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上周,A股市場表現依舊凶險,滬指一度跌破3000點、2900點兩道整數關口,上周四最低探至2867.55點後終於有所反彈。然而,周五滬指再度下挫過百點,最終滬指以2900.97點報收,周跌幅近9%,1月累計跌幅擴大到18%。本周,滬指很可能將再次考驗前期低點2850點,在如此嚴峻形勢下,未來市場將如何運行?昨日(1月17日),《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)就此與張道達先生進行了溝通。
新一輪A股保衛戰已開始
NBD:新年以來,A股已經連續大跌兩周,您對近期市場怎麼看?
道達:在近期市場大跌的過程中,不僅散戶損失慘重,機構投資者同樣是苦不堪言。而本輪股市急跌,更是給管理層帶來了前所未有的挑戰。如果說2015年的股災是由於高杠杆所致,那麼對於近期市場的大跌,我認為是投資者信心嚴重缺乏後無限放大利空因素所致。要知道,經過2015年的去杠杆之後,目前市場雖然跌幅巨大,但真正面臨強平的融資盤卻並不算太大。
從近期證監會的多次表態中也可以看出,杠杆因素對市場下跌的影響其實並不大。從多空因素來看,A股市場新年以來確實面臨諸多利空,比如人民幣匯率波動風險、年初的熔斷機制引發的制度風險、控股股東減持風險以及對新股發行注冊制提速的擔懮等。但如今,熔斷機制暫停,管理層嚴控大股東減持,新股注冊制擔懮減弱,很多利空因素都在逐漸化解。而且,經過大跌之後,整個市場的估值水平也大幅下降。那麼,現在大盤如果還不能止跌企穩,這就只能解釋為市場參與者信心嚴重匱乏了。
NBD:那您認為,當前市場是否有能力擺脫現在這種不利局面?
道達:實際上,新一輪的A股保衛戰已經打響了,這就和2015年股災之後管理層密集出臺利好政策有些類似。不過不同的是,國家隊資金可能不會再出面救市了,因為當時滋生了太多內幕交易,另外也不可能強行出臺規定暫停新股發行、暫停大股東減持了,因為這些都纔剛剛開閘。不過,從管理層的態度也可以看出,如果大盤繼續惡化,不排除繼續出現管理層窗口指導的可能。實際上,現在上市公司自發的『護盤』已經開始,有統計顯示,目前宣布主要股東不減持的公司已達150家左右,而董監高增持的公司則多達約450家。另外,現在如果要打好A股保衛戰的話,需要有效提昇投資者信心,但管理層的手段不一定完全針對A股市場,匯市也是一個主戰場。近期,央行已經多次在外匯市場連續出手,人民幣保衛戰的激烈程度不亞於A股。所以,看未來如果人民幣匯率能夠止跌反彈,無疑也對提昇A股市場投資者信心起到重要作用。
好股票終將重新走強
NBD:那您對未來A股市場的運行怎麼看?
道達:上周,我曾經准確預計了周四的強勁反彈,但周五市場再次疲軟,雖然沒有創出新低,但跌幅也不小。我依然認為,2850點是十分重要的市場底部,即便大盤已經可能見底,但築底的過程可能不會一帆風順。本周初大盤的表現將較為關鍵,不管盤中是否跌破2850點,但只要最終能夠反轉過來,那麼無疑都會對提昇市場信心產生重要影響,往後走,即便還有反復,那麼也是無傷大雅的。但是,如果周初繼續創新低,卻無法扭轉局面的話,那麼市場信心將進一步受挫,後市如何走就很難說了。
NBD:你認為是否到了抄底的時候?
道達:現在築底其實還尚未完全成功,如果要抄底的話,是非常考技術的。何時可以判斷築底成功?我認為成交量是一個非常有效的指標,也就是說,只有看到成交量有效放大的時候,纔是可以放心抄底的時候。另外我想說的是,A股市場數千家公司,其實不乏真正有潛質的優質公司,經過年初的這番洗禮之後,這些是『金子』的公司未來是必然會發光的,這就要看大家的眼光了。
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