中國人民銀行日前發佈的《2016年第四季度中國貨幣政策執行報告》再次強調了“去槓桿”和“防風險”。報告稱，防止資金“脫實向虛”、“以錢炒錢”以及不合理的加槓桿行爲，引導資金支持實體經濟。

　　報告指出，中國人民銀行將認真貫徹落實中央經濟工作會議精神，按照黨中央和國務院的戰略部署，堅持穩中求進工作總基調和宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體思路，實施好穩健中性的貨幣政策，增強調控的針對性和有效性，做好供給側結構性改革中的總需求管理，爲結構性改革營造中性適度的貨幣金融環境。更加註重改革創新，寓改革於調控之中，把貨幣政策調控與深化改革緊密結合起來，更充分地發揮市場在資源配置中的決定性作用。針對金融深化和創新發展，進一步完善調控模式，強化價格型調節和傳導，完善宏觀審慎政策框架，暢通政策傳導渠道和機制，抑制資產泡沫，防止“脫實向虛”，提高金融運行效率和服務實體經濟的能力，同時牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

　　國泰君安宏觀團隊分析稱，金融週期下半場疊加美國加息週期，中國貨幣政策的基調仍是中性偏緊。當前，貨幣政策邊際收緊，着眼點還是控制金融風險和信貸增速。若信貸增速不能得以有效控制，不排除央行可能再次提升貨幣市場操作利率。同時，四季度貨幣政策報告也表明央行並不認爲我國開啓加息週期，雖然央行看到中國經濟積極因素增多，但同時仍有下行壓力。

　　值得注意的是，貨幣政策報告還專門開闢了《資產價格、貨幣政策與住房金融宏觀審慎政策》專欄。報告稱，下一階段，要貫徹中央經濟工作會議精神，落實好各項制度和機制建設，宏觀上管住貨幣，微觀信貸政策要支持合理自主購房，嚴格限制信貸流向投資投機性購房，更爲重要的，是從完善財稅制度、改進土地佔補平衡等方面入手，從供給端解決房地產供需錯配問題，構建房地產市場健康發展的長效機制。