IPO審覈趨嚴信號明顯。數據顯示，2017年以來審結首發企業未通過率近三成。筆者認爲，在資本市場依法監管、從嚴監管、全面監管的思路下，嚴控擬IPO企業的審覈質量已成監管常態，“帶病申報”終將難逃發審委的“法眼”。

　　今年以來，幾乎每週均有企業IPO被否，IPO的過會率降至新低。據統計，2016年全年，共計18家企業IPO被否。但是，2017年年初至今，短短4個多月，已有22家擬IPO企業被否。數據顯示，截至2017年5月12日，今年共審結首發企業244家，覈准178家，否決22家，主動撤回44家，審結通過率約爲72.95%，未通過(包括終止審查和否決)率爲27.05%。

　　可以看出，隨着IPO發行速度加快的同時，監管層嚴控擬IPO企業的審覈質量的態勢也已確立。

　　證監會曾明確表態稱，在發行審覈過程中，將重點關注在審企業是否存在“帶病申報”等問題，強化問核工作力度，從嚴審查、從嚴把關，堅決把不符合發行條件的企業擋在IPO大門之外。

　　因此，在今年的IPO審覈中出現三大新變化：審覈提速、問詢細化、過會率下降。

　　值得注意的是，在發審委審覈過程中，除問詢問題的數目增多外，比之前更注重企業是否規範經營，風險是否充分揭示，企業預披露材料是否詳細，盈利能力的真實性等關鍵問題。例如，在中油恆燃、西點藥業、科龍節能三家被否公司中，發審委提出詢問的主要問題，大部分都涉及信息披露不完整，需要進一步補充。這也契合了證監會一直以來以信息披露爲中心的監管理念，申請IPO的企業要充分披露投資者用以投資決策的重要信息，提高信息披露質量，只有確保信息真實、準確、完整，才能形成合理的市場定價。

　　此外，爲了提高擬IPO企業的審覈質量，證監會還將在其他方面的監管上發力。一是證監會發布了《關於加強發行審覈工作人員履職迴避管理的規定(2017年修訂)》和《關於加強發審委委員履職迴避管理的規定(2017年修訂)》；二是證監會開展IPO企業現場檢查工作，督促發行人提高信息披露質量，嚴把資本市場入門關，對IPO中的違法違規行爲發現一起查處一起。

　　筆者認爲，嚴管和嚴審，“一內一外”兩個方向的政策不僅有爲IPO從嚴把關之意，而且也給予了市場信心，提高新股的發行質量。當前，這一效果已經顯現，統計顯示，2017年一季度，新上市的182家公司業績總體好於所有A股公司平均水平。