上週五，A股市場表現不太理想。經過前期周線七連陽後，上週滬指終於收出陰線。

　　就在上週末，證監會主席劉士餘在一次會議上發表了關於“野蠻人”的重要講話，隨之成爲市場焦點，那麼這將對本週的行情帶來怎樣的影響？達哥與牛博士就此展開討論。

　　牛博士：達哥，你好！上上週以來，你就開始提出謹慎的觀點，並認爲大盤面臨調整。上週，滬指果然在3300點下方展開震盪。對近期市場的調整，你怎麼看？

　　道達：先說一下技術上的看法。此前大盤走出周線七連陽，並且突破了120周均線，應該說這是一輪比較強有力的反彈行情。而引導這一輪行情的主力資金，正是推動大盤股不斷走高的超級機構——保險資金。比如，安邦不斷舉牌中國建築，恆大人壽不斷增持萬科等。

　　另外，以中國聯通爲代表的國企改革題材，也表現得非常強。很明顯，市場主力資金重點參與的，就是大盤藍籌股。相比之下，小盤股雖然也出現過脈衝式的反彈，卻難成氣候。

　　上週，預料中的休整果然襲來，周線終結了七連陽。但我始終認爲，近期市場的休整，依然是給大家優化持倉結構的機會。而在技術上短期調整趨勢較爲明朗後，上週末的消息面又出現了新的變化，在消息面與技術面共振的作用下，我認爲大盤短期調整可能還會繼續向下尋求支撐。

　　牛博士：你所說的消息面，就是指證監會主席劉士餘的講話吧？

　　道達：確實如此，劉士餘可以說是“痛批”了一些所謂野蠻人在證券市場上的野蠻收購。明眼人心裏都清楚，其實證監會主席痛批的對象，就是一些利用來路不正的錢進行槓桿收購的保險資金。

　　有些專家認爲，對於講話不能過分解讀，這應該只是針對一些違規的機構。這裏，達哥只是想說一下這一消息將對行情產生怎樣的影響。

　　我個人認爲，在近期這一波行情中，險資、舉牌、大盤藍籌是重要的推動力。但現在既然有一個行業的主管官員公開出來批評，想必後面出臺一些監管措施，還是很有可能的。

　　因此，這一消息的出現，會影響到舉牌概念股背後多頭的心態。對這些多頭而言，爲了避開可能出現的進一步利空政策，其中一些多頭肯定是要減倉的。再加上上週五，大盤走勢確實也不太理想。所以，短期繼續向下尋求支撐的可能性是比較大的。

　　牛博士：你對中期行情怎麼看？這是否意味着行情有可能結束？

　　道達：其實，不僅僅是國內因素，歐洲的利空因素也值得關注。目前，意大利正在進行修改憲法的公投，而公投的結果，也將對意大利是否脫離歐盟起到重要影響。這一不確定性因素，不僅影響意大利自身，對歐洲、全球資本市場應該都會產生連鎖反應。

　　雖然市場進入調整完全在意料之中，但我認爲中線行情性質並不會因此發生改變。只要大盤一直在年線上方運行，那麼依然是多頭強於空頭的市場。而短期技術面和利空消息形成的共振，不會終結反彈的趨勢，這只是一個插曲而已。所以，我們應該利用這波調整，繼續選股調整持倉結構。

　　如何選股？我認爲，依然是選擇在調整中能夠守住年線的強勢股。其實，此前我們一直提示大盤短期不樂觀，也就是在等待這樣的機會。在操作上，需要做的是制定詳細的操作計劃，儘量不要踏錯節奏，影響到整體的投資佈局。否則，市場氛圍的突然變化，就可能會對大家的操作產生影響，從而做出不成功的交易。

　　對於手中的持倉品種，大家要預先有清醒的認識，哪些是準備清理掉的弱勢股，哪些是備選的強勢股，走勢到底如何，都要仔細考慮，觀察清楚。

　　滬深300指數倉位參考

　　2016年12月2日倉位：五成

　　今日倉位計劃：五成(不變)

　　特別說明：

　　一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作爲買賣依據，請注意投資風險。

　　二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。 (張道達)

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。