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昨日(7月24日)滬指再拉中陽線,令反彈空間進一步擴大,這也掩蓋了創業板繼續下挫給市場人氣帶來的衝擊。現在大家關心的是,滬指的大漲背後有怎樣的含義,而隨後的行情究竟是反彈,還是更大級別的反轉?
昨天推昇指數的板塊以地產、券商和銀行股為主。地產股走強並不讓人意外,萬科A(000002,收盤價9.77元)本月累計漲幅已達18%,二、三線地產股又豈能無動於衷?
的確,近期全國各地樓市『限購』政策松綁的呼聲日益高漲,盡管很多地方只做不說,但取消限購似已成潮流,正是這股地產調控政策的『暖流』引發了本輪地產股行情。但政策面的變化能否令整個房地產行業迎來春天?我個人看法相對保守。取消限購,字面理解其實就是不再限制大家買房,但未必意味著大家都會去買房,更不意味著房價、樓市會因為限購而徹底扭轉趨勢。房地產行業向來是買漲不買跌,如果大家都預期房價還會下跌,是否會因限購政策松綁而買房呢?這值得商榷。
其次,再看大盤行情性質。現在有一種觀點認為2000點就是牛市起點,牛市將啟程。這種觀點是有一定的宏觀因素支橕的,比如現在大家都預期中國版QE將帶來資金面持續寬松;另外,剛公布的匯豐7月PMI預覽值達到52,創下18個月最高,這表明宏觀經濟確實在持續好轉,也說明微刺激起效。不過,從市場面也可看到一些不太協調的現象,比如國債期貨,二季度時候市場預期資金面將引來寬松,於是國債期貨價格順勢走強。但6月下旬至今國債期貨價格持續調整,這或可理解為對下半年資金面預期不樂觀。還有一點值得探討的是,如果判斷宏觀周期轉好,商品期貨市場表現似乎還不太支橕。
所以,我個人認為,現在談超級牛市行情似為時尚早,或許只能視為新一輪反彈。如果成交配合得好,還可看高一線,但大家依然不能掉以輕心。 (張道達)
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