『誰是大嘴』第32期：券商預言不靠譜-時代財經-北方網

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經濟學永遠不可能成為自然科學，因此很多問題也永遠不會有標准答案，只能靠時間慢慢來驗證。

『預測』源於人類對安全的本能需要和對未來不確定性的焦慮，現今卻成為復雜經濟學平民化後的『顯學』。各路經濟學人扮演著或先知或佔星術者的角色，為芸芸眾生指點迷津。北方網財經頻道在耐心關注了十三年全球經濟運行和微觀市場變化後驚人地發現：一系列主流預測和市場共識正在陷入誤區，甚至變成與現實嚴重背離的宏觀『謊言』。我們衷心希望，這些『錯誤預測』源於學者的認知狹隘而非利益代言，否則其心可誅。

敝頻道的忠實讀者，大多是賺錢不易的昇斗小民，一旦盲從，就血本無歸。故編者發偌大願力，在汗牛充棟的故紙堆中搜集舊時『錯判』，並與現今對照，直斥其非。希望讀者在識別和參悟這些『錯誤』的同時，能夠放下浮躁、認清現實並讀懂形勢。

1. 國金證券：2011年A股呈牛市，先抑後揚——2010年11月29日《上海證券報》

國金證券預言2011年A股為牛市，將先抑後揚。通脹對政策以及經濟運行的負面衝擊將在2011年第二季度以後減弱，政策主基調將從穩定物價逐漸轉向推進經濟新一輪增長。

2. 銀河證券：2011A股前低後高，震蕩上行——2010年12月3日中證網

銀河證券看好2011年A股市場，預測全年上證綜指核心波動區間在2700-4000點，運行節奏可能為前低後高、震蕩上行。

3. 光大證券：全年行情整體向上，上證指數全年波動區間2700-4000點——2011年1月4日上海證券報

企業盈利能夠繼續保持較快速的增長，市場的流動性依然相對充裕。雖然2011年的過程可能比較復雜，但全年來看，市場仍將走出一根陽線。

4. 申銀萬國：先防御，後進攻，上證指數全年波動區間2600-3800點——2011年11月24日中國證券報

明年二季度之後，隨著通脹警報的逐步解除，對政策放松的期待會開始萌動，有助於股市企穩回昇，市場風格會重新回歸周期類股票。其中，『制造昇級』有望成為貫穿2011年全年的投資主題。

如下圖所示，A股2011年市場市值縮水6萬億元，全年融資8248.86億元。上證綜指累計跌去21.68%，遭遇史上第三大年跌幅，按照市值計算，股民人均虧損4.2萬元。『熊霸全球』的『臭名』令人唏噓不已，『十年零漲幅』的現狀更是令股民失望透頂：

人物小傳：

國金證券前身為成都證券，於1990年12月經中國人民銀行批准成立，公司注冊地在四川省成都市。

銀河證券是經國務院批准，於2007年1月26日成立的全國性綜合類證券公司。

光大證券創建於1996年，是證監會批准的首批三家創新試點公司之一。

申銀萬國由原上海申銀證券公司和原上海萬國證券公司於1996年7月16日合並組建而成，是國內最早的一家股份制證券公司。

券商針對2011年股市所作的行情和點位預測，最大的特點就是『集體錯判』，除了本期列出的四家之外，其實還有大批券商給出了樂觀判斷，並且點位預測亦普遍看高。究其根本，券商預測股市行情不准，也許並不僅僅因為『水平不高』，而是與券商本身的利益密切相關。券商的研究報告『不說實話』是因為必須符合券商自身的利益以及背後股東的利益。