上週，A股市場的表現可圈可點，尤其是在週三，券商股的突然啓動，吹響了後半周大盤反攻的號角。接下來，滬指迎來放量三連陽，滬指也在週五一度站上3200點整數關。最終，滬指以3196.70點報收，周漲幅1.8%。

　　值得注意的是，就在上週五，證監會主席劉士餘在2017年全國證券期貨監管工作會上總結和展望了資本市場監管工作，亮明瞭全面加強監管的決心。劉主席的重要講話，究竟釋放了哪些信號，對未來市場將產生怎樣的影響？達哥與牛博士就此展開了討論。

　　牛博士：達哥，您好，上週大盤總算是開始明顯轉暖了，首先還是請您對近期市場做一個簡單的點評吧。

　　道達：回顧近期市場反彈過程中的炒作脈絡，熱點輪番表現，券商股、水泥股、次新股、軍工股、鋼鐵股、有色金屬股等。總體來說，資金追捧的以大盤股爲主，週期股也開始走強。相比之下，中小創個股似乎還面臨一定壓力，擠泡沫的過程仍在繼續。

　　牛博士：大盤之所以能夠強勁反彈，與2017年全國證券期貨監管工作會的召開有不小關係。在此次會議上，證監會主席劉士餘也做了非常重要的講話，你對劉主席的講話內容怎麼看？

　　道達：總體來說，我認爲劉主席的講話最大的利好，就是讓大家至少知道了未來劉主席的牌要如何打，預期比較明朗了。

　　既然有了政策方向，就必然會給市場帶來結構性變化。而在這個過程中，短期和長期利益的不一致是肯定會出現的。舉一個簡單例子，抓大鱷打擊黑嘴捕鼠，對短線資金的運作方式，對中長線莊家的運作方式，都是會有影響的，這種影響可能會逐漸體現出來。

　　牛博士：你認爲對市場的影響，整體是偏多還是偏空？

　　道達：從大的方向來看，肯定是偏多的，但劉主席的講話，也進一步明確了一個方向，那就是新股發行常態化。劉主席說，將在未來2~3年的時間內解決IPO堰塞湖的問題。

　　這無疑給大家明確了時間表，而按照這個時間表估算，比年初大家估計的發行壓力有所降低，這個是利好；同時，大家也有必要認識到，新股發行常態化，換而言之就是好公司其實不必借殼了，完全可以走上市之路，未來殼資源的價格要繼續貶值了，從40、50億元市值降低到20億到30億元的水平是完全可以預期的。

　　同樣，這也意味着，這類股票未來還有比較大的下降空間。這也是我們反覆強調中小創個股要加以注意的原因，不少中小創個股主營不咋樣，靠的就是講故事和賣殼。這就是達哥說的，劉主席講話中大家必須重視的一點！

　　值得注意的是，劉主席在此次會議上，還談到了大家關心的股指期貨的問題，稱要積極穩妥推進期貨及衍生品市場發展，擇機退出股指期貨臨時性限制措施。如果股指期貨不久之後鬆綁，究竟會有利於大盤的走好，還是會重新加劇市場的波動？也不知道大家對此有何看法，各位網友可以對此話題展開討論。

　　牛博士：從趨勢上看，感覺大盤應該還有向上的空間，不知道達哥對後市怎麼看？

　　道達：上週，大盤連續三天收陽，而且成交量連續三天放大，指數也新高不斷，這種走勢是典型的價增量升的格局。所以，如果單純從點位上來說的話，我估計向上應該還會有空間。

　　目前，滬指120周均線在3279點，而前期高點在3301點，所以可能還會有個100多點的空間。另外，從現在的時間點來看，本週正式進入IPO真空期，下一隻新股要到2月28日纔會發行。同時，目前距離全國兩會也還有一段時間。過去十年來，一般全國兩會之前的A股行情，大概率都是上漲的。所以，對於後市的大趨勢，我依然是偏樂觀的。不過，短期來看，不排除出現震盪調整的可能。

　　牛博士：那麼，您認爲未來市場機會可能在哪兒呢？

　　道達：短期來看，部分個股漲幅已經不小，本週隨時有調整的可能。不過，我繼續看好今年的國企股和軍工股，或許將成爲證監會對各路大鱷打擊中的避風港，畢竟這兩大板塊涉及國家戰略層面，上漲理直氣壯，未來還將反覆活躍，值得持續跟蹤關注。對於中小創個股，沒有實質競爭力的公司，我的態度還是要趁反彈到60天均線或者年線區域減倉換股。

　　滬深300指數倉位參考

　　日期：2017年2月12日

　　2月10日倉位：五成

　　今日倉位計劃：五成

　　一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作爲買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 (張道達)

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。