寶塔石油:民營油企突圍術

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來源: 中國企業家 作者:周夫榮 尹一傑 編輯:徐林軒 2017-07-24 09:12:58

內容提要:在石油壟斷的銅牆鐵壁中,因為拿到了一紙原油進口資質,這家民營企業也就拿到了未來的支票。在資源高度壟斷的石油行業,民營企業分得一杯羹從來不是易事,它們的競爭對手是號稱銅牆鐵壁的央企陣營。

  在石油壟斷的銅牆鐵壁中,因為拿到了一紙原油進口資質,這家民營企業也就拿到了未來的支票。

  在資源高度壟斷的石油行業,民營企業分得一杯羹從來不是易事,它們的競爭對手是號稱銅牆鐵壁的央企陣營。

  『公司營業額去年685多個億,今年搞好了能達到千億以上。但是現金流所產生的利潤量還是很小,甚至有一些領域還得浮虧。所以我也挺痛苦,不做也不行,做也不行。』孫珩超皺皺眉頭。

  作為寶塔石化集團董事局主席,57歲的孫珩超已經浸淫行業20年,經歷了20年的披荊斬棘,卻在即將邁入甲子的人生節點,迎來了發展的大好機遇。

  寶塔石化集團1997年創立,是一家以石油化工為主,向LNG(液化天然氣)、裝備制造等領域延伸的大型民營石化企業。公開資料顯示,目前,公司職工1.5萬人,位居中國企業500強第322位,民營企業500強第96位,中國化工企業500強23位。

  2015年部分獲得進口使用權地煉企業名單

  作為國企夾縫中的民營油企,寶塔石化的過去可謂艱難。這與現在擁有4家核心控股子公司、1家上市公司、近200座加油加氣站的規模相比,這家民營企業似乎已經擁有了足夠的底氣。

  翻開地圖,這家公司已經形成了寧夏銀川蘆花和寧東、廣東珠海、新疆奎山、內蒙古二連浩特等『沿海、沿疆、沿國門』的布局;已經投產的煉化基地可實現每年1500萬噸的產能。裝備制造、LNG、高端軸承、農林生態等石化關聯業務正在成長,石油化工裝備制造能力4萬噸,軸承5000多種,LNG日產達60萬方。

  孫珩超還圍繞核心業務,投資創辦了銀川大學,建立了設計院、研究院和石油化工裝備制造廠;除集團主營業務板塊——實業板塊外,還踏足金控、資本、科技、商貿、教育、燃氣、投資控股等專業板塊。試圖建立以石油化工為主,科技創新和石油化工裝備制造為一體的民營石化企業。

  這儼然已是一個隱形石化大亨的資產版圖,它是如何做到的?

  夾縫求生

  國際油價持續低迷,不少油企陷入困境。孫珩超說,他已經習慣並能冷靜應對。

  早在2008年金融危機來臨時,國際油價在全球經濟衰退聲中,跌破每桶50美元大關,甚至低至30美元。雖然在中石油、中石化兩大石油巨頭的加油站,成品油銷售價格保持不變,但民營油企及其加油站紛紛掀起降價潮,每昇降幾毛甚至一元。孫珩超發現,一夜之間,計劃下單的客戶沒了下文,已經交錢的客戶也並不急著提貨。那是寶塔石化比較艱難的時期。

  民營油企能夠形成如此巨大的規模,是改革開放的產物。1992年,石油市場改革開放,國務院號召利用民間資本進入石油市場。許多民營企業自籌資金投入到石油市場,到1998年,開加油站、從事石油批發,被認為是最賺錢的行業。

  中石油、中石化兩大集團1998年成立後,成品油全部交給了兩大集團。因為沒有煉油廠,也沒有原油,民營油企便開始了斷『奶』和尋『奶』的日子。 1999年,國務院辦公廳轉發文件規定,國內各煉油廠生產的成品油,要全部交由中石油、中石化的批發企業經營,各煉油廠一律不得自銷。民營油企的命脈被控制在兩大巨頭手中。地方政府大刀闊斧地進行了清理整頓,取消了中石油、中石化以外許多企業的經營資格,其中不少企業被兩大集團收購兼並或者直接劃轉。兩大集團在石油流通領域的壟斷地位逐步形成。

  民營企業在石油流通領域受到央企的排擠,但這並不是寶塔石化最大的痛點。

  『最大的痛點是這個行業技術密集和資金密集,這幾乎是民營企業不可跨越的。你想做大規模企業,如果後面沒有技術支橕,沒門兒。為了解決這個問題,我十幾年前就成立設計院、研究院,聘請技術專家攻關克難,現在看有成績,形成了自己的體系,能夠支橕我的一部分技術服務。但也有失敗的,其實民企不具備這個條件養這麼多的專家。』孫珩超告訴《中國企業家》。

