27日，在終結七連跌後，在岸人民幣對美元匯率當日收盤報6.8101，較上一交易日漲277個基點，創5月31日以來最大漲幅。離岸人民幣對美元匯率日內漲近500點，日內連破6.85、6.84、6.83、6.82、6.81五大關口，刷新6月19日以來新高。

　　外匯分析師李劉陽指出，目前美元指數在97附近，與6月19日的水平大致相當，當時的人民幣對美元匯率在6.81-6.82之間。如果人民幣參考一籃子貨幣的變化而變化，那麼按目前的美元指數水平，人民幣理應向上述區間回升。

　　“人民幣匯率此前儘管經歷了七連跌，但是代客結售匯逆差並沒有明顯放大，這顯示出市場並不存在人民幣匯率貶值預期升溫的現象。此前七連跌可能的原因是，部分確實有購匯需求的企業在人民幣飆升後購匯，用來對外支付。”知名外匯專家韓會師指出。

　　在岸、離岸人民幣匯率雙雙跳漲

　　27日，離岸人民幣對美元匯率率先反彈。上午8:00，離岸人民幣匯率啓動上漲，穩步突破6.85關口。下午2:10，在離岸人民幣匯率於6.8467附近蓄勢兩個小時後，離岸、在岸人民幣匯率雙雙直線拉昇近200基點。此後，兩地匯差迅速縮窄，一同震盪上行。臨近下午4:30，在岸、離岸人民幣匯率再度跳漲近100基點，在岸人民幣匯率觸及6.81關口，離岸人民幣匯率則升破6.81關口。

　　“此前，離岸人民幣匯率低於在岸人民幣匯率，企業傾向於在離岸市場結匯。而在兩地人民幣匯率價差迅速縮窄後，企業在岸結匯的意願也有所上升。”外匯交易員指出。

　　當前，離岸人民幣流動性仍充裕。交易員分析認爲，當日離岸人民幣匯率率先上行，兩地價差明顯收窄，這也帶動在岸人民幣匯率上升。

　　“三根陽線可以改變市場預期”，李劉陽指出，在美元弱勢階段，人民幣匯率在走勢上易升難貶，將有效化解單邊預期。同時，目前的中間價機制的目的是參考一籃子貨幣波動而波動，“要讓一籃子貨幣深入人心，穩定而可信的匯率變動必不可少。”李劉陽補充道。

　　購匯需求不改人民幣強勢預期

　　在人民幣貶值預期降溫的背景下，近期人民幣匯率的小幅回落，背後原因可能僅僅是部分確有購匯需求的企業和個人投資者。“在經歷了5月底、6月初的人民幣飆升後，部分企業可能覺得近期是個購匯的階段性好時機。”韓會師指出。然而，“近幾天代客結售匯逆差並沒有較大變動，可見人民幣匯率貶值預期已有所降溫。”在他看來，中國的外匯市場以客盤爲基礎，像石化、汽車等進口規模較大的部門，每年都會有大筆的對外支付需求，從而導致短期內連續大額購匯。但是，這些購匯需求並沒有引起結售匯逆差的較大變化。這說明市場對人民幣匯率仍然較爲樂觀。

　　而自年初至今，美元指數已經進入下行通道。“每一次下行都會再創一個低點，而每一次反彈都無法回到上一次的高點。”李劉陽指出，下半年中國經濟基本面優於美國，因而預計下半年美元指數大概率走弱，人民幣匯率大概率走強。

　　儘管市場將關注稍晚時段美聯儲主席耶倫講話，以期尋找年內美聯儲是否再度加息的線索。但是，美國經濟數據顯示的狀況並不能有效支撐美元加息和縮表。

　　花旗銀行投資策略部分析師指出，由於動態通貨膨脹疲軟，美聯儲加息往往使通貨膨脹預期維持低迷，收益率曲線更加平坦，從而降低債券收益率，如此發展下去將對美元產生負面影響。例如在2004年6月，美聯儲開始爲期2年的加息週期，但是美元指數和10年期美國國債收益率分別在未來的15個月和19個月持續下行。(記者張玉)