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昨日,2016年的第一個交易日,所有投資者都在一起見證歷史,在一起再次經歷千股跌停。
2016年開市第一天,滬指暴跌6.86%;開市第一天,史無前例地提前近一個半小時收盤,如此當頭一棒,是一種怎樣的感受?
在昨日的訪談欄目中,我曾經輕描淡寫地提到一句『今年開始,熔斷機制正式實施。這個新的機制,主要還是為了防范極端行情的出現。現在,我們只能希望這個熔斷機制永遠不要觸發。』然而,就是這麼不幸,熔斷機制實施的第一天,就真的觸發熔斷了。於是,一位朋友下午在微信上問我,『達哥,你的祈禱沒起作用啊,你想讓我們說你靈呢,還是讓我們說你烏鴉嘴好呢?』
本來我還想安慰一下這位朋友,誰知道他又說,『早上看到跌了,我還加了點,結果……』這下我也只能無語了。
其實,在昨日的文章中我已經說得很清楚了,三大因素影響新年行情:一是即將到期的大股東減持禁令;二是新股發行迎來新模式;三是熔斷機制。正是由於這三大因素,我也明確提出,『新年炒股的首要任務還是風險防范』。如果仔細看了文章,怎麼可能犯下『加倉』的錯誤?
那麼,是不是昨日的暴跌,真的就是因為熔斷?我個人認為,要說昨日股市暴跌的直接原因,確實也和熔斷機制有不小的關系。或許投資者會問,為何熔斷機制實施首日,A股就真的來個熔斷?要知道,美國股市在1988年實施熔斷機制,卻在1997年纔首次觸發啊。對於這個問題,我認為或許可以用磁吸效應來解釋。所謂磁吸效應,描述的是當股價接近某一交易日的漲跌幅限制價格時,漲跌幅限制會像一塊磁鐵將股價加速吸向限制價格的一種現象。其原因是,投資者懼怕暫停交易導致的流動性缺失而改變交易行為,導致的市場自我選擇。
好吧,現在既然跌也跌了,熔斷也熔斷了,在遭到當頭一棒之後,我們還是想想如何應對吧!
熔斷之後,我看到不少證券專家開始抨擊這項制度,認為既然有漲跌停制度了,那麼熔斷機制就是畫蛇添足。我想說的是,去年股災時,不是整天都有人在呼吁熔斷機制嗎,怎麼剛剛過了半年,態度就變了?所以我認為,我們需要做的,並不是一會兒呼吁這個制度,一會兒又反對那個機制。有些事情,我們根本就很難去做出改變,那麼我們需要做的,就是在現有的制度框架下,找到最佳的應對策略。熔斷機制沒有出臺的情況下,如何應對股災?有熔斷機制的情況下,又該如何應對?
那麼說到底,暴跌之後,接下來到底怎麼辦?我的態度是,首先,繼續維持謹慎的總體策略,這一觀點在近期不會輕易發生改變。其次,對於滬指單日跌幅超過6%之後,今日存在盤中繼續下挫的危險,但隨後報復性反彈的時間也日益臨近。1997年10月27日,道瓊斯指數曾經單日下跌7.18%,並且觸發熔斷。而熔斷次日,道指在盤中一度在下跌2.7%之後,出現報復性反彈,當天最終漲幅高達4.7%。同時,道指也就此階段性見底,展開較強的反彈行情。
盡管歷史經驗不能完全照搬,但我認為仍然具有一定參考意義。畢竟,昨日的暴跌存在非理性因素,而當前A股是否還具有更大的下跌空間,值得探討。因此,我認為繼續恐慌性殺跌是不可取的,但若遇到報復性反彈,可考慮逢高減持,控制好倉位。當然,如果你認為自己短線操作技術不錯,也可適當搶反彈,但最好還是多留意盤中大幅下跌的個股,這類個股身上比較容易找到反彈獲利的機會。 (張道達)