中國證券報(專區)

　　把改善供給側結構作爲主攻方向

　　中共中央政治局1月22日下午就深入推進供給側結構性改革進行第三十八次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，推進供給側結構性改革是我國經濟發展進入新常態的必然選擇，是經濟發展新常態下我國宏觀經濟管理必須確立的戰略思路。必須把改善供給側結構作爲主攻方向，從生產端入手，提高供給體系質量和效率，擴大有效和中高端供給，增強供給側結構對需求變化的適應性，推動我國經濟朝着更高質量、更有效率、更加公平、更可持續的方向發展。

　　多地樓市調控升級熱點區域成交大幅降溫

　　近期房地產市場調控持續收緊。隨着濟南、重慶、深圳等城市調控升級，部分區域有望迎來房價拐點。統計局數據顯示，一線城市新建商品住宅價格環比持平，二三線城市漲幅回落。業內專家認爲，樓市或進入下行週期，未來成交量下降成大概率事件。

　　兌付危機不斷違約債券處置機制待完善

　　債市暗流涌動，東北特鋼、大連機牀、中城建及川煤集團等在一個月內已接連曝出兌付危機。值得關注的是，不少企業本身爲國企或經歷了國企改制。此前，國企債券一直存在“剛兌神話”，被認爲有政府兜底。業內人士認爲，國企“剛兌神話”破滅是債券市場打破剛兌、邁向市場化的重要標誌。在債券違約漸成常態的同時，違約債券處置的配套制度卻亟待完善，評級獨立性、信息透明度、受償環境等問題突出。債券市場亟需建立法治化、市場化的違約處置機制。

　　重價值輕成長三路公募“新寵”浮出水面

　　2016年四季度上證綜指小幅上揚，創業板在季末“雪崩”。數據顯示，基金公司在四季度已堅決“拋棄”中小創，轉而重倉價值股，青睞受益於經濟景氣上行的三大板塊：一是消費品和服務，包括白酒、汽車和家電，二是大宗商品行情帶動下的資源類個股比如石油石化有色，三是低估值的大盤藍籌股比如建築行業。

　　上海證券報(專區)

　　“臨時流動性便利”助力資金面回暖央行逆回購縮量

　　央行宣佈“臨時流動性便利”操作後的首期公開市場操作縮量。昨日，銀行間市場流動性維持相對充裕格局，隔夜期限的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)一週多來首次下跌。市場人士指出，“臨時流動性便利”助力資金面回暖，旨在保障春節前的資金供應，但此舉爲臨時性舉措，並不意味着貨幣政策轉向，也不能等同爲降準。此舉雖然降低了春節前市場對資金面的擔憂，但春節後仍將面臨不少資金到期回籠壓力。

　　節前鋼市運行持穩進口礦價略顯強勢

　　春節越來越近，商家已陸續離市，國內現貨鋼市漸顯有價無市的“節前特徵”，運行持穩。而進口鐵礦石市場處於噸價80美元的相對高位，略顯強勢運行。據國內知名鋼鐵資訊機構“我的鋼鐵”提供的最新市場報告，最近一週，國內現貨鋼價綜合指數報收於129.05點，一週上漲0.57%。目前，鋼市各品種間的價格走勢出現分化，建築鋼、中厚板價格仍有小幅上漲，而熱軋板卷則窄幅盤整運行。鋼材期貨市場時有起落，現貨價格也隨之波動，不過臨近春節，部分商家已離市，市場交易漸漸進入“冰點”，鋼價逐步趨穩。

　　監管“排雷”重塑滬市併購重組生態

　　上週五的證監會新聞發佈會透露了2017年併購重組的監管動向，將繼續重點遏制“忽悠式”、“跟風式”、“盲目跨界”重組，引導資金更多投向有利於產業整合升級的併購重組。這一表述基本延續了2016年併購重組監管的“主基調”.

