上週，大盤出現了較爲有力的反彈，滬指重新站上年線關口。不過，本週市場再次面臨技術壓力的考驗，由於成交量持續低迷，大盤出現縮量調整。尤其值得注意的是，由於白馬股的調整，本週上證50指數出現連續四天下跌的弱勢走勢。

　　下週，A股市場即將迎來重要時間窗口，多方期待的變盤是否會出現？今天，牛博士與張道達就此展開討論。

　　牛博士：達哥，你好！本週，A股市場震盪調整，總體表現比較弱勢。或許正是出於不太樂觀的判斷，你在週三晚間，將滬深300指數倉位參考減倉一成。今天，首先還是請你就過去一週的A股市場做一個點評吧。

　　道達：其實，在本週一，我對大盤可能面對的困難，就是有所預估的。當時，我在道達號(微信號：daoda1997)週一的早評文章，以及晚間的投資手記文章中都明確提出，滬指60日均線和半年線幾乎重合，大概在3170點附近，對市場形成明顯壓力，不僅如此，上方滬指在3189點~3196點區間還有個向下跳空缺口，所以多方要想突破壓力，難度是很大的。而從本週市場走勢看，滬指週一最高點3165點，週二最高點3164點，然後都衝高回落，後半周更是震盪回落。

　　本週市場也出現了一些變化。首先，白馬股出現了調整，上證50指數和滬深300指數都出現調整。主要原因，我此前分析過，由於白馬股的推動力很大程度上來自外資。而本週，美聯儲宣佈加息，海外資金流出新興市場，也是可以預見的。另外，此前白馬股持續上漲，出現調整也可以理解。但即便如此，由於市場持續縮量，我還是將滬深300指數倉位參考減倉一成。而另一方面，創業板市場本週表現略強於大盤，在存量博弈之下，蹺蹺板效應還是比較明顯的。

　　當然，還是要說一下，在美聯儲加息的情況下，A股的表現比想象中要強，所以接下來沒有必要太悲觀。

　　牛博士：下週，A股市場將迎來重要時間窗口，A股將再次面臨MSCI“大考”，不知道你對此事怎麼看？

　　道達：北京時間6月21日凌晨，MSCI官方將再一次公佈是否將中國A股納入全球新興市場指數，這是A股自2013年以來第四次衝擊MSCI國際指數。

　　其實，和前年相比，市場對於這次MSCI衝關的預期並不高，媒體的報道也不多。但後來隨着時間日益臨近，加上白馬股被外資不斷推高，使得此次MSCI“大考”再次受到大家的高度關注。要說對A股市場的影響，我認爲，如果能夠成功，那麼自然對A股是個利好。從海外經驗來看，一旦一國股市被納入MSCI，那麼該國股市在隨後一個月時間內，大概率是上漲的。尤其值得注意的是，被納入MSCI成功之後，對優質白馬股而言，由於有新增資金的進入，那麼還會有一個推動的作用。

　　牛博士：但是，如果此次MSCI“大考”再次失敗，會不會對市場帶來不利影響？

　　道達：當然，如果失敗了，失望是肯定會有的。就像國足衝擊世界盃，連續失敗了這麼多次，失敗之後的失望是在所難免的。但是，這種負面情緒的影響，會越來越弱化。而且在這個週末，證監會發言人也就此表態稱，不管是不是納入MSCI指數，中國股票市場，包括整個資本市場沿着市場化、法治化、國際化的改革方向前進是不會改變的，改革開放的節奏也不會因爲A股是否納入MSCI指數而改變。

　　其實，大家可以回顧一下去年的6月15日，當時A股市場衝關MSCI宣告失敗，原本市場態度是比較悲觀的。但是從最終的走勢來看，大盤非但沒有下跌，反而滬指大漲45點，漲幅達1.58%。隨後掀起了底部不斷擡升的震盪反彈行情。所以，我的看法是，不管這次結果如何，都不會對A股市場的大趨勢產生太大的影響。而當前的A股市場，大趨勢就是一個震盪築底，那麼接下來這個趨勢很可能還會延續，所以大家在操作上，要注意節奏的問題。

　　牛博士：說到操作這個話題，你對下週的操作有何建議？

　　道達：剛纔說了，當前市場大趨勢是震盪築底，結合技術面看，那就是上方的壓力，需要有成交量的配合，以及消息面的雙重影響，才能成功突破。所以，下週重要時間窗口，尤其值得大家關注。另外，下方滬指也有年線(3114點附近)做支撐。所以，我認爲滬指有可能繼續在一個上有壓力、下有支撐的區間內震盪。

　　前兩天，有網友在道達號(微信號：daoda1997)上留言問我，爲什麼經常在文章中，喜歡說兩口話，比如，大盤強的話，如何應對，如果大盤弱的話，又如何應對，似乎不管大盤有怎樣的走勢，都在達哥的預料之中一樣。這裏，我想說的是，達哥並不希望每次都準確預測大盤，達哥也沒有這個實力去預測大盤走勢，我也相信，也沒有哪個技術大師，能夠完全準確預測未來市場的走勢。但是，一個成熟的交易者，確實應該做好幾手準備，提前考慮到未來行情可能出現不同的情況，提前準備好不同的應對策略，這樣才能做到處變不驚。

　　最後，提醒一下道達號(微信號：daoda1997)各位讀者，新一期“庖丁解股”節目將在今晚7點進行更新。據庖哥透露，今晚的內容是有關如何在底部選擇中長線股票，非常精彩。購買了該產品的讀者，請記得及時觀看。

　　滬深300指數倉位參考

　　日期：2017年6月18日

　　今日倉位：五成

　　明日倉位計劃：五成

　　一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作爲買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

　　(張道達)

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。