並購重組正在逐漸趨於正本清源，這是A股制度建設不斷完善帶來的值得肯定的進步。同時，並購重組在服務實體經濟轉方式、調結構方面取得的明顯成效，也是有目共睹的。

　　用一組數據，這樣更有說服力：按全市場口徑統計，2013年上市公司並購重組交易金額為8892億元，到2016年已增至2.39萬億元，年均增長率41.14%，居全球第二，並購重組已成為資本市場支持實體經濟發展的重要方式。

　　資本市場並購重組在我國經濟結構調整和產業昇級中發揮著日益重要的作用。上市公司可以通過並購重組實現行業整合，改善基本面，提高持續經營能力。縱觀境外成熟的資本市場，並購重組所佔的比例相當大，而成熟也正是中國資本市場未來的方向。然而，隨著2016年9月份『史上最嚴』重組新規正式落地，以及一系列監管條例出臺和實施，並購重組市場遇冷。不過，進入今年6月份以後，並購重組市場明顯感受到了陣陣暖風，一個最為直觀的體現，就是包括證監會主席劉士餘、副主席姜洋、主席助理宣昌能等在內的多位證監會高層，都在不同的場合就並購重組表態。

　　那麼，並購重組在服務實體經濟轉方式、調結構方面的表現如何？主要體現在以下六個方面：一是並購重組市場化程度不斷提昇，博弈充分、約束力強的第三方發行成為主流。二是並購重組服務供給側結構性改革，助力去產能、去庫存，促進產業轉型昇級。三是並購重組促進技術昇級，推動戰略性新興產業發展。四是並購重組助推國有企業改革，支持國有企業做優做強。五是並購重組服務國家扶貧攻堅戰略。六是並購重組服務『一帶一路』建設，支持上市公司提昇國際競爭力。

　　如果我們把上述六個方面再進一步加以細化，更能深刻地體會到其在服務實體經濟方面的作用。比如，2016年鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、煤化工、汽車、紡織、電力等8大產能過剩行業共有118家上市公司實施並購重組，合計交易金額2336.78億元。其中，有的通過減少惡性競爭，提高行業集中度化解過剩產能。有的通過置出過剩產能，置入優質資產，重新『盤活再生』。

　　目前，我國正處於結構調整、轉型昇級、尋找增長新動能、推動戰略性產業發展的新時代，同時，國家在推進供給側結構性改革的過程中，也是將發展實體經濟擺在重要位置。可以預期的是，伴隨著政策暖風頻吹，接下去A股上市公司並購重組的力度將進一步加大，並且會更好地發揮作用，為實體經濟的發展增添動力。

　　但是，我們也要意識到，雖然監管層對上市公司的並購重組予以支持，但並不意味著審核標准的放松，也不意味著上市公司可以隨意地進行並購重組。這一點，上市公司必須要有清醒地認識。

　　為何這麼說？因為證監會已經明確表態：在並購重組審核中對業績承諾嚴把質量關，重點關注其是否明確可行，是否嚴格遵守《上市公司重大資產重組管理辦法》及相關規則。同時，對一些並購重組實施後承諾完成比例低、媒體質疑較大的上市公司，證監會開展專項檢查，及時查處違法違規行為。

　　同時，證監會也明確表示，將按照『依法、全面、從嚴』監管的要求，持續強化並購重組業績承諾監管，保持監管威懾力，對違法違規事項發現一起、查處一起，切實維護市場秩序，保障投資者合法權益。