繼招商銀行、浦發銀行、興業銀行等股份制銀行推出“智能投顧”產品後，城商行也加入到佈局“智能投顧”的行列。日前，江蘇銀行手機銀行在國內首家推出投融資一體化的“智能投顧”功能，以先進科技推動金融創新，爲投資者提供個性化、定製化的智慧金融服務。

　　國務院於7月20日發佈《新一代人工智能發展規劃》，要求到2030年中國人工智能產業競爭力達到國際領先水平，人工智能核心產業規模超過1萬億元，帶動相關產業規模超過10萬億元，標誌着人工智能正式上升爲國家戰略。

　　隨着人工智能的廣泛應用，傳統金融機構紛紛搭上智能化轉型的列車，加強智能金融產品和服務創新，一場“機器人理財”的浪潮正席捲而來。

　　解密“智能投顧”

　　據瞭解，“智能投顧”(Robo-Advisor)又稱機器人理財，是虛擬機器人基於客戶自身理財需求，通過算法和產品來完成以往人工提供的理財顧問服務。

　　近兩年，“智能投顧”在美國興起，它提供全自動的、以算法爲基礎的投資組合管理建議。據花旗最新報告顯示，機器人投顧的管理資產規模(AUM)從2012年幾乎爲零增加到了2016年的3000億美元，美國機器人投顧的領頭羊Wealthfront、Betterment分別擁有了35億美元和40億美元的管理資產。

　　也許正是看到這樣巨大的市場潛力，“智能投顧”的熱潮也迅速蔓延到中國。

　　在投資人看來，中國的投顧市場有着相當大的提升潛力。《中國新中產智能投顧研究報告》認爲，無與倫比的新中產人口規模、前所未有的移動互聯網普及，連同長期缺失的傳統投顧市場，是中國“智能投顧”市場能夠在未來得以迅速擴容的基礎。

　　2016年被稱爲“智能投顧元年”，一批嗅覺較爲靈敏的券商、基金、第三方財富管理、互金等金融機構開始悄悄佈局這一市場。2016年年底，國內“智能投顧”終於迎來一個標誌性的時刻——招商銀行推出“摩羯智投”，真正向廣大普通用戶打開了“智能投顧”的大門，並迅速擴大了“智能投顧”市場規模。

　　根據最新數據，“摩羯智投”已經不僅僅是國內銀行業首家“智能投顧”，同時也已成長爲國內最大的“智能投顧”，規模突破50億元。

　　“投資+融資”一體化

　　據介紹,“摩羯智投”是運用機器學習算法,並融入招商銀行10多年財富管理實踐及基金研究經驗,在此基礎上構建的以公募基金爲基礎的、全球資產配置的“智能基金組合配置服務”。在客戶進行投資期限和風險收益選擇後,“摩羯智投”會根據客戶自主選擇的“目標—收益”要求構建基金組合,由客戶進行決策、“一鍵購買”並享受後續服務。

　　銀行業人士表示,“摩羯智投”的推出開創了中國財富管理領域“人與機器”、線上線下的融合服務新模式。

　　記者注意到，目前國內銀行推出的“智能投顧”，範圍基本只侷限於基金投資。但是，此次江蘇銀行推出的“智能投顧”不僅包含基金，更囊括理財、保險、貸款等多個領域，成爲國內首個“投資+融資”一體化的線上綜合服務模塊。

　　用戶登陸江蘇銀行手機銀行後，即可享受“智能投顧”提供的各種個性化服務。例如，可通過其中的“智能財富”進行財富“體檢”，從流動性、信用度、增值力、安全性、穩健型5個維度全方位瞭解自身財富狀況，並自動匹配包含理財、基金、保險在內的投資產品和各類貸款產品。通過“智能投顧”中的“智慧貸款”功能，用戶可以一鍵測算貸款額度，知道自己能貸多少錢；倘若確實需要貸款，就可以一鍵進行線上申請，方便快捷。

　　與此同時，和“智能投顧”一起上線的還有“阿爾法智投”功能。該功能融合了江蘇銀行10多年來財富管理實踐及基金研究經驗，結合大數據和實時雲計算，可以更好地滿足“沒時間、沒經驗”的互聯網客戶的投資需求，是“智能投顧”領域的新創舉。

　　值得關注的是，江蘇銀行“阿爾法智投”並非單純依賴數據或經驗，而是契合投資者需求、以人爲本的“人+機器”智能化投資模式。“阿爾法智投”可根據投資人的不同收益目標及風險承受能力，建立用戶畫像，依託大數據多維度精準瞭解客戶，運用改良的金融投資模型與專家策略分析，智能計算風險和收益的平衡點，對止盈、止損實時提供溫馨提醒，並可根據市場反饋實現一鍵平衡調倉，爲投資人打造量身定製的資產配置方案。

　　“智能投顧”發展仍存阻力

　　因“智能投顧”擁有可通過算法爲個人提供定製化理財服務、降低“私行化”理財服務門檻、避免情緒化操作、可不斷深化學習等諸多“光環”，被業內視爲即將顛覆資產管理行業未來的一大“革命者”。

　　但是，機器人理財真的靠譜嗎？

　　從績效角度看，“智能投顧”的投資業績取決於資產配置的能力。例如，“摩羯智投”對標的資產的甄選和動態調整是其業績出色的保障。今年以來，在波動加劇的市場中，“摩羯智投”通過全球資產配置，在各類基金中尋找相關性低的資產，構建個性化的投資組合，績效表現突出。

　　但是，“所謂資產配置面對的用戶是‘千人千面’的，每個用戶的理財需求都不一樣，但是‘智能投顧’不管算法多厲害，往往只能做到‘千人一面’，把用戶大致分爲幾大類來配置不同的組合標的。另外，用戶的投資偏好也存在持續性的問題。打個比方，在證券市場，當遇到熊市時，投資者可能會偏向於撤資；當遇到牛市時，投資者可能會更偏向於激進式投資，如此一來，用戶畫像的匹配度就會出現問題。”一位不願具名的資深基金人士這樣告訴記者。

　　因此，不少業內專家認爲，目前“智能投顧”系統只可作爲輔助決策，與線下理財師結合，提升資產管理的專業化水平，離獨立決策的階段還有一定距離。

　　此外，對於新生的“智能投顧”來說，風險把控是未來發展過程中不可忽視的一個要素。“現階段的‘智能投顧’在資產種類上缺乏多元化，用戶資產配置容易雷同，易造成風險累積的趨勢，無法起到風險對衝的效果，有可能形成金融風險。”有分析人士稱。