受白酒等權重股疲軟拖累，本週二A股稍有下跌，各主要股指均未能延續此前一天的上漲態勢。截至收盤，上證綜指跌0.41%至3182.80點，深證綜指跌0.46%至1896.53點。此外，中小創兩綜指分別跌0.37%、0.24%。

　　順便說下，港股昨殺跌1.53%。究其原因，可能與騰訊控股的殺跌有關。消息稱，騰訊方面昨日推出了針對“現象級”手遊《王者榮耀》的嚴厲防沉迷措施，而《王者榮耀》對騰訊的業績有重要影響。作爲港股市場的重要風向標，騰訊控股收跌4.13%，港股整體自然受到拖累。

　　由A股週二盤面看，貴州茅臺、五糧液、美的集團、格力電器、保險板塊等多數績優品種繼續下跌。不過，中石油有所上漲。小票表現本來相對不錯，但權重股大面積下跌最終導致小票人氣受挫，午後次新等板塊有所回調。

　　央行週二在公開市場繼續按兵不動，因週二市場並無逆回購到期，故資金面情況沒有什麼改變。市場可能對未來一段時間的流動性有所憂慮，故雖然資金利率短期內已有所下降，但股市盤面走得仍比較弱。

　　這幾天投資者對“漂亮50或300”的爭議較大，有些人認爲其有投資價值，有些人認爲這些品種已經高估。個人感覺，高估與否，取決於不同投資者願意接受的市盈率、市淨率以及對應股票的成長性。有些人願意出的價錢高些，有些人也許就不願意了，這與投資者的風險偏好有關。

　　在股價下跌時，出現這樣的爭議是比較正常的。不過，個人認爲，在無風險利率(國債利率)已趨勢性向上的大環境下，績優股的吸引力應該是較以往下降一些的。炒作績優股，應重視股息率，這個得與無風險收益進行對比，撇開這個就無從談起了。

　　這個道理其實不難想通，即使是像囤積茅臺酒這樣的行爲，如果市場利率高到了一定程度，投資者也會把資金抽調出來，用於能獲得更大收益的地方。

　　與此同時，根據以往A股的炒作經驗，在資金成本高時，通常題材股會有所表現，許多機構可能被迫去賺快錢。然而，如今監管部門是嚴控過度炒作的，所以類似題材很難像過去那樣大幅上漲了。

　　也就是說，市場能漲的板塊其實已經不多了，故股指就算還能上漲一些，但空間可能不會太大。本週一大盤收漲後，我暫時只敢往上高看50點，對於更遠的目標我是缺少底氣的。

　　當績優股、題材股炒作難度均提升的情況下，投資者想獲取超額收益是很困難的，因這需要對個股精挑細選，找出極少數能遠遠跑贏大盤的牛股。這件事聽着容易，但很少有人能做到。所以，我覺得普通投資者沒有必要過度沉迷於股市。未來A股的專業化程度會越來越強，即使有些研發能力的機構也很難賺到錢，普通投資者多半會成爲“韭菜”。

　　大盤雖跌，但遠沒有到趨勢走壞的程度，未來仍有機會轉好，但前提是茅臺、格力等績優股不能跌個沒完。對此我沒能力看清，只能走一步看一步，建議投資者對此保持密切關注。如果大盤再度上漲，我覺得權重股、績優股可能很難趨勢性上漲了，頂多是高位震盪。