九險企最新萬能險結算利率：8%絕跡仍有21款超7%

　　近期，壽險公司陸續披露了6月份萬能險最新結算利率情況。據《證券日報》記者對去年年底保監會通報的9家萬能險激進險企的6月份萬能險結算利率不完全統計顯示，納入統計的264款萬能險中，已經難見此前幾個月最高8%的高結算利率，但仍有21款萬能險結算利率高於7%。

　　不到一成產品結算利率

　　壽險公司萬能險保費與結算利率變化情況向來頗受業界關注。據《證券日報》記者不完全統計顯示，上述264款萬能險的6月份結算利率中，有21款萬能險結算利率高於7%，其中有7款萬能險結算利率爲7.5%。有14款萬能險結算利率介於6%到7%之間。

　　需要說明的是，儘管上述多款萬能險的結算利率仍處於高位，但今年以來萬能險結算利率整體處於下滑趨勢。保監會副主席黃洪在一季度末提到，在維護客戶合理預期的前提下，去年年底到今年年初，萬能險的結算利率比2016年上半年的時候大致下降了1個百分點。萬能險的負債期限不斷拉長，整體壽險業的負債期限也在拉長。

　　一位銀行保險業務相關負責人提供給《證券日報》記者的一份“二季度重點銷售保險產品表”也顯示，目前在該行重點銷售的8家險企的萬能險二季度預期結算利率最高僅爲4.2%，與此前動輒5%、6%的結算利率相比，萬能險出現利率明顯下滑。

　　值得一提的是，在監管高壓下，萬能險結算利率與保費今年呈現“雙降”。《證券日報》記者梳理顯示，今年前5個月(暫未披露前6月數據)，46家壽險公司萬能險保費出現下降，其中，下降超九成的險企有12家，有29家險企下降幅度超過五成。

　　監管持續收緊萬能險

　　事實上，萬能險結算利率與保費的持續下滑，與保監會加強萬能監管密不可分。

　　今年5月份，保監會出臺《關於規範人身保險公司產品開發設計行爲的通知》明確規定，保險公司不得以附加險形式設計萬能險、投連險產品。

　　6月末，審計署在《關於2016年度中央預算執行和其他財政收支的審計工作報告》中指出“個別保險公司通過資產管理計劃、萬能險等籌資入市，影響資本市場秩序”等問題。對此，保監會表示，保監會高度重視審計報告中反映的相關問題，深入分析原因，查找制度漏洞，進一步推動整改落實。

　　保監會提到，近年來萬能險的快速發展潛藏較大的風險隱患。一是個別保險公司違背萬能險自身發展規律，把產品設計成期限短、保障低的純理財型產品，業務結構嚴重失衡。二是個別保險公司把萬能險作爲融資工具，激進投資，資產負債嚴重錯配，給公司自身帶來現金流等風險，影響了資本市場秩序。三是監管制度存在漏洞，在法人治理、資本真實性、資金運用、產品管理等方面監管不力。

　　保監會表示，未來將保持監管高壓態勢，強化重點公司監管，推動萬能險有序健康發展。一是強化法人治理、資金運用、產品管理等領域的監管力度，對重點公司實施全過程、穿透式監管，堅決守住不發生系統性風險的底線。二是加大違法違規查處力度，對惡意擾亂市場秩序、違規運用保險資金、背離萬能險自身發展規律的行爲，堅決查處，決不手軟。

　　“萬能險增速的放緩符合市場預期和歷史經驗，一方面，萬能險監管趨嚴，保監會多次發佈新規限制中短存續期產品的銷售資格和銷售額度，促使部分保險公司拉長產品久期，降低資產負債錯配風險；另一方面，去年資本市場的疲軟導致保險公司投資收益大幅減少，萬能險結算利率下行，同時保監會也將萬能險的法定準備金評估利率下調到了3%，產品吸引力呈減弱趨勢。預計未來萬能險銷售將持續降溫，保險公司或將積極開發健康規範的萬能險產品替代中短存續期產品，迴歸保險本源。”太平洋證券的研報指出。