本週一，滬指已經跌破年線並創出本輪調整以來的新低，但三個交易日下來，市場卻新低不斷。這一波調整，究竟何時是盡頭，多頭什麼時候纔會真正出手？

　　前天，滬指就出現了弱勢反彈，而昨天早晨，大盤也一度順勢走高。下午開盤之後，滬指最高反彈至3090.82點，其實也就是大約在年線位置。但隨後，卻再次出現跳水走勢，尤其是最後一小時，大盤股衝高回落，小盤股節節敗退，最終滬指再次創出本輪調整以來的新低。昨天大盤的走勢，其實也印證了前日達哥在“道達號(微信號：daoda1997)”文章中的觀點：接下來，大盤在3050點附近，估計會有反覆折騰的過程，但能否守得住，不敢保證。

　　再看昨天盤面個股的表現，其實也是很有意思的。從熱點來看，昨天市場最大的亮點，無疑是金融藍籌股了，尤其是保險股。幾隻保險股中，中國平安大漲4.87%，創出自2015年8月以來的新高。另外，新華保險大漲3.88%，連續收出15根陽線，而中國人壽和中國太保也有不小漲幅。而兩隻參股保險公司的個股西水股份和天茂集團昨天的漲幅都超過4%。昨天市場給人的感覺，就是在當前惡劣的環境下，似乎只有買保險股，纔是最“保險”的。

　　另一方面，昨天大盤之所以沒有能夠止跌企穩，小盤股的繼續大跌，確實在進一步打擊市場人氣，投資者的信心也就這樣被一點點消磨。昨天下午，指數出現明顯跳水走勢，小盤股起到了助推作用。

　　其實，近期市場確實出現了一些正能量的因素，在前天晚上以及昨天早晨的“道達號(微信號：daoda1997)”文章中，達哥也給大家提到過。比如大股東的增持潮，比如發審委對IPO加大把關力度。從這些跡象看，似乎監管層的態度已經發生了一些微妙的變化。

　　然而，既然這些正能量的因素已經出現，爲何大盤還在不斷創出新低？究竟要到什麼時候，多方纔能真正奮力一搏？

　　在達哥看來，從市場層面看，每一輪股市的大跌，到了最後階段，最終的結果都是投資者信心徹底喪失，不僅是散戶絕望，就連機構投資者都感到絕望時，大盤纔會見底，每一次都是這樣，幾乎沒有例外。

　　另一方面，就是幾乎所有板塊都遭遇重挫之後，市場纔會見底反彈。包括白馬股在內，不管是績優股還是垃圾股，不管是大盤股還是小盤股，都扛不住的時候，可能市場就會見底了。如2015年的大跌中，剛開始貴州茅臺表現依然非常堅挺，甚至可以說是根本就沒怎麼跌。但到2015年8月下旬的時候，茅臺都扛不住了，有一天股價暴跌8.96%，但也正是在這一天前後，大盤總算是初步築底成功了。當然，在那一波股市大跌中，貴州茅臺也可以說是市場中跌得最少的股票之一。

　　除了市場層面之外，本輪股市大幅調整要想真正止跌企穩，或許“解鈴還須繫鈴人”。在很多人看來，這波下跌和政策方面有一定關係，而政策方面主要是打擊違規資金以及去槓桿，在此背景下，不少資金撤離市場，而這些資金的撤離，導致了市場大幅調整。

　　在目前這種情況下，市場要想真正成功築底，還需要政策利好。因此，我認爲，下一次見底的時候，也會有政策利好扶持，市場才能重塑信心，才能使大盤真正見底。畢竟A股歷來受政策影響較大，只有通過利好政策刺激，或許才能起到立竿見影的效果。

　　最後，關於後市，我認爲3000點區域依然是最關鍵的點位，接下來幾天，多空雙方可能會展開一輪近身肉搏。

　　滬深300指數倉位參考

　　昨日倉位：四成

　　今日倉位計劃：四成

　　一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作爲買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

　　(張道達)

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。