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黃金投資品種介紹
1、紙黃金:紙黃金就是個人記賬式黃金,它的報價類似於外匯業務,即跟隨國際黃金市場的波動情況進行報價,客戶可以通過把握市場走勢低買高拋,賺取差價。
紙黃金又可稱謂黃金單證,就是指黃金所有人所持有的只是一張物權憑證而不是黃金實物,這種黃金物權憑證就被稱之謂紙黃金。
紙黃金的類型:
紙黃金的類型除了常見的黃金儲蓄存單、黃金交收定單、黃金匯票、大面額黃金可轉讓存單外,還包括黃金債券、黃金賬戶存摺、黃金倉儲單、黃金提貨單,黃金現貨交易中當天尚未交收的成交單,還有國際貨幣基金組織的特別提款權等,均屬紙黃金的範疇。
紙黃金的交易特點:
1、紙黃金交易可以節省實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、鑑定費及運輸費等費用的支出,降低黃金價格中的額外費用,提高金商在市場上的競爭力。
2、紙黃金交易可以加快黃金的流通,提高黃金市場交易的速度。
品種 |
特點 |
適合人羣 |
投資價值 |
紙黃金 |
1.穩定性高、資金變現最快。 |
初學者、穩健型投資人羣 |
★★★★★ |
實物金條 |
1、銀行或者金礦公司平臺 |
初學者、保守型人羣 |
★★★ |
黃金T+D |
1.上海黃金交易所平臺,穩定性高 2.激進型、資深投資人羣交易時間長,僅次於紙黃金 3.交易費用低、資金變現快 4.沒有交割期限 5.雙邊買賣,槓桿交易,可以做空 |
激進型、資深投資人羣 |
★★★★ |
紙黃金與其它黃金投資產品的優劣:
客戶在紙黃金交易中需要避免的問題:
1、不止損,短線變中線,中線變長線;
2、不注意資金管理,沒有控制倉位;
3、等待回調;
4、T+0導制無計劃的交易頻繁;
紙黃金交易的技巧和原則:
1、季節性交易計劃。黃金最大的需求因素是首飾,該需求有季節性,比如黃金需求大國
印度和中國,印度在4月份是結婚高潮,首飾需求較大,而中國的首飾需求主要在下半年9月份到春節前。
2、要選擇好離場時機。主要是在關鍵阻力位前止盈,待有效突破後再少量跟進。
3、控制好交易節奏。成熟的投資者需要控制自己的交易節奏,設定好自己的期望值,判斷當前的市場情況,挑選出最恰當的交易時間。
4、不可強行交易。尋找那些可見的交易機會,不要爲了交易而交易,也不要認爲每個波段都必須交易,不要奢望每個利潤都要拿到。也不能有別人掙多少我也要掙多少這樣的錯誤心態。
2、實物金:
實物金買賣包括金條、金幣和金飾等交易,以持有黃金作爲投資。可以肯定其投資額較高,實質回報率雖與其他方法相同,但涉及的金額一定會較低(因爲投資的資金不會發揮槓桿效應),而且只可以在金價上升之時纔可以獲利。一般的飾金買入及賣出價的差額較大,視作投資並不適宜,金條及金幣由於不涉及其他成本,是實金投資的最佳選擇。但需要注意的是持有黃金並不會產生利息收益。
金幣有兩種,即純金幣和紀念性金幣。純金幣的價值基本與黃金含量一致,價格也基本隨國際金價波動,具有美觀、鑑賞、流通變現能力強和保值功能。金幣較多更具有紀念意義,對於普通投資者來說較難鑑定其價值,因此對投資者的素質要求較高,主要爲滿足集幣愛好者收藏,投資增值功能不大。
黃金現貨市場上實物黃金的主要形式是金條(Gold Bullion)和金塊,也有金幣、金質獎章和首飾等。金條有低純度的砂金和高純度的條金,條金一般重400盎司。市場參與者主要有黃金生產商、提煉商,中央銀行,投資者和其它需求方,其中黃金交易商在市場上買賣,經紀人從中搭橋賺佣金和差價,銀行爲其融資。黃金現貨報盤價差一般爲每盎司0.5-1美元,如紐約金市週五收盤報297.50/8.00美元,此前某日收盤報299.00/300.00。盎司(Ounce)爲度量單位,1盎司相當於28.35克。
黃金現貨投資有兩個缺陷:須支付儲藏和安全費用,持有黃金無利息收入。於是通過買賣期貨暫時轉讓所有權可免去費用和獲得收益。每口期貨合約爲100盎司。中央銀行一般不願意通過轉讓所有權獲得收益,於是黃金貸款和拆放市場興起。
