本週二A股偏弱震盪，最終以下跌作收。上證綜指收挫0.43%至3252.95點。其餘股指亦跌，跌幅略微小於滬綜指，所有股指成交量均顯著縮小，這或暗示市場可能僅是因接盤有限而跌，並非因主動性拋壓增加而跌。

　　次新股昨日午後忽然大跌，這可能是午後股市走得稍弱的重要原因。次新股中的花王股份、安靠智電跌停，其餘大跌的次新股還有不少。

　　去年12月及今年1月次新股曾有波殺跌，當時原因是每週新發股票數量比較多，常常一天內會有三四隻新股發行。其後次新股因擴容放緩而恢復漲勢。個人認爲，昨日次新股殺跌除與市場整體弱勢相關外，可能也有些新股發行方面的影響，因之前每週新股是發行10家，而最近兩週都是發行11家。

　　看似僅僅是增加了1家，但實質是增加了10%。市場中應有一些專門炒次新股的資金，如果可供炒作的股票是100只，資金就分成100份；若可炒的是110只，資金就會分成110份。如一隻次新股“分配到的資金”減了10%，那麼股價降10%後才能維持先前的平衡。

　　當然了，我這麼說是完全不考慮投資價值或市盈率的。不過，我覺得在次新股炒作方面，市場是不怎麼重視市盈率的。

　　管理層目前在資金面上採取的是“維持”策略，即能過得去就行。當市場過度缺錢時，會“很有限地”少量釋放資金，像擠牙膏一樣。這樣的策略也許會貫穿全年，若新股發行再度提速，大盤恐難支撐。

　　我懷疑月末效應後大盤或能走得稍好些，但應漲不太多，我相信屆時或是離場機會。雖然大盤相對抗跌，但我覺得投資者對中級調整還是應有所警惕的。昨有數據說2月新增投資者暴增151萬並創近一年來新高，信用賬戶也環比大增近30%。這是好消息，但我心中卻有些憂慮。

　　衆所周知，這一年多來因爲“國家隊”的存在，市場波幅大大收窄了，結果必然是“風險顯得比較小了”或者說股市顯得“不那麼嚇人”了，這可能也是吸引新股民開戶的原因之一。但實際上股市風險並沒有變小，我反而覺得“大夥都不怕”纔是個風險。有時市場看似風平浪靜，但水面下也許暗流洶涌。

　　我認爲人爲限制股市漲跌，表面上看起來市場很平穩、風險很小，但這種“確定性”實際上是在累積市場風險，投資者切忌麻痹大意。