歐洲央行在8日結束的議息會議後宣佈，維持三大利率以及資產購買規模不變，均符合預期。

　　儘管歐央行行長德拉吉在當日的記者會上一如既往地強調寬鬆政策對於歐元區的重要性。但值得注意的是，歐洲央行刪除了“未來可能進一步降息”的暗示表態，改爲“利率料在未來一段時間內維持在當前水平”，而此前表述爲“維持在當前或更低水平”。分析人士認爲，歐央行此次罕見地流露出“鷹派”立場。

　　暗示已無寬鬆空間

　　歐洲央行在8日的議息會議後宣佈，維持主要再融資利率0.0%不變，維持隔夜貸款利率0.25%不變，維持隔夜存款利率-0.4%不變，月度資產購買規模維持600億歐元不變，均符合預期。

　　德拉吉在隨後召開的記者會上表示，量化寬鬆措施(QE)將持續直至歐洲央行見到通脹的持續回升。目前通脹的尾部風險已經消失；歐洲央行調整了指引，因爲通脹風險已經不復存在。歐洲央行相信QE的力度和威力。如果有必要的話歐洲央行還是可以下調利率。

　　歐央行當日調整了對於歐元區的GDP和通脹預期。該行預計2017年GDP增速爲1.9%，此前預期1.8%；預計2018年GDP增速爲1.8%，此前預期1.7%；預計2019年GDP增速爲1.7%，此前預期1.6%。歐央行還預計2017年通脹率爲1.5%，此前預期1.7%；預計2018年通脹率爲1.3%，此前預期1.6%；預計2019年通脹率爲1.6%，此前預期1.7%。德拉吉稱，通脹預期修訂主要是受到近期的能源價格影響。

　　基金公司Pantheon指出，歐央行的最新行動是前瞻性指引的一個小小的鷹派改變。歐洲央行刪除了有關利率可能會進一步下調的措辭，是利率設定偏差的一個小而重要的改變。

　　政策前景仍不明朗

　　市場人士指出，基於近期通脹疲軟，歐央行對就業市場發出警告，業內大多預測歐央行會議聲明將更傾向鴿派，但最終結果卻有所偏差更加說明歐央行政策前景仍不明朗，未來仍存在很大變數，需要視經濟、通脹等表現而定。

　　今年年初以來，歐元區經濟復甦態勢良好，歐元區5月製造業PMI創6年來新高，消費者和投資者樂觀情緒創近十年以來最高水平，再加上法國大選後政治風險有所下降，因此市場對於近年來政策偏向鴿派的歐央行或將突然“變臉”採取鷹派立場有所期待。

　　然而歐元區疲弱的總體通脹，依然是歐央行面臨的一大挑戰。儘管經濟呈現復甦態勢，但歐元區通脹始終沒有加速的跡象。最新數據顯示，歐元區5月CPI增速放緩至1.4%，核心CPI增速放緩至0.9%，均不及預期。

　　瑞銀表示，歐央行在8日邁出貨幣政策正常化的第一步，通過對外施放收緊貨幣政策的信號，爲9月7日宣佈逐漸縮減資產購買規模計劃做準備。但爲避免此次表態過於鷹派，德拉吉再度強調，歐央行會繼續保持“很大程度的寬鬆”，以此來安撫市場情緒。