昨天，滬指小幅反彈之後，再次陷入弱勢調整之中。下午，個股呈現普跌局面，大盤跌幅進一步加大。最終，滬指下跌18.52點，以3139.88點報收，跌幅爲0.59%。中小盤個股跌幅更大，創業板指數跌幅達1.15%。

上週，滬指迎來了四連陽，爲何大盤剛剛有所起色，如今這麼快就遭到空頭的反撲。大家究竟在擔心什麼，難道反彈行情就此夭折？

回顧昨日行情，早上滬指小幅低開之後，一度延續上週的強勁走勢。這個過程中，市場表現最搶眼的，還是大盤股，比如銀行股、保險股，以及其他一些消費類白馬股，都曾經有過不小的漲幅。從指數來看，雖然滬指最多也就只漲了6個點，但上證50指數最多時，上漲了超過25點，盤中最大漲幅達到1%。

對於白馬股的繼續上漲，我認爲主要原因還是這些個股上週表現太出色，促使一些大資金抓緊時間進場。最典型的例子，其實就是貴州茅臺。昨天，茅臺又漲了1.53%，盤中最高價達到475.44元，最終以472.88元報收。近期，茅臺股價已經連續四天創新高。經過昨天這麼一漲，茅臺的總市值達到5940億元，超過了中國石化A股5839億元的市值，排在A股總市值的第六位。

除此之外，此前漲得相對較慢的醫藥股，昨天也集體走強。比如東阿阿膠、康美藥業、雲南白藥等。從這些白馬股的走勢來看，確實有一些機構“補庫存”的感覺。

不過，白馬股雖然走強，但整個大盤卻遭遇了空頭的反撲。尤其是次新股、中小盤個股，好不容易上週反彈了些，昨天再遭打擊。以深次新股指數（399678）爲例，昨天跌幅又高達3.67%，又陷入再次探底的危險之中。這些個股的走弱，對市場人氣產生了負面衝擊。那麼，市場究竟在擔心什麼？

昨天早晨，達哥在“道達號（微信號：daoda1997）”的早評文章中，給大家專門分析過一個問題，上週五證監會下發的IPO批文從之前的4家公司增加到了8家公司。我早間的觀點很明確指出，“其實今年IPO常態化基本已成定局，所以也就沒考慮過IPO‘冷凍’，或者IPO暫停的事情。新股必然會一直髮下去的，只是時而手鬆一點，時而手緊一點的問題。而這周，既然IPO批文又回升了點，可能又會給小盤股、次新股帶來一些壓力吧。”

當然，昨天大盤調整，也不僅僅是這個問題，技術壓力也是客觀存在的。在“道達號（微信號：daoda1997）”的早評中，我也提到過，滬指60日線和半年線幾乎重合，就在3170點附近，對市場的反彈存在一定壓力。另外，今年4月19日，滬指跳空下跌，在3189~3196點之間，存在一個向下跳空缺口。所以，本週多頭很快會迎接技術性壓力的考驗，先挑戰3170點一線，接下來就是3189~3196點缺口，只有邁過去了再說後面的事。

從昨天行情看，在滬指60日線和半年線這個位置，確實對大盤產生了明顯的壓力。其實，A股市場面臨的壓力，其他海外市場昨天都出現了。如昨日港股跌幅也很大，恆生指數下跌了322.25點，以25708.04點報收，跌幅1.24%。另外，美股方面，其實上週五納斯達克指數已經率先下跌了1.8%，蘋果公司股票跌幅達到3.88%，受到了市場高度關注。海外市場的顯著調整，我認爲可能與美聯儲加息預期升溫有關。本週，美聯儲將迎來議息會議。暫時來看，美聯儲加息的呼聲是比較高的，這或許也是近期資本市場波動有所加劇的重要因素。

現在看，滬指從底部反彈了有100多點，大盤上方的壓力再次開始顯現，短期如果不能顯著放量的話，那麼這個壓力需要一個震盪的過程才能化解。

那麼，昨天大盤調整後，是否意味着反彈行情已經夭折？我個人認爲，如果成交量依舊處於現在這種級別的話，那麼大盤依然只能是結構性行情。就昨天來看，雖然有些白馬股衝高回落，但整個市場表現最強的，還是白馬股。而其他的題材股、中小盤股，調整幅度明顯更大。而在一些重要分類指數中，昨天上證50指數依然還是紅盤報收，就已經說明問題。

滬深300指數倉位參考

昨日倉位：六成

今日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作爲買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 （張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。