吳曉靈批中國理財亂象：銀行保收益不保本產品“不規範”

　　清華大學五道口金融學院院長、中國人民銀行原副行長吳曉靈19日出席中國財富管理50人論壇2017北京年會時表示，保預期收益卻不保本的銀行理財產品在操作上“不規範”，是對市場紀律的扭曲。

　　吳曉靈指出，資產管理機構包括信託公司、公募基金或私募基金的資產管理公司，在貨幣資產管理時一般採取資金集合投資的形式，此種資金集合投資的形式其法律關係是信託，金融產品屬性是證券。

　　“當前資產管理市場爭議最大的是銀行理財產品的法律關係。”吳曉靈指出，在目前中國近100萬億元(人民幣，下同)的財富管理產品中，銀行產品大約佔到30萬億元。

　　吳曉靈表示，銀行存款的特徵是由銀行承擔盈虧風險，投資人(存款人)享受固定收益，因而保本保收益的銀行理財產品均已由監管當局認定爲結構性存款，要繳納存款準備金和佔用資本金；銀行發行的不保本、不保收益的理財產品符合集合投資的所有特性，發行超200份以上的應按公募基金管理。

　　但保預期收益又不保本的銀行理財產品是對市場紀律的扭曲。吳曉靈認爲，銀行保預期收益又不保本的產品應是屬於集合投資形式，但目前銀行往往在預期收益產品上有了虧損時，拿自身利潤進行彌補，以達到預期收益。

　　一旦上述類型產品超出預期收益，銀行又會把超出預期收益部分作爲銀行利潤計入賬中。吳曉靈認爲，不保本的銀行理財產品的全部收益都應歸客戶，銀行只應收取管理費用。

　　吳曉靈建議，要達到不同資產管理、理財產品的公平競爭，其根源是解決對產品性質認識的不同，應認同銀行理財產品是集合投資產品，通過申請基金牌照獲得銀行理財產品在資本市場上和信託、資管等產品相同的法律地位。(完)