上週A股衝高回落，滬綜指在週三曾一度站上3300點大關並創下本輪升勢新高，但其後連跌。到了週五尾市，市場謹慎情緒轉濃，下跌過程有所放量。

　　當日晚間證監會宣佈覈准7家IPO，融資量亦環比大減，其中透露出些許安撫市場情緒的意味。

　　就IPO數量來說，我上週幾乎天天在提。我認爲，如果IPO仍按老樣子，我相信次新股還得下跌，可能得再跌10%左右。這樣的空間已不值得做差價了，不如就索性拿着。

　　一般而言，當次新股估值低到一定程度時，便會產生多米諾骨牌效應，接下來先倒的“骨牌”必是老股中市值相對較小的品種，然後是市值略大的……

　　次新股中早已有許多30倍甚至20多倍市盈率的個股，指望它們一跌再跌而其他個股不跌顯然是不現實的。因此，要麼次新股跌到一定程度便再不肯跌，要麼就是絕大多數個股一起跌。

　　銀行股、中石油等權重股或許始終不會倒下，但這些個股只是少數。IPO減量性質上肯定屬於利好，但也許有些投資者不這麼看，認爲IPO放緩的動機有可能不那麼單純。就我個人來說，利好畢竟還是利好。投資者既然進入股市，儘量就不要情緒化了。

　　目前大盤股指已失真，無論IPO是否減量，上證綜指都可能維持強勢，區別無非是“多數股漲”，還是“少數股漲”。本週投資者一般可主動接納那些超跌次新股、小票，暫時可將權重股放一放。在IPO速度放緩的情況下，我覺得次新股等小票或許會有“膝跳”反應。如果能搶到反彈，到了接近本週五時可視股指高低決定去留——假如屆時股指漲得太高，一般就應拋售，反之就可繼續持有。

　　我猜測IPO核發頻率可能不會迅速反彈，退一步來說，就算長遠來看仍有加速IPO的動機，但目前也有可能會暫緩幾周。

　　上週五美國公佈的7月非農就業數據強勁，其他幾乎所有分項指標均呈現利好，這刺激了美元大幅反彈。該因素爲A股利空，因這提升了美聯儲“縮表”或年內加息的可能。投資者可用相對平和心態對待該利空，可以適度調降預期，卻不必因此馬上就拋。美聯儲這種行爲趨勢早已人盡皆知，無非是早幾月或晚幾月而已。