  第二個痛點是資金密集。

  這個行當的投資相當大,就連房地產都沒有可比性。『房地產一整個項目的資金一般十個億八個億,我們用十個億八個億搞個煉廠,再搞個廠區錢就沒了。』

  孫珩超分析稱,房地產杠杆率高,跟政府買塊地掛個牌,地拿到手銀行就給錢,銀行給錢工程隊就能進來,然後賣樓資金也就進來了。而煉油廠直到確認投產、出產品纔能回籠資金。好的煉油廠一建都是四五年,中型煉油廠也得三年到四年。寶塔石化算快的,但也得兩年,兩年內需要持續淨投入。市場好的時候,兩三年能收回資金,差的時候,七八年都收不回來。

  絕處逢生

  去年,孫珩超夙願以償。

  8月份的一天,他和往常一樣在辦公室處理工作。電話鈴響,下屬告訴他,寶塔石化獲批原油進口資質。對於所有民營企業來說,這無異於拿到了未來的支票。

  『第一反應是不敢相信。我說還可能嗎?不是今年不搞了嘛。』孫珩超說,其實他還比較平靜。但是聽說第一批拿到原油配額的五家,加上後來兩家,除了孫珩超之外的六家老板在北京聚會,各個都喝得酩酊大醉。

  多年來,中國的民營油企之所以希望能『走出去』尋找油源,正是為了試圖擺脫受制於兩大石油巨頭的尷尬現狀。

  『我們希望能在海外找到油源,然後把油運回國內來加工。』浙江一家民營企業負責人表示,目前由於受制於石油進口配額政策的限制,即使找到了油源也是『當地香』,根本運不回來。

  孫珩超很慶幸,原料問題解決了。他說,寶塔石化集團是唯一獲得國家發改委、商務部審批的原油進口配額及資質、原油進口使用資質、國際原油貿易資質、成品油批發資質、燃料油進口資質——『五證齊全』的民營石化集團。

  石油產業是中國壟斷程度最高的行業之一。從上游的勘探開采,到中游的汽柴油等成品油煉制,到下游的批發零售,再到進出口貿易、產品定價,無不在國有企業的掌控之下。而在石化產業這個高度壟斷的行業中,原油進口壟斷佔據著重要的位置,這也就決定了原油進口是我國石化產業整個體系當中的命門。

  在此之前,國內的原油進口分為國營和非國營貿易兩種,國營主要由中石油、中石化、中海油、中化、珠海振戎五家控制,進口數量無上限限制。雖然商務部每年會根據相應指標給予非國營企業一部分進口配額,但其中大部分企業都有國有石油公司背景,有些甚至是『兩桶油』的關聯公司,民營企業真正能獲得的進口配額極其有限。而由於要滿足國家石油公司的排產計劃,獲得進口原油的民營企業也不能自由進行市場買賣,最終不得不將配額或進口原油賣給『兩桶油』。

  有關數據顯示2011~2014年,民企煉廠累計有5640萬噸的新產能投產。但是,民企煉廠原油配額至今仍是按照1993年的基數執行,造成其原油原料緊缺,原油配額有限,主要依靠進口燃料油。如山東有21家民企煉廠,年加工能力達5000萬噸,但排產計劃原油配額只有179萬噸,造成民企煉廠開工率低下,有的開工率還不到30%,設備裝置閑置情況嚴重。

  繼去年初,2月24日商務部批准山東匯豐石化集團有限公司、山東壽光魯清石化有限公司、山東天弘化學有限公司和山東京博石油化工有限公司四家企業原油非國營貿易進口資質之後,東營齊潤化工有限公司也於3月3日進入原油進口資質公示期。

  從2015年國家放開民企原油進口權、使用權至此,回望這一年,國內獲得進口原油使用權的地方煉廠目前已擴至12家。其中,有10家民營地煉企業獲得原油進口使用『雙權』。還有三家民營地煉企業已經成功完成首次原油進口。而今,這些企業已先後從商務部獲得原油非國營貿易進口資質,並開始從阿曼、俄羅斯、印度尼西亞等地進口原油。

  『我努力了一輩子,也不知道哪天放開。過去幾年,有關部門曾通知我報材料,也不告訴我是否確定放開。』孫珩超告訴本刊記者,他曾把材料報到國務院,被否了。數不清後來又報了多少次,資料都是厚重的大部頭,有一次的資料甚至是用車拉過去的。

  直到2015年3月份,寶塔石化都沒有通過。後來他甚至給李克強總理寫過信,總理把信批給發改委。去年,石油化工協會通知孫珩超再次報材料,因為時間緊張,他沒有參與第一批的申報,沒想到的是,8月份他得到通知,第二批申報通過了。

