張兄：

　　久未通函，至以為念。

　　近年來股市跌宕起伏，日漸繁盛。老兄日夜操盤，殫精竭慮，K線指標信手拈來，公司行業如數家珍，本金不大，亦有盈虧。近日從嫂夫人處得聞老兄霸佔家中3臺電腦瀏覽股吧微博，追蹤股評大V，還進了幾十個微信群打探小道消息。現今科技發達，信息爆炸，傳播迅速，真偽難辨。老弟沒有張兄甚大的家業，但在證券行業工作見了些魑魅魍魎，見了些套路招數。見老兄日益沈迷，於心不忍，特書此信。

　　張兄莫嫌老弟嘮叨：小道消息信不得啊！編制、傳播虛假信息更是違法的！你不看公告，《證券法》第七十八條的規定也不清楚。小弟和老兄念叨幾個證監會的行政處罰案例，看看有哪些東西信不得。

　　先說微博消息信不得

　　某新浪微博由重慶某傳媒注冊運營。2015年2月11日，重慶某傳媒在『微信群討論選題時提到『聯通和電信要合並，移動和廣電要合並』的話題，公司員工孫某某在獲得總經理張某認可後，於當日15:06在微博上制作並發布了『據傳：中國電信與中國聯通合並；中國移動與廣電網合並。信息產業嚴重產能過剩是此次電信行業重組的主要原因。』的信息。2015年2月12日，『中國聯通』『號百控股』『廣電網絡』三支股票股價及交易量較前幾個交易日出現明顯異常，漲幅明顯偏離同期大盤指數。經向公司核實，某微博所發信息內容失實，為虛假信息。截至2015年3月12日20:21:46，通過微博閱讀該條內容的閱讀量為291616次，轉發量為236次。

中國聯通2015年2月12日走勢

　　中國聯通2015年2月13日走勢

　　我知道你開板時追了進去，第二天又割肉跑了。這不怪你，是他們造了謠，違反了《證券法》第七十八條第三款關於『各種傳播媒介傳播證券市場信息必須真實、客觀，禁止誤導。』的規定，構成《證券法》第二百零六條所述『擾亂證券市場』的行為。證監會責令重慶某傳媒改正，並處以20萬元罰款。

　　張兄，他們被罰款了，但割肉的損失是你自己扛啊，你為啥信微博消息呢？

　　再說股吧流言信不得

2015年4月22日21時35分，東方財富網股吧用戶『雲某某』在『湖南發展』股吧發帖稱，『據內部人士圈內秘傳：000722湖南發展集團股份公司有可能在其母公司湖南發展投資集團(財富證券第二股東)和湖南財信控股集團公司(財富證券大股東)的撮合下，定向增發股份，募資收購湖南財富證券(其實是一個反收購，幾家公司都是省財政廳下屬單位)，000722有可能在一周內聽停牌』。王某某為東方財富網股吧『雲某某』賬戶的注冊及使用人，編造了『湖南發展收購財富證券』這一虛假消息，並將該內容發布到東方財富網『湖南發展』股吧進行傳播。『湖南發展收購財富證券』帖子發布後3個交易日，湖南發展股價漲幅約為26.3%，同期深證成指漲幅僅為0.4%，『湖南發展』價格走勢明顯偏離同期大盤走勢及同行業指數。截至2015年6月8日，該帖累計點擊量13481次，跟帖量32次，點贊量9次。

　　湖南發展2015年4月底走勢

　　嫂子說老兄4月底那幾日天天通宵，逛股吧看回復，終於在高點時追了進去。這不怪你，是發帖人違反了《證券法》第七十八條第一款關於『禁止國家工作人員、傳播媒介從業人員和有關人員編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場』的規定，構成《證券法》第二百零六條所述『擾亂證券市場』行為。證監會責令王某改正，沒收違法所得13餘萬元，並處以13餘萬元罰款。

　　張兄，你熬夜逛股吧時為什麼不給我打個電話，幫你看看000722的公告呢？

　　後說小報內幕信不得

　　某雜志工作人員姜某某撰寫了《國美靜候黃光裕歸來》一文，署名發表在4月刊上，為當期封面文章。《國美靜候黃光裕歸來》一文存在黃光裕將提前出獄並對公司發展戰略產生更大影響的表述。在文章表前，某雜志、姜某某並未針對上述問題進行必要的核實。2015年5月11日，部分網站對《國美靜候黃光裕歸來》一文進行了原文轉發。經查證，文中涉及黃光裕即將出獄的相關信息為虛假信息。

虛假信息傳播之後，與國美控股集團存在關聯關系的三家上市公司山東金泰、三聯商社、中關村的股票價格受到影響。『三聯商社』從5月11日到5月14日停牌前累計上漲35.07%，3個交易日內股票收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，發布股票交易異常停牌公告；『中關村』從5月11日到5月15日累計上漲17.66%。5月16日，山東金泰因5月13日至15日連續3個交易日內股票收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，發布股票交易異常波動公告。

　　中關村2015年5月11日至5月15日走勢

　　張兄，嫂子說你在高點時追了進去，但你死活不承認，這不怪你。是撰稿人和雜志社違反了《證券法》第七十八條第一款的規定；雜志社刊發、上網發布、推薦包含虛假信息文章的行為違反了《證券法》第七十八條第三款的規定。文章發表後，相關上市公司股價異常波動並發布公告，證券市場秩序受到擾亂，撰稿人、雜志社的行為構成《證券法》第二百零六條所述違法行為。

　　小弟不是特意勾起你的痛苦回憶，更不是嘲笑諷刺。羅列幾個案例是想告訴你，這些情況其實是有辦法避免的。

　　作為投資者，你有很多權利，其中之一就是知情權。《公司法》第三十三規定『股東有權查閱、復制公司章程、股東會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議和財務會計報告』；第九十七條規定『股東有權查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監事會會議決議、財務會計報告。』當然，上市公司的其他經營、財務、戰略發展情況都屬於投資者的知情權范圍。

　　老弟再嘮叨一下，如何行使知情權：

　　1.證券報+巨潮

　　證監會對上市公司的信息披露監管極為嚴格，方式之一就是指定了信息披露媒體。《上市公司信息披露管理辦法》第七十一條第(四)款規定：指定媒體，是指中國證監會指定的報刊和網站。報刊包括中國證券報、證券時報、上海證券報和證券日報，網站是巨潮資訊。

　　老兄時不時上去看看，如果小道消息在指定媒體上沒披露，先不要相信。

　　2.投資者專線

　　張兄不愛看字，也可以打電話。每家上市公司都會有設置投資者專線，專門解答投資者的相關問題。如果在信息披露義務范圍內，公司是一定要說的。電話可以在定期報告裡找到。

　　3.現場股東大會

　　我記得張兄持有不少公司股票，可以去股東大會現場了解有關公司經營的相關信息。從股東大會通知中可以了解召開的時間、地點、審議事項等，會議議程中會有和董事、監事、高級管理人員交流的機會。

　　4.交流平臺

兩大交易所開設了投資者互動平臺，上交所叫e互動，深交所是互動易。在這個平臺上，上市公司將對已披露事項進行解析，幫助投資者全面理解相關信息。老兄可以向上市公司提出諮詢和建議、實時查閱上市公司對其諮詢和建議的反饋情況。

　　張兄，書短意長，恕不一一。望吾兄看官媒，訪官網，勿信道聽之途說，莫聞坊間之流言。股市險惡，波雲詭譎，謹之慎之，切切。

　　愚弟

　　寇英步

　　敬上

　　（天津證監局投資者保護系列專稿）