　　“呼應”可交換債計劃鵬博士主要股東包攬60億定增

　　大股東弱勢控股卻擬發行大規模的可交換債，鵬博士兩個多月前充滿“玄機”的一則公告，正因其最新的定增預案而逐步揭開謎底。鵬博士今日發佈定增預案，公司擬以19.83元/股的發行價，向控股股東鵬博實業、二股東北京通靈通分別發行1.51億股，合計發行3.02億股，合計募集60億元。按約定，鵬博實業、北京通靈通此次認購的股份限售期爲36個月。

　　證券時報(專區)

　　央行出定制“特辣粉”安撫市場是解餓還是能管飽？

　　上週五，繼“酸辣粉”(SLF)和“麻辣粉”(MLF)之後，央行再度創新貨幣政策操作工具，爲市場端出了“特辣粉”(臨時流動性便利操作，Temporary liquidity facilities)。央行此次輸血對象定點指向在現金投放中佔比高的幾家大型商業銀行，操作期限28天，資金成本與同期限公開市場操作利率大致相同。

　　中小基金公司多方突圍彎道超車

　　公募基金即將迎來19歲的生日，在過去的近19年時間裏，公募基金規模突破9萬億，基金公司以及有公募資格的資產管理機構達到122家，行業競爭的馬太效應令中小基金公司生存困難，一些中小基金公司選擇了特色化的差異發展道路，比如定增、量化、機構客戶、股權激勵和事業部制改革等，不過，特色化並非萬能靈藥，過於依賴單一模式也會存在危機，有些模式還存在着一些潛在風險，一些基金公司在通過特色產品奠定成長基礎之後，也在慢慢延伸業務領域，多拳出擊。

　　IPO過會率降低業績變臉等成被否重點

　　又有一家企業在20日的發審會上被否了，這麼一來，今年前3周共有6家擬上市企業首發折戟，IPO過會率降至78.94%。市場人士指出，隨着IPO發行速度的加快，每週上會企業數增加，加大了項目的被否機率，同時，審覈也日趨嚴格，從被否情況來看，業績變臉、企業規範性不夠、關聯交易成爲了企業最終無緣發行的關鍵。

　　萬通地產股權不穩中植系擬入局謀變

　　徹底告別馮侖時代的萬通地產(600246)於2016年8月正式迎來新控股股東嘉華控股，隨後，嘉華控股進一步承接馮侖所持萬通控股的股份，並於去年12月剛剛完成要約收購，進一步擴大對萬通地產的控股權。

　　證券日報(專區)

　　央行：去年滬深股市成交額127.8萬億元投資者結構更加多元化

　　1月22日，《證券日報》記者從央行發佈的2016年金融市場運行情況報告中獲悉，去年全年，債券市場發行規模增長，交易量繼續增加，債券收益率曲線整體上移，市場投資者結構進一步多元化；貨幣市場利率中樞有所上行，交易量同比增長；互換利率震盪上行；股指先下後上，整體下跌，成交額同比下降。

　　銀監繫統開500萬元罰單打擊違規資金流入樓市

　　2017年，多地銀監局公佈了去年12月份因銀行違規資金流入樓市而開出的罰單，涉及金額合計超過500萬元。另外，日前召開的2017年全國銀行業監督管理工作(電視電話)會議強調，2017年要完善差異化信貸政策，支持去庫存，分類實施房地產金融調控。

　　“IPO移民”仍存窗口期省內轉移或將盛行

　　2017年至2020年，“IPO移民”仍存窗口期，《證券日報》記者近日調查發現，自去年9月份以來，新三板擬IPO企業熱衷“IPO移民”，預計未來仍會有企業落戶國家級貧困縣，以謀求IPO享受“即報即審、審過即發”政策。有專業人士預計企業在省內完成“IPO移民”阻力更小，可能將盛行一時。

　　夢網榮信迴應質疑無力專家稱其逆向借殼挑戰監管紅線

　　1月21日，夢網榮信發佈了一則針對媒體報道的有關公司“規避借殼”的澄清公告，公告共分爲三個部分，分別闡述承諾變更的市場背景、法規上合規性分析以及後續事宜的安排。