8月26日訊(記者張明江實習生徐征)中歐基金管理有限公司成立於2006年7月19日,公司成立初期一直名聲不顯。2013年,原富國基金總經理竇玉明到來並任職董事長,中歐基金成為公募基金股權激勵的第一塊『試驗田』。3年後,中歐基金旗下已成立10個事業部,公司管理規模由2013年初的不足200億元,增長至今年二季度末的748.49億元,規模增長三倍。
股權激勵改革的第一塊『試驗田』
2013年,原富國基金總經理竇玉明加入中歐基金,任公司董事長,此後,中歐基金在業內率先實現了員工持股的股權改制,同時推行明星基金經理事業部制。
在2014年4月,中歐基金發布公告,中歐基金股權改制方案獲准實施,公司董事長竇玉明及其他五位核心人員獲得共計20%的股權。此次股權轉讓之後,公司注冊資本保持不變,實現了國有、外資、民營與員工共同持股的混合所有制。中歐基金成為業內首家實現員工持股改制的基金管理公司。
中歐基金系統化的制度設計包括五個方面,分別是所有權改革、治理結構完善、激勵機制改革、推進扁平化的架構,以及合伙人文化建設。在系統化的改革中,中歐首先著力於股權改制。通過股權結構的改造,管理層成為股東,核心員工持有公司股權,這便理順了股東、管理層和員工之間的利益關系,也實現了利益的一致性。而在事業部改革初見成效之後,中歐基金又系統性地設計和完善了研究、營銷和運營三大平臺的激勵制度,確保三大平臺和事業部的利益導向一致,以促進彼此間的高效協作。
目前中歐基金已經建成了10個投資事業部,其中包括7個權益類事業部,2個固定收益類事業部和1個量化投資事業部。中歐基金旗下的各個事業部均選擇最為優秀的投資管理者組合,其中負責人平均從業年限超過10年。
管理規模3年翻四番
中歐基金成立初期一直名聲不顯,旗下基金業績、規模並不突出。
Wind數據顯示,從2006年成立至2013年上半年,中歐基金管理規模從未突破100億元。竇玉明到來後,隨著公司股權激勵改革的實施以及事業部制的推廣,也激活了公司管理規模。
2013年底,中歐基金管理規模增長至117.02億元,至2014年底公司管理規模已增長至277.91億元。2015年上半年大牛市的背景下,一季度公司規模翻了一番,達到541.20億元,二季度公司規模幾乎再度翻翻,規模突破1000億元大關,達到公司成立以來最高的1058.15億元,公司規模排名也一度飆昇至第22位。
2015年下半年後股市巨震,市場泥沙俱下,中歐基金管理規模也隨之滑落。至今年二季度末,中歐基金規模748.50億元,在108家基金公司中排名第29位。
自2014年二季度中歐基金股權激勵改制方案通過並設立事業部制後,中歐基金管理規模在兩年內翻了四番。
中歐基金屬於中小型基金公司中發展較為迅速的一家。尤其自2015年以來,公募基金產品數量及管理規模都得到了大幅的擴充。截至2016年6月底,中歐基金旗下的40只公募基金中有23只混合型基金產品,權益類公募產品合計管理規模超過400億元。權益類基金管理規模在同業中位居前1/4。
股權激勵改革還需傳承
中歐基金在股權激勵機制上的『破冰』,不僅為公司管理規模帶來突破,在人纔引進上也走在了同業的前面。
Wind數據顯示,中歐基金目前在任基金經理19位,有7位從各大金融機構引進,佔比近四成,這一數據遠遠高於公募基金行業平均水平。
中歐基金引進的基金經理中,包括原新華基金投資總監曹名長、原富國基金明星基金經理周蔚文、原廣發基金機構投資部總經理劉明月等人。
而據中國網財經記者統計,目前全行業在任基金經理中來自內部提拔佔比高達85%。其中嘉實基金、南方基金、華夏基金、鵬華基金、廣發基金5家基金公司在任基金經理中均有超30位來自內部提拔,廣發基金、華寶興業基金、國泰基金等31家基金公司旗下在任基金經理全部來自內部提拔。
不過有業內人士表示,員工持股纔是股權激勵機制改革的『終點』,事業部制只是一種過渡期的機制,且事業部制也並非『萬能靈藥』,事業部會牽扯到管理人團隊管理能力、渠道開拓能力、市場號召力和成本控制等多方面與投研無關的瑣事,或許將影響管理基金的業績。同時並不是所有的基金經理認同事業部制,有部分基金經理更願意將全部精力放在投研之上,因此事業部制的事實或許在短期內加速基金經理離職。
數據顯示,中歐基金成立10年來先後有17位基金經理離職,其中2014年後共有9位基金經理離職,佔去半數。中歐基金2014年事實股權激勵當年便有5位基金經理離職,2015年和2016年來分別有兩位基金經理離職,離職頻率降低,也驗證了上述業內人士的說法。
不過中歐基金推行股權激勵機制兩年以來,公司也度過了略顯動蕩的時期。在中歐基金總經理劉建平看來,目前所取得的成績,只是完成了中歐改制目標的第一階段,雖然效果超出預期,但仍需進一步改革、鞏固和推進。