本週一A股震盪後於最後一小時顯著反彈，最終上證綜指收漲0.41%至3250.81點，深證綜指漲0.31%至2036.05點，兩市成交均有縮量。

　　由盤面看，新疆板塊走勢極強，爲股指上漲提供了一些動能。投資者看到新疆板塊上漲，很容易聯想到“一帶一路”概念，這又會帶動其他許多品種，比如一些工程、機械板塊的個股。

　　經過上週四的大漲以及上週五的大跌，本週一反彈後，股市已稍稍露出些均衡震盪苗頭。如果未來一陣的走勢仍呈現這種格局，那麼震盪格局就可以確立了，屆時市場人氣應可趨於穩定，個股機會應仍會層出不窮，不過機會極難把握。

　　大盤如能於目前的位置盤穩，多頭們就應大致上滿意了，因目前支撐股指走強的因素確實也不多，多數因素可能稍稍偏空一些。

　　近期港股走勢顯著強於A股，這會對A股構成些支撐，但港股上漲也與內地資金熱衷南下相關，所以港股上漲所帶來的利好效應多少就要被抵消一部分。內地資金南下應有迴避人民幣貶值壓力的考量，這其中就有些被動與無奈的成分，也即市場未必真的是看好港股，只是迫不得已的資金配置而已。

　　未來港股能否延續強勢一方面會取決於美股是否能繼續維持高位，另一方面當然會取決於人民幣貶值預期是否繼續強化。個人猜測，這其中的前一個因素隨時有可能消失，而後一因素應該還會主導一陣，特別是在4月份之後。

　　美股中的道指點位現在是21000點左右，其於過去兩年畫出了一個大型的W，在特朗普當選後往上突破。如果將這一形態對稱地往上翻，那麼就指向了21350點左右，這離現在點位的距離其實也不遠。也就是說，美股雖然還有上行空間，但隨時可能產生劇烈震盪。由技術指標看，這樣的震盪應捱不過上半年。如果美股大幅震盪，那麼港股的上漲動能就會消失一部分。

　　在人民幣匯率方面，最近我國公佈的CPI數值較低，外貿數據不佳，這些事實客觀上均提示了人民幣可能有些貶值空間。由於美國4月份將單方面宣佈匯率操縱國，故人民幣的貶值一般不會馬上發生。

　　就短期操作來說，我覺得接下來幾天大盤也許或可穩定，但下週可能會因月末、季末因素回落。由於間隔時間並不長，踏準節拍是極難的。普通投資者宜逢高減倉，維持半倉或略低的倉位可能比較合理。