本週一A股上漲，但漲幅有限。截至收盤，上證綜指微漲0.11%至3195.91點，深證綜指漲0.40%至1905.20點。中小創表現分化，中小板綜指小漲0.35%，創業板綜指大漲1.07%。此外，次新股表現不錯，次新股指數漲0.95%。

　　由各分類股指看，週一普遍出現放量跡象，表明市場參與熱情稍有提升。不過，權重股有所走弱。除中石油、鋼鐵板塊等少數品種外，權重股跌多漲少，上證50指數跌0.61%。貴州茅臺、五糧液等出現了少見的中陰線，美的集團及格力電器也雙雙下跌。

　　此前我指出，7月初股市有可能會漲些，熱點應該是“上半年受冷落的板塊”。很明顯，上半年承壓最嚴重的一是創業板，二是次新板塊。之所以作出這個判斷，部分與美元近期大跌而人民幣大漲相關，因我相信這大大減輕了我國央行“過分緊縮”的必要性。此外，本週美國將公佈6月非農就業數據，這應能爲9月份美聯儲是否縮表提供依據。就目前外部環境看，短期內可能有利於A股，但中長期仍會對A股構成壓制。

　　昨央行在公開市場繼續暫停操作，因有逆回購到期，實際回籠了幾百億元流動性。週一除了隔夜利率外，所有期限的Shibor利率均下跌。月末效應過後，市場資金一般會暫時緩和。不過，國債期貨尾市有所下跌，這通常說明市場對資金面走向仍相對謹慎。

　　A股無論是炒業績，還是炒題材或成長股，其共同的收場特徵就是“散戶認可並跟風”，此時炒作行情往往容易中止。前期A股炒績優股，當時焦點是“漂亮50或300”；再以前炒成長股，焦點則是“tenbagger(有漲10倍潛力股)概念”。對此，我只能說，大家不要太在意，將之看作一種炒作週期或節拍就好。

　　雖然7月第一個交易日大盤上漲，但卻不宜倉促下結論，如果大盤能連續溫和放量並緩慢上漲，走勢纔算企穩向好。總的來說，我覺得A股能向上封閉至少一個跳空缺口，但封閉第二個缺口會有些難度。第二個缺口位於3246點，離現在位置差不多有50點的上行空間。

　　當前已進入中報期，一些有機會高送轉，或者業績意外大增的公司往往就會跑贏股指。單就這個時點來說，可能相對有利於中小創及次新股，因藍籌股通常是在年報時分紅。