上證綜指上週跌0.58%至3154.66點，但應該說其走得還算較爲頑強的。雖然上週“閃崩”的個股層出不窮，到了週五甚至發展到績優股也加入了“閃崩”隊列，不過，若光看股指，形態其實還好，已有初步的止跌跡象。

　　週五加入跳水行列的主要是些前期特別抗跌的績優股，典型的如白酒類股。強勢股補跌並不必然預示股市向壞，投資者至少應看下此類強勢股下跌有無持續性。若只是單日下跌，一般也不用過分擔心。假如只是盤一下，接着再跌，那就比較麻煩了。

　　假日期間我國公佈的4月PMI指數由3月的51.8降至51.2，亦不如預期的51.7。指標雖有所下滑，但絕對值仍不算低，暗示經濟暫時較穩。

　　A股未來主要取決於金融去槓桿的力度與速率：如果力度較大，去槓桿速率較快，那麼A股可能還得跌；如果溫和些，A股也許短線就能企穩。

　　在內部，我國金融去槓桿是最高層的決策，上週中央政治局會議也表明了這點；在外部，美國上週提出了大幅減稅，雖然會扯皮一陣，拖些時間，但最終某種形式的“大幅”減稅是逃不了的。我認爲該外部環境對A股既是機會，亦是壓力。

　　美國減稅會有機會誘發減稅比賽，許多國家免不了會跟進，只是力度或大或小而已。假如我們的減稅力度也比較大，上市公司業績就會得到直接推動，由這個角度看就是利好了。

　　在利空方面，主要是美國減稅有可能加大資金外流壓力，而爲了抵消這個壓力，國內的各項利率水平免不了繼續提升，也就是說資金面壓力或將有增無減。

　　本週美聯儲會舉行會議，這次雖不會加息，但應能給出6月指引。另外，本週五美國公佈4月非農數據。這兩件事有機會坐實6月是否加息，所以我們A股反彈走勢是不確定的，即還得看人臉色。

　　建議進入5月後投資者可先持股觀望，暫無特別理由去增倉或減倉，等上述外部因素明朗些再說。假如美聯儲6月加息繼續增加，假如美國減稅意外神速，那麼A股反彈難有力度。

　　就中長遠走勢來說，我的感覺不是太好，A股持倉者日子應該不會太好過。我覺得今年投資者在配置資產時應該多樣化，不必全留在股市參與“苦鬥”，也許可分流些錢去其他市場，如理財市場，或者其他什麼市場。