隨着經過四次考驗A股終於被納入MSCI指數體系，A股市場週三出現震盪回升走勢，不過成交量出現小幅減少，對利好消息的反應顯得相對平淡，這也使得市場人士對於股指後續走勢的強度存有疑問，或許要等半年末資金考覈時點過去纔有明確的趨勢。

　　從市場全天的走勢來看，在A股被納入MSCI的消息確定之後，滬深兩市股指早盤均出現高開，但很快出現回落，不過隨着保險、家電、白酒等藍籌股開始走強，股指也開始有所回升。不過由於成交量的不濟，使得股指後續又出現了一波震盪回落，直至尾盤纔出現快速反彈，上證指數最後報收3156.21點，上漲16.20點，漲幅0.52%，成交1670億元；深成指報收10367.17點，上漲78.64點，漲幅0.76%，成交2252億元；創業板指數報收1824.69點，上漲3.71點，漲幅0.20%，成交593億元。兩市全天合計成交3922億元，較上一交易日小幅減少。

　　市場人士普遍認爲，儘管A股納入MSCI之初的比例不大，但這一利好影響顯然更爲長期，而盤面中藍籌股的再度上行也與此不無關係。而從根本而言，A股市場的走勢顯然受到國內基本面的影響更多。

　　萬和證券策略分析師張品就認爲，政策繼續呵護市場，指數強勢反彈。從上週和本週走勢看，A股處於階段頂部的盤整階段，深成指的走勢比上證綜指的走勢要強勢，這與深成指之前下跌幅度較大有關，而隨着壓制指數的因素的逐漸穩定和弱化，A股有望繼續盤整向上。

　　壓制指數上漲的因素主要有IPO審覈速度、銀監會檢查以及商業銀行MPA考覈，近來上述因素都在穩定和緩和，此外，A股還將迎來一些其他利好因素，比如A股納入MSCI指數、重組市場在回暖並且本月過會案例已達12家等，這些因素有利於指數的進一步盤整向上。在操作上，短線投資者可以將操作策略建立在指數盤整向上的基礎上，中長線投資者可以考慮持股待漲，建議關注粵港澳、雄安新區、一帶一路、國企改革、次新股。

　　而長江證券策略分析師張宇生等則繼續建議配置大金融板塊。其通過研究發現，從歷史回溯看，大金融板塊漲幅排名前五的概率均處於領先地位，攻防兼備，配置價值被低估。回溯2000至2016年、2005年至2016年以及2010年至2016年三個時間窗口，各行業漲跌幅及漲幅排名前五的概率。銀行、食品飲料以及非銀金融板塊在三個時間區間有較大概率漲幅領先於其他行業。尤其是在2010-2016年的時間窗口期內，在面臨估值體系的切換與下行、且經濟預期持續悲觀的環境下，大金融板塊仍然在相對收益上具備較強的進攻性。因此從以上數據統計來看，大金融板塊的配置價值被市場低估較多，值得增配。

　　基於當前金融市場流動性擴張增速的減緩仍值得關注，政策短期雖有修復、但難言放鬆，長江證券認爲大金融板塊在弱市及主線不明朗的背景下極具配置價值。

　　保險板塊具有持續關注價值，看好行業1-2年的行情；當前板塊估值在1倍EV左右，在保費增長持續強化背景下，回升到歷史估值中樞有空間。上半年保險的上漲邏輯源於預期，而下半年保險行業的上漲將回歸財務報表，下半年中報關注內含價值的報表，3季報關注利潤報表。當前相較於保費規模的增長，結構改善帶來的高價值保費增長和利潤率的增長更加有意義，從規模增長迴歸到價值率提升，纔是行業具有實質意義的問題。

　　券商方面，大小券商業績分化較爲明顯，目前來看依然在持續。政策有邊際變化，支持行業龍頭做大做強。當前時點，依然圍繞“高機構客戶儲備+高企業客戶儲備(IPO儲備彈性)+直投釋放彈性”選擇個股。而大券商站在新一輪業務發展的起點，結合當前低估值優勢，值得重點關注。

　　銀行板塊主要推薦中型銀行。首先，從歷史來看，股份行對經濟的業績以及估值彈性均最大；其次，從資產端來看，中型銀行資產質量拐點出現較晚與貸款行業分佈有關，其主要貸款投向製造業和批發零售業今年的資產質量改善均有亮點；最後從負債端來看，資本流出壓力減緩有助於負債結構改善，利率高點有助於穩定負債成本。推薦中型銀行中負債結構調整能力強的招商銀行。