主動管理+精細管理 民生資管加速轉型

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來源: 上海證券報 作者: 編輯:張琦 2017-06-14 09:42:00

內容提要:6月3日,在金牛理財網主辦的第五屆『金牛理財評選活動頒獎典禮』中,中國民生銀行『非凡資產管理增利系列理財產品』再次喜獲『年度金牛理財產品』殊榮。

  6月13日,民生銀行在深圳啟動『非凡資產管理萬裡行』全國巡回系列活動

  6月3日,在金牛理財網主辦的第五屆『金牛理財評選活動頒獎典禮』中,中國民生銀行『非凡資產管理增利系列理財產品』再次喜獲『年度金牛理財產品』殊榮。4月24日,普益標准公布了2017年第一季度銀行理財能力排名報告。在納入統計的444家商業銀行中,民生銀行繼續穩居全國性銀行綜合理財能力前三位。該項評比覆蓋了產品研發、投資管理、產品銷售、收益能力等方面,彰顯了民生銀行資管業務在服務客戶方面做出的努力和成績。

  今年以來,盡管市場正在發生深刻變化,國內資管業務仍呈平穩增長態勢。數據顯示,上述444家商業銀行在2017年第一季度末存續共計57350款理財產品,較2016年第四季度增加4187款,增長7.88%;存續規模約為29.13萬億元,較2016年第四季度增長2.92%。

  展望未來,國內資管市場仍充滿諸多不確定性。『資產管理行業呈現許多新變化,發展空間仍然廣闊。』民生銀行資產管理業務有關人士表示,在堅持合規的經營理念下,該行將進一步轉向主動管理,積極挖掘市場機會,打造立體營銷網絡,持續提昇資管核心競爭力,努力實現資產管理業務的全面轉型。

  財富管理,構建全方位產品體系

  近年來,應廣大投資者需求,民生資管勇於開拓創新,持續擴充產品規模,不斷豐富產品線,為投資者提供更豐富的產品類型和特色化的產品服務。

  經過十五年的開拓創新、專業發展,到2017年1季度末,民生銀行理財餘額突破1.47萬億元,穩居股份制銀行前列。民生銀行始終秉承『客戶至上』的服務理念,致力於為投資者實現財富增值。近三年來,民生銀行理財產品年均發行規模超過4萬億元,年均發行超過4000款,服務個人客戶超過170萬戶,機構客戶超過5000戶,三年累計為投資者實現收益超過1000億元。

  民生資管著力打造『非凡資產管理』品牌,先後推出增利系列和增利標准系列產品、翠竹系列和翠竹同益系列產品、天溢金系列產品、安贏系列產品、智贏系列產品、卓贏系列產品、增增日上系列產品等拳頭產品,努力滿足不同類型的個人客戶,法人客戶的多樣化投資需求。

  民生銀行堅持創新和專業的理念,不斷滿足投資者多元化的需求。通過新開立分行和附屬村鎮銀行,采用直銷和代銷等方式,將非凡資產管理產品推廣到三、四線城市;通過創新資產配置和組合管理,設計個性化產品滿足高淨值客戶和私銀客戶的需求;通過天溢金系列產品,滿足企業客戶的現金管理需要。

  同時民生資管還著力打造特色化產品和服務,滿足客戶多層次需求。

  2016年12月5日,由民生銀行資產管理部設計研發的非凡資產管理傳世民宣高端宣紙定制理財產品正式發售,產品期限為1年,面向個人客戶銷售,認購起點金額為10萬元,預期年化收益率為4.1%。

  這款產品是市場中首款引入宣紙投資概念的理財產品,集投資價值、收藏價值和使用價值於一身,投資者除可獲取投資收益外,還可在指定期限內以優惠價格購買特定精品宣紙——傳世民宣。

  今年3月17日,民生銀行『無極票號』古井貢酒高端理財產品成功發行,獲得投資者的追捧,發售首日上午全部售罄。這是繼宣紙理財項目之後,民生銀行繼續挖掘地方特色企業和特色產品,通過資產管理業務聯通生產和消費領域的又一創新之舉。

  『此業務模式切合了企業需求,企業在成功獲得融資的同時,還借助我行資管平臺,擴大了高端客戶群,提高了品牌知名度。』民生銀行資產管理部有關人士表示,該行針對企業需求,定制創新產品,滿足客戶多層次的需求,得到了客戶的信賴與支持,提高了客戶黏性。

  互聯網+,構建立體化客戶服務渠道

  2016年6月,民生銀行舉行了理財『e代銷』合作代銷機構簽約儀式,多家金融機構、金融信息與技術服務商同民生銀行簽署了代銷與服務三方協議。這標志著民生銀行理財『e代銷』實現規模化發展,該行的理財產品和服務得以便捷地送到了三、四線城市的個人客戶和法人客戶手中。

