下半年投基策略:多元配置 發掘『長跑健將』

掃碼閱讀手機版

來源: 上海證券報 作者: 編輯:張琦 2017-07-17 08:48:53

  2017年行至中局,下半年如何投資布局成為市場的焦點。記者了解到,目前多家機構對下半年的投基策略采取適度分散、中性配置的思路。

  不少機構指出,權益類基金投資方面,價值股行情延續的可能性較大,繼續發掘並持有估值與盈利具有良好匹配度、能夠穿越周期的『長跑健將』是性價比較高的投資方式。

  對固收類基金而言,從中期角度看,債券基金中短端收益率已經處於歷史高位,配置價值較高。此外,債券市場未來可能會重新面對基本面弱化的現實,在資金面壓力逐漸過去之後或迎來一定的機遇。

  權益類基金:側重產品選股能力

  今年以來,價值投資一直是市場投資的主線,不少藍籌股在盤整中逐漸創出新高。市場人士指出,由於國內對衝工具的使用受到限制,傳統做多思維主導整個市場,一個趨勢確立後不易被打破。不過,隨著市場對成長股關注度的提高,投資機會正在顯現,但仍須發掘估值與盈利匹配度較高的品種。

  『數據顯示,盡管成長股還處於相對較高的位置,但在長時間的調整過程中,不排除一些好的成長標的被錯殺。市場中關注成長股投資機會的聲音逐漸增多,從這個角度來講,成長股的投資機會正在顯現。』上海證券指出。

  需要指出的是,到目前為止,價值股行情還沒有演繹到極致,趨勢延續的可能性比較大。因此,繼續發掘並持有估值與盈利具有良好匹配度、能夠穿越周期的『長跑健將』是性價比較高的投資方式。

  上海證券認為,權益類基金的選擇可適當關注以下幾個方面:第一,確定性相對較高的投資方向,如側重持有基本面紮實的行業龍頭、中大盤價值型的基金。第二,注重行業景氣度,在浮躁市場中堅守價值投資的產品。第三,震蕩市中博弈預期差的產品,例如半年報超預期的行情。第四,善於發掘熱門主題如『一帶一路』、『消費昇級』、『粵港澳大灣區』的產品。第五,具有選股能力、能夠切實把握成長投資價值標的的基金。

  針對上半年表現較好的QDII基金,不少券商指出,風險偏好較高的投資者可適當關注成熟市場權益型QDII中傳統行業佔比較高的產品,同時警惕美國加息超預期風險。此外,雖然債市在美元加息之後迎來普遍的修復期,但全球主要國家的通脹趨勢大多向上,中長期維持低配債券型QDII的觀點。

  固收類基金:配置價值仍高

  值得一提的是,由於權益類市場年初以來持續上漲,短期來看,其相對於債券市場的投資優勢有所下降,適度分散化投資對股基、固收類基金以及QDII基金采取中性配置,組合上以多元資產以及多元策略導向成為市場主流。

  『債券市場經過連續調整之後出現一些反彈勢頭,但根基並不穩定,目前中短端收益率已經處於歷史高位,對於長期配置型機構有不錯的吸引力。』財通基金固定收益部總監彭朝陽指出。

  上海證券也表示,近期做多情緒在資金面的呵護之下重新被點燃,但在7月可能存在預期差被消化等情形,短期波動風險較高。不過,從中期來看,在資金面壓力逐漸過去之後市場或迎來一定的機遇。

  尤其值得關注的是,貨幣基金收益率目前處於歷史高位,具有較高的配置價值。此外,還有機構指出,風險偏好較高的投資者可關注那些善於捕捉『預期差』的債券基金,此類基金一般通過長久期利率債波段操作獲取超額收益。

下載前沿客戶端關注更多精彩

推薦新聞

我來說兩句

關於北方網 | 廣告服務 | 誠聘英纔 | 聯系我們 | 網站律師 | 設為首頁 | 關於小狼 | 違法和不良信息舉報電話:022-23602087 | 舉報郵箱:jubao@staff.enorth.cn | 舉報平臺

Copyright (C) 2000-2016 Enorth.com.cn, Tianjin ENORTH NETNEWS Co.,LTD.All rights reserved
本網站由天津北方網版權所有