節日期間美元竟然是漲的。如果真如某些觀點說的，“降準會釋出寬鬆信號並造成人民幣承壓”，顯然就說不太通了。