  『隨著互聯網金融的全面推開,突破傳統物理銷售渠道,通過同業金融機構間優勢互補實現理財產品電子化便捷化銷售,已成為我行構建理財互聯網銷售渠道的重要戰略部署。』民生銀行有關人士表示,該行理財『e代銷』將逐步發展為由理財產品向多類型資管產品、負債端資金募集向資產端轉讓交易的多維度互聯網金融平臺,全面開啟資管業務同業合作的『互聯網+』新時代。

  而在今年,民生銀行將利用互聯網平臺的優勢,將傳統櫃臺銷售與互聯網銷售渠道相結合、行內渠道與行外渠道建設相結合,構建『實體+網絡、行內+行外』的立體化服務渠道,打造移動資管投顧平臺,持續提昇客戶體驗,全方位滿足客戶多元化金融服務需求。

  緊跟戰略,支持實體經濟發展

  在『三去一降一補』的大背景下,民生銀行資管業務在服務實體經濟、助推經濟轉型昇級方面也做了大量探索,積極支持實體經濟發展。

  一個更加健康的企業資產負債表,將有力保證資管業務投資資金的安全與收益。民生銀行資產管理部針對企業權益類資金需求,秉承資管投行思維,『以客戶為中心』綜合運用多種金融工具進行創新,包括產業基金、並購基金、資產證券化等,為客戶提供整體解決方案與個性化、高附加值的金融服務,將企業的投融資與企業的基本經營活動更緊密地結合起來。在項目執行過程中,從關注企業資產負債表的負債端向資產端、權益端轉移。

  民生銀行緊密圍繞『一帶一路』、京津冀協同發展、長江經濟帶等重大戰略,通過債權投資、股權投資、產業基金、資產證券化等多種工具支持實體經濟發展,重點服務於國家戰略工程和實體經濟重點領域。其中,理財投資產業基金、政府引導基金規模超過400億元,成功支持昆明軌道交通項目、西安西咸區海綿城市項目、亳州中醫藥產業基金等多個重點項目。

  2013年,民生銀行作為首批試點機構開展理財直接融資工具業務和理財管理計劃業務,三年以來民生銀行理財直接融資工具無論發行規模還是發行筆數,持續在同業銀行排名前列,累計為超過100家實體企業發行了接近600億元的工具,分布范圍接近20個省市地區,並且深入新疆、青海、貴州等西部地區。理財直融工具以其『去通道、降成本、標准化』等優勢,滿足了較多融資客戶的需求,民生銀行堪稱通過理財資金直接對接實體經濟的典范。

  民生銀行以國家重大戰略為導向,以實體經濟為服務對象,緊密圍繞『一帶一路』、京津冀協同發展、長江經濟帶等重大戰略,主要投向基礎設施建設、運輸業、公用事業、建築及建造業、石油化工、藥品及醫療行業、傳統制造業等行業,重點服務於國家戰略工程和實體經濟重點領域。

  主動管理,打造資管投研體系

  資產管理的核心競爭力是投研能力。民生銀行不斷加強主動管理能力,打造資管投研體系。

  一方面民生銀行構建了大類資產配置體系,通過風險預算的模式進行資產配置,同時建立了重視擇時、注重過程控制的投研體系,提前鎖定收益、規避風險、降低整體投資風險。在流動性緊張、股市、債市大幅波動的市場環境下,民生銀行主動調整,及時止盈有效地規避風險。民生銀行資產管理部有關負責人表示,該行堅持以項目和固定收益市場為基礎,以權益和其他大類資產為提昇,打造獨具特色的資產管理業務投研體系,不斷增強核心資產管理能力。

  另一方面民生銀行主動出擊,通過配置離岸人民幣大額存單、中資美元債等,不斷提高資產收益。尤其在國家『一帶一路』戰略背景下,民生銀行加快海外資產配置步伐,積極融入國際金融體系,主動服務全球客戶。同時,民生銀行引入權益、量化、分級A等創新工具進行投資,准確把握主要市場機會,實現資產多元化發展。

  同時民生資管加強對宏觀政策的研判,精准把握市場脈搏。一是建立了民生銀行特有的『流動性審慎監測框架』。『對債券市場最直接的影響因素就是央行貨幣政策調控,判斷好貨幣政策方向對投資管理至關重要。』民生銀行資產管理部有關負責人表示,該行多方調研,廣泛借鑒,從宏觀經濟、公開市場操作、產品資產維度、產品銷售維度4個方面16項指標建立了立體化的監測體系,通過對於資金面的判斷和管理,切實提高民生資管的市場判斷能力。