  一名不願具名的油氣專家告訴本刊記者,重塑原油進口和冶煉格局,纔能增加市場上的成品油供應,減少消費者因為壟斷而承擔的超額成本,因而這攸關所有民眾的利益,也只有理順產業鏈條纔能讓價格信號反應正常,從而減少結構性的能源浪費現象,這關系著中國經濟結構的轉型昇級。

  配額放開之後,寶塔石化具備了煉油資質。『這樣的話,等於我寶塔所有過去建的煉廠的資產一下就合規、合法了。過去這些東西你拿到銀行去,設備抵押沒有合規性,抵押率很低,有合規性抵押率就上來了。』孫珩超很高興,『此外,我們也被納入了國家能源安全體系。原來盡管開展業務,即便國家不反對你,地方也很尊重你,但是你並不在他的盤子裡。現在並入國家發改委的盤子裡,國家每年准許你煉多少,銷到哪去,起碼是國家能源安全的一分子,我們也覺得挺光榮。原來是個體戶,現在變成國家認可的企業了,這都是挺好的。』

  從生產層面上看,進口原油品質比現在加工的燃料油要好,現階段各生產裝置正積極准備,在保證平穩生產的前提下,盡可能多生產高附加值產品。值得注意的是,也是借此機會,寶塔石化有了謀求轉型昇級的機會。從原來的煉油,轉到精細化工,資金問題也因勢利導得以梳理解決。

  金融野心

  孫珩超知道,石化是重資產行業,不用產融結合的方式統籌業務根本乾不起來。

  即便中石油、中石化這些巨無霸,也有國家的優惠資金政策支持。寶塔石化在艱難時期是靠銀行的一些貸款餘額維持資金。孫珩超在籌劃,把實業和金融結合起來,形成自己的閉環金融體系,同時和外部的金融環境結合起來。

  《中國企業家》記者了解到,寶塔石化目前正推出一些金融工具,通過財務公司、租賃公司,通過公司的石油配額、原油貿易和煉化,形成現金流。針對歷史上遺留的問題,再通過釋放一部分股權,增加淨資產和降低負債。股權釋放出來引進一些合作伙伴,和公司形成相互的資金鏈支持,這種傳統方式和創新的金融手段結合,對孫珩超和寶塔石化來說都比較有效。

  2015年,孫珩超聯合中國泛海控股集團有限公司、新華聯集團、巨人集團、中國匯源果汁集團有限公司成立亞太互聯網人壽保險股份有限公司,注冊資本10億元人民幣。寶塔石化等五家發起人各出資2億元人民幣,各佔注冊資本的20%。經營范圍將包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險和萬能型保險等業務,公司總部設立在寧夏銀川。

  今年5月11日晚,上海期貨交易所官方網站發布的《關於上海國際能源交易中心發布原油期貨業務規則的通知》中稱,爭取年內推出原油期貨,石油期貨的進程又前進了一大步。在當月舉行的第十四屆上海衍生品市場論壇上,上期所理事長姜岩告訴記者,上期所將加快推進原油期貨上市,把我國的原油期貨價格打造成亞太地區原油貿易的基准價格。

  孫珩超認為,原油期貨的推出有助於中國在國際原油市場贏得更大定價權。中國石油需求量增長迅速,自1993年開始,成為石油淨進口國,年進口原油7000多萬噸,花費近200億美元,前些年由於國際油價上漲,多支付了數十億美元。中國石油供求和價格對國外資源的依賴程度越來越高,承受的風險越來越大,國內企業對恢復石油期貨交易的呼聲很高。

  『我聽說證監會要開放幾個牌照,要做石油期貨交易。中國應該把這個發展起來,這是一個話語權、定價權的問題。現在全世界有幾個交易中心,一個在倫敦,一個在休斯敦,一個在新加坡。新加坡這麼一個小地方,實際上控制著亞洲的石油、燃料油定價權,中國有這方面的條件,做了以後不光有了話語權,還有利於將來的石油進口,不能含糊。』孫珩超說。

  孫珩超想參與其中,正在積極組建自己的期貨團隊。他發現,不到兩年,寶塔石化進口了200萬噸原油,這個過程中也發現這裡面專業知識非常多,原有團隊專業度也不夠,國內買原油和國際上買原油完全不是一回事。在國際上原油進口,涉及金融產品的衍生品、匯率、期貨、鎖價等等,這些都很專業。

  『不在於你買了那點油煉,那賺不賺問題不大。只要把這幾個衍生品做好,都能賺錢,因此寶塔石化正在組建團隊,開展學習,估計日後還得一段時間能做起來。』孫珩超顯然已經嗅到了石油產業鏈上的金融價值。

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