3、黃金遞延產品:Au(T+D)、mAu(T+D)
Au(T+D)交易是指以保證金的方式進行的一種現貨延期交收業務,買賣雙方以一定比例的保證金(合約總金額的10%)確立買賣合約,與Au(T+5)交易方式不同的是該合約可以不必實物交收,買賣雙方可以根據市場的變化情況,買入或者賣出以平掉持有的合約,在持倉期間將會發生每天合約總金額萬分之二的遞延費(其支付方向要根據當日交收申報的情況來定,例如如果客戶持有買入合約,而當日交收申報的情況是收貨數量多於交貨數量,那麼客戶就會得到遞延費,反之則要支付)。如果持倉超過20天則交易所要加收按每個交易日計算的萬分之一的超期費(目前是先收後退),如果買賣雙方選擇實物交收方式平倉,則此合約就轉變成全額交易方式,在交收申報成功後,如買賣雙方一方違約,則必須支付另一方合同總金額7%的違約金,如雙方都違約,則雙方都必須支付7%的違約金給黃金交易所。
上海黃金交易所 |
上海期貨交易所 |
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單位性質 |
會員制單位:只有會員能入場交易,非會員只能通過代理入場 |
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會員類型 |
1、金融類;2、綜合類; 3、自營類 |
代理會員、自營會員 |
會員權責 |
爲客戶提供渠道進入交易所交易,經紀,收取手續費,不是客戶交易對手,不承擔交易風險 |
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交易方式 |
自主報價、撮合成交;保證金交易、漲跌停板(延期和期貨) |
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交易品種 |
黃金、白銀、鉑金 |
能源、基礎金屬、黃金 |
產品類型 |
標準化現貨品種、延期合約 |
標準化期貨合約 |
提貨機制 |
基本無限制 |
個人客戶不能提貨 |
交易時間 |
21:00-02:30 週一至週五 09:00-11:30 週一至週五 13:30-15:30 週一至週五 |
09:00-11:30 週一至週五 13:30-15:30 週一至週五 21:00-02:30 週一至週五 |
每個交易日第一場交易前十分鐘爲集合競價時間 黃金交易所的集合競價只針對延期交收合約 |
黃金(T+D)產品的優勢:
1、保證金交易,槓桿效應
2、雙向交易,可以買漲和買跌。
3、交易時間靈活,晚上21:00—凌晨2:30依然可以進行交易。
4、T+0交易機制,當天買入當天可賣出。
5、屬於全球投資產品。
6、品種單一,無需因爲種類繁多而無從選擇。
7、可實物交割,無交割期限,投資產品價格便宜。
國內商業銀行黃金(T+D)業務的發展:
2002年年10月30日,上海黃金交易所開始正式交易,從而結束了新中國黃金不能自由買賣的歷史,標誌着封閉了50餘年的新中國黃金市場踏上了全面開放的進程。隨後,中國各大商業銀行和其他金融機構也開始紛紛搶灘黃金市場。各種黃金業務也爭先出爐。
2003年11月,中國銀行上海市分行率先試運行人民幣對本幣金的個人實盤黃金買賣業務,即“紙黃金”買賣
2004年6月,招商銀行則全面代理高賽爾金條買賣
2005年1月,中國農業銀行代理銷售山東招金的個人實物黃金買賣業-----“招金進寶”。
2005年2月,中國建設銀行將推出“個人賬戶金交易”業務,與中行的“紙黃金”業務類似。同年11月份,又推出實物黃金產品-----“龍鼎金”金條。
2007年11月24日,工商銀行在全國推出“金行家”。
4、黃金期貨:
一般而言,黃金期貨的購買、銷售者,都在合同到期日前出售和購回與先前合同相同數量的合約,也就是平倉,無需真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損,等於兩筆相反方向合約買賣差額。這種買賣方式,纔是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作爲投資成本,具有較大的槓桿性,少量資金推動大額交易。所以,黃金期貨買賣又稱“定金交易”。