  二是從基本面維度深入分析當前市場的核心矛盾。財政政策的選擇最終都需要圍繞基本面因素展開,為此民生銀行把基本面研究作為重中之重的監控重點,從全球宏觀環境的角度,從消費、投資、出口三個大項、多個小項,系統地勾勒宏觀經濟全貌,研判貨幣及財政政策,進而判斷債券市場走勢。

  正是基於此,民生資管於去年10月末精准判斷了債券市場的拐點,主動調整久期和杠杆,規避了利率風險,取得了明顯的超額收益,展現了民生資管公開市場投資的強大實力。

  強化風控,築牢風險管理『防火牆』

  當前,中國經濟面臨著『三期疊加』的新局面,經濟增速下降、產業結構轉型、存量資產風險等,都對國民經濟增長帶來嚴峻考驗。在這一經濟形勢下,新舊產業換擋,市場增速放緩,同業競爭加劇,資金成本呈現一定剛性,資產收益率不斷下降,利差也進一步收窄。這一系列不利因素,均對銀行資管業務構成了約束和挑戰,強化風險防控乃大勢所趨。

  與商業銀行傳統的信貸業務不同,資產管理業務投資標的具有獨特的風險特征及管理模式。基於近幾年來的探索與實踐,民生銀行非常重視基礎資產的風險管理,構築了風險管理『三道防線』,並且確保每一道防線都充分發揮作用。

  一是建立第一道防線——風險管理內生機制。資產管理業務相關管理部門建立委員會決策機制,形成內部制衡、外部制約的風險管理格局。同時,建立兩頭收緊的閉環式風險管理,前有項目發行合規審查、後有資產投後監控,及時控制、揭示、處置風險。

  二是打造第二道防線——專業風險管理能力。民生銀行將風險管理部門按照業務劃分為公司、零售、金融市場三大風險管理領域,建立了專業的資產管理業務風險管理部門和團隊,形成了反應迅速、管理專業、風控有效的風險管理能力。

  三是持續開展第三道防線——定期監督職能。充分發揮內部獨立審計的稽核功能,定期對資產管理重點業務、管理能力進行體檢、督導和整改,確保民生銀行資產管理業務的長期穩健發展。在『風險管理重在預防,合規創造價值』的理念下,該行資產管理業務始終保持平穩運行,贏得了投資者的好評。

  與此同時,民生銀行還對投資組合風險進行重點管理:

  一是流動性風險管理。理財業務流動性由投資經理負責動態管理,風險經理負責監控相關數據指標,包含備付率、流動性覆蓋比率、未來現金流缺口、理財產品發行計劃完成率等流動性監控指標,同時進行現金流、資產流動性、負債流動性等分析。

  二是集中度風險管理。理財業務集中度由項目經理和投資經理在組織理財項目發行、債券投資等業務運作過程中,對行業、客戶、規模等多角度負責動態把控。風險經理負責針對集中度風險設立監控指標,並且進行日常監控。

  三是杠杆融資風險管理。在開展資管業務開展過程中,嚴格貫徹落實監管部門關於融資杠杆的政策及指導意見,設置預警線、止損線等風險管控措施。

  『銀行資管業務面臨著嚴峻市場挑戰。』民生銀行資產管理部有關人士表示,該行正致力於探索新的經濟環境下的資產管理轉型之路,通過資產配置和交易策略有效平衡、分散風險、提昇收益,打造資管核心競爭力,努力為中國實體經濟發展貢獻更大力量。

  加速轉型,力促管理精細化

  從2016年三季度開始,央行開始就表外理財納入MPA廣義信貸指標開展模擬測算。2017年一季度,央行正式將表外理財納入廣義信貸范圍。業內人士認為,人民銀行新政策的出臺,對精細化管理能力,尤其是投資能力和風險管理能力提出了更高要求。

  當前,中國經濟金融環境正在發生深刻變化,『一行三會』確立了金融去杠杆,引導資金脫虛向實的政策基調,並陸續出臺一系列相關政策、規范文件,推動和指導金融機構切實服務實體經濟。

  在經濟新常態背景下,民生銀行積極求變,一方面向『以客戶為中心』的服務理念深入轉型,從過去較多關注銀行自身的經營發展,轉向切實關注客戶的需求、傾聽客戶的聲音,在支持企業發展、為個人財富增值的過程中實現銀行自身的發展。另一方面,民生銀行深刻認識到『未來資產管理競爭的核心就是投研能力,即人纔的競爭。』民生銀行將在堅持規范化經營基礎上,緊跟市場步伐,主動求變,提昇投研能力、風控能力,打造資管業務的投研團隊和核心競爭力,實現業務創新、投資創新、管理創新的全方位突破,著力為客戶帶來長期、穩定的投資回報。

