昨天(10月13日),大盤的表現比各方預料的要強,滬指小漲2.85點,以3061.35點報收,滬市成交1663.4億元,略有放大。
之所以達哥說A股表現比預料中要強,主要是因爲昨天港股又大跌了,恆指跌375.75點,跌幅達1.61%;國企指數更是下跌176.35點,跌幅達1.82%。另外,昨日人民幣貶值依然持續。在這樣的背景下滬指還能頑強收紅,確實不太容易。
不過,昨天滬指振幅僅爲0.38%。連續兩天指數波幅極小,這讓人又想起了9月8日,當天滬指振幅0.42%,創下多年紀錄,然後大盤就向下變盤了。
印象中,今年以來已多次出現上述極端情況,究竟是什麼原因導致的?達哥注意到,昨天的一則新聞對某百億級私募基金的“T+0”操盤團隊進行了報道。
據報道,這些機構採取的交易策略就是在持股總量大致保持不變的情況下,盤中進行“T+0”交易,通過頻繁“高拋低吸”獲取收益。達哥這裏解釋下,目前A股實施的是“T+1”交易制度,但對已持有的股票,可以在盤中高價賣出、當天又低價買回,持股數量不變,這就是所謂的“T+0”交易。這種交易策略要想成功,一方面需要資金量足夠大,另一方面也需要良好的盤感,以及操盤手“閃電下單”。
相信很多朋友都經歷過另一種“T+0”,那就是低位才賣了,看到股價上漲又急忙高位買回來。這樣也就導致很多個股剛一上漲就被賣盤打壓下來,剛一下跌又有資金承接,最終的結果就是股價在一個相對較小的幅度內波動。而參與這種交易的機構一旦多了,也就導致A股市場“一潭死水”,始終漲不起來。
那麼,A股漲不起來,真的就是由於這幫人“搗亂”所致嗎?
T+0交易之所以能盛行,根源還是在於市場本身太弱。另一方面,近年來,漲停板敢死隊也因爲監管加強而不得不另找出路。正是在這樣的背景下,纔給了A股T+0高頻交易者們的生存空間。不少機構降低了收益預期,如果通過T+0交易每年能獲得20%的收益率,他們就很滿足了。
在達哥看來,這幫人本身並不是罪魁禍首,最多隻能說是“吸血鬼”而已。如今的A股市場,貌似一個身體偏弱的人,而“吸血鬼”又在不斷“吸血”,因此強化了弱勢症狀,延緩了康復進程。
但需要指出的是,從長期來看,這些“吸血鬼”並不能左右大盤最終趨勢。如果未來真的發動行情,他們僅僅是參與者,而不是行情的決定者。
如果你問達哥小散戶能否參與T+0的高頻交易,達哥想說,如果你覺得盤感夠好、下手夠快、稍有利潤就願意跑,那你試一試也未嘗不可,但其操作難度肯定比趨勢投資要大得多。
對於後市,達哥認爲,A股在外部環境相對不利的情況下還能有相對較強的走勢,這是超出預期的。所以,在這種情況下,雖然個人繼續維持相對謹慎的觀點,但如果繼續持有目前四成倉位,也沒什麼太大問題。操作請參見文末“倉位參考”。
最後,達哥想表揚一下一位名叫“一葉知秋”的網友,他12日的日記寫得非常用心,操作計劃也寫得很清楚,還有比較詳細的感悟。我相信,如果長期堅持寫日記,未來你的交易水平一定會有明顯提高。
另外,在昨晚的養成日記(投資日記昨日起更名爲養成日記)中,“達哥小喇叭”繼續加菜,跟大家分享一篇機構研報,敬請關注。
滬深300指數倉位參考
2016年10月13日倉位:四成
今日倉位計劃:若跌破半年線(2977點)百分之一,則減倉一成。
特別說明:一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考,不作爲買賣依據,請注意投資風險。
二、本倉位跟蹤標的爲滬深300指數,以實現對指數量化跟蹤,避免持倉個股差異影響效果。
(張道達)
根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。