近幾年，部分上市公司形成了“高送轉”+“減持套現”+“大額預虧”的組合拳，引誘不知情的投資者爲公司股價炒作和不當的“市值管理”買單

　　主持人杜雨萌：在金融監管部門多措並舉下，當前中國資本市場的強監管已經成爲常態。整體來看，無論是持續推進分行業監管、分類監管，還是刨根問底式的綜合監管，無不彰顯出今年在監管方面愈發嚴格的趨勢。

　　聚焦市場監管

　　如今的A股市場常年不斷概念股。常規概念股、政策利好概念股、行業概念股以及時效性概念股疊加交替涌現，概念股的頻繁形成顯示出市場資金注重短期炒作，這也爲上市公司炒作提供了“土壤”。

　　據《證券日報》記者梳理，目前A股市場概念股可以分爲四大類，一是常規概念題材，如在年報等定期報告披露季，高送轉概念股、業績預告概念股等；二是政策利好概念題材，如此前的雄安概念股、國企改革概念股等；三是行業概念股，如互聯網金融概念股、人工智能概念股；四是時效性概念題材，如情人節概念股、蘋果概念股等。

　　“如此多的概念題材股存在，一方面說明市場資金短視化特點明顯，另一方面短期炒作資金也爲上市公司藉機炒作提供了‘土壤’。”一位國內市值管理研究者向《證券日報》記者表示，改變資金短視化，需要加強行政監管、行業自律以及提高違法成本，尤其需要加強一線監管能力，提高上市公司信息披露質量，加大對“畫餅充飢”式參與概念股炒作上市公司的處罰。

　　今年5月份，證監會部署開展了“投資者保護·明規則、識風險”專項宣傳活動，其中第三階段以“謹防違規信披”爲主題，相關案例包括上市公司誇大、渲染業務轉型的影響進行誤導性陳述；上市公司利用“高送轉”題材炒作股價；上市公司業績預告“變臉”誤導投資者決策等。

　　證監會希望通過這些案例告訴廣大投資者，在進行股票投資時，應結合宏觀政策、產業狀況和企業實際情況等因素，綜合分析上市公司披露信息的真實準確性，理性判斷其背後的投資價值。

　　以“高送轉”概念股爲例，“高送轉”題材股經常受到中小投資者的追捧，但殊不知很多上市公司把“高送轉”異化成炒作題材或者配合大股東或內部人減持的前期步驟。因此這些年部分上市公司形成了“高送轉”+“減持套現”+“大額預虧”的組合拳，引誘不知情的投資者爲公司股價炒作和不當的“市值管理”買單。

　　《證券日報》記者瞭解到，目前，爲了保護投資者的知情權，監管部門全面強化“高送轉”一線監管，對於披露“高送轉”預案的公司，按照分類監管、事中監管、刨根問底“三位一體”的監管模式，嚴把信息披露審覈第一關。

　　上述人士建議，在各類題材概念股頻現的市場中，投資者尤其是中小投資者需要警惕上市公司炒作背後的真實目的，投資者需要綜合考慮公司發展戰略、經營業績等，結合市場、行業和公司情況進行冷靜分析，避免盲目跟風。