  秉持『投資者至上』的經營理念,民生銀行兼顧投資者、融資方和銀行三方的實際需求,在滿足客戶投資收益的基礎上,全面支持實體經濟,實現了投資者、企業與銀行的多方共贏。

  接下來,民生銀行將在五方面推動資管業務轉型,提高管理精細化,促進業務健康可持續發展:一是管理轉型,推動治理模式、組織架構向市場化轉變,開展獨立專業化風險管理改革;二是盈利模式轉型,推動盈利模式向非利差化轉變,資管業務收入模式向收取管理費模式轉變;三是投資轉型,站在全球視角推動投資品種向大類化、多元化轉變,加強組合管理,提昇主動資產管理能力,做真正的資產管理業務;四是產品與渠道轉型,產品逐步回歸『資產管理』本源,產品形態由預期收益型向淨值型轉變,由封閉型向開放型轉變,並構建向線上線下立體化營銷轉變,產品標准化、批量化與個性化、專業化相結合,增強線上移動渠道及線下代理渠道的銷售能力;五是技術轉型昇級,將『互聯網+』,『大數據』、『智能化』的新技術引入資管業務,提昇客戶需求挖掘能力和風險管理效率。

  關於中國民生銀行

  中國民生銀行是我國第一家主要由民營企業發起設立的全國性股份制商業銀行,1996年1月12日在北京正式成立。作為中國銀行業改革試驗田,二十一年來民生銀行始終銳意改革、積極進取,保持了持續健康快速發展的勢頭。

  伴隨著中國經濟的快速發展,在廣大客戶和社會各界的支持下,中國民生銀行從當初只有13.8億元資本的小銀行,發展成為一家核心資本超過3200億元、資產總額超過5.8萬億元、分支機構近3000家、員工近6萬人的大型商業銀行。在2016年英國《銀行家》雜志全球1000家銀行排名中,位列第33位;在美國《財富》世界500強企業排名中,位居第221位,成為推動中國深化金融改革、服務實體經濟發展的重要創新變革力量。

  關於中國民生銀行資管業務

  近年來,在利率市場化改革、匯率形成機制改革、人民幣國際化加快推進的背景下,國內資管行業發展較快,成為金融體系內最具活力和成長潛力的板塊。

  中國民生銀行資管業務起步於2002年,是國內率先開展理財業務的商業銀行之一。到2017年1季度,民生銀行理財餘額1.47萬億元。近三年來,民生銀行理財規模增長超過1萬億元,年復合增長率達70%,客戶收益水平連續多年位居同業前列。

  率先探路,開啟銀行理財之門。2002年,民生銀行成立『非凡理財工作室』,對機構客戶開展外匯理財業務,同年推出外匯結構性理財產品,率先探索銀行理財之路。

  保得理財,點燃人民幣理財烽火。2004年,民生銀行首批推出『保得理財』人民幣資產管理類理財產品,投向央票、國債以及政策性金融債等利率債。

  銀信合作,拉開信貸市場大幕。2006年,推出首單投資於信托計劃的理財產品——非凡人民幣理財T1計劃,引領了銀信合作市場潮流。

  獨闢蹊徑,開拓理財另類空間。2007年以來,民生銀行首家推出藝術品投資系列理財產品、自主管理型黃金理財系列產品、自主管理型白銀投資理財產品、『傳世民宣』高端宣紙定制理財產品、『無極票號』古井貢酒高端理財產品等另類產品。

  定向增發,開啟資本市場掘金之路。2010年,民生銀行首家推出定向增發類理財產品。其後,又推出了投資PRE-IPO、並購基金、打新股等資本市場品種。

  直融工具,保持同業領先。2013年,民生銀行作為首批試點機構開展理財直接融資工具業務和理財管理計劃業務,三年以來發行規模和筆數持續在同業銀行排名前列。

  中國民生銀行非凡資產管理業務憑借豐富的產品線、穩健突出的產品表現,榮獲多項殊榮。

  2017年,在金牛理財網主辦的第五屆『金牛理財評選活動頒獎典禮』中,『非凡資產管理增利系列理財產品』喜獲『年度金牛理財產品』殊榮。

  2016年,在《證券時報》舉辦的中國優秀財富管理機構評選中,獲得『最佳銀行理財品牌』。

  2015年,在《證券時報》『中國最佳財富管理機構』評選活動中,天溢金系列產品榮獲『中國最佳開放式銀行理財產品』、增利系列產品榮獲『中國最佳穩健收益型銀行理財產品』。

  2014年,在『金牛理財產品』評選中,獲得『年度金牛理財銀行獎』稱號。

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