11月23-25日申萬宏源2017策略會在北京舉行，針對鋼鐵行業，該研究所分析師建議供給側改革與需求回暖雙線佈局。

　　申萬宏源認爲，2016年鋼價三波行情第一波(3-4月)：供需錯配+去產能預期+期現互動+低庫存；第二波(6-8月)：流動性寬鬆+去產能催化+限產環保督查+低庫存；第三波(10月至今)：成本支撐+去產能加速+限產環保督查升級+低庫存。

　　申萬宏源表示，2016年下半年去產能提速，10月底提前完成國家4500萬噸任務；2017年將更多去除在產產能。2016年前6月30%，前7月47%，前9月90%，10月底完成目標；2016年各省去產能目標中，73.5%已經處於停產狀態，21%正常生產，5.5%不飽和生產狀態根據5年去除粗鋼產能1-1.5億噸計劃，今後4年每年去1375-2625萬噸，考慮到階梯獎補機制，未來兩年預計去產能5000-6000萬噸，且有效產能佔比會提高。

　　對於該行業的投資建議：申萬宏源給出“供給側改革與需求回暖雙線佈局”的建議。供給側改革和行業整合將持續推進。下半年以來行業去產能加速，提前2個月完成全年目標，未來兩年有望再去除6000萬噸粗鋼產能。鋼鐵“十三五規劃”提出去產能、促集中、提效率、降能耗等主要目標，“寶武合併”拉開行業整合大幕，未來兼併重組將層出不窮。