世界上大部分黃金期貨市場交易內容基本相似,主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動限、期貨交割、佣金、日交易量、委託指令。
(1)保證金。交易人在進入黃金期貨交易所之前,必須要在經紀人那裏開個戶頭。交易人要與經紀人簽定有關合同,承擔支付保證金的義務。如果交易失效,經紀人有權立即平倉,交易人要承擔有關損失。當交易人蔘與黃金期貨交易時,無需支付合同的全部金額,而只需支付其中的一定數量(即保證金)作爲經紀人操作交易的保障,一般將保證金定在黃金交易總額的10%左右。保證金是對合約持有者信心的保證,合約的最終結果要麼以實物交割,要麼在合約到期前作相反買賣平倉。保證金一般分爲三個層次:
一是初級保證金(Initial Margin)。這是開期貨交易時,經紀人要求客戶爲每份合同繳納的最低保證金。
二是長期保證金(Maintenance Margin)。這是客戶必須始終保有的儲備金金額。長期保證金有時需要客戶提供追加的保證金。追加的保證金是當市場變化朝交易商頭寸相反方向運動時,經紀人要求支付的維持其操作和平衡的保證金。如果市場價格朝交易商頭寸有利的方向運動時,超過保證金的部分即權益或收益,交易商也可要求將款項提出,或當作另外黃金期貨交易的初始定金。
三是應變和盈虧的保證金(Variation Margin)。清算客戶按每個交易日結果向交易所的清算機構所支付的保證金,用來抵償客戶在期貨交易中不利的價格走勢而造成的損失。
(2)合約單位。黃金期貨和其他期貨合約一樣,由標準合同單位乘合同數量來完成。紐約交易所的每標準合約單位爲100盎司金條或3塊1公斤的金條。
(3)交割月份。黃金期貨合約要求在一定月份提交規定成色的黃金。
(4)最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次價格變動的最小幅度,如每次價格以10美分的幅度變化;最高交易限度,如同目前證券市場上的漲停和跌停。紐約交易所規定每天的最高波幅爲75美分。
(5)期貨交付。購入期貨合同的交易商,有權在期貨合約變現前,在最早交割日以後的任何時間內獲得擁有黃金的保證書、運輸單或黃金證書。同樣,賣出期貨合約的交易商在最後交割日之前未做平倉的,必須承擔交付黃金的責任。世界各市場的交割日和最後交割日不同,投資者應加以區分。如有的規定最早交割日爲合約到期月份的15日,最遲交割月份爲該月的25日。一般期貨合約買賣都在交割日前平倉。
(6)當日交易。期貨交易可按當天的價格變化,進行相反方向的買賣平倉。當日交易對於黃金期貨成功運作來說是必須的,因爲它爲交易商提供了流動性。而且當日交易無需支付保證金,只要在最後向交易所支付未平倉合約時才支付。
(7)指令。指令是顧客給經紀人買賣黃金的命令,目的是爲防止顧客與經紀人之間產生誤解。指令包括:行爲(是買還是賣)、數量、描述(即市場名稱、交割日和價格與數量等)及限定(如限價買入、最優價買入)等。
5、黃金股票:
所謂黃金股票,就是金礦公司向社會公開發行的上市或不上市的股票,所以又可以稱爲金礦公司股票。由於買賣黃金股票不僅是投資金礦公司,而且還間接投資黃金,因此這種投資行爲比單純的黃金買賣或股票買賣更爲複雜。投資者不僅要關注金礦公司的經營狀況,還要對黃金市場價格走勢進行分析。
6、黃金期權:
期權是買賣雙方在未來約定的價位,具有購買一定數量標的的權利而非義務。如果價格走勢對期權買賣者有利,會行使其權利而獲利。如果價格走勢對其不利,則放棄購買的權利,損失只有當時購買期權時的費用。由於黃金期權買賣投資戰術比較多並且複雜,不易掌握,目前世界上黃金期權市場不太多。
7、黃金基金:
黃金基金是黃金投資共同基金的簡稱,所謂黃金投資共同基金,就是由基金髮起人組織成立,由投資人出資認購,基金管理公司負責具體的投資操作,專門以黃金或黃金類衍生交易品種作爲投資媒體的一種共同基金。由專家組成的投資委員會管理。黃金基金的投資風險較小、收益比較穩定,與我們熟知的證券投資基金有相同特點。