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微信O2O商業夢想嚴重受挫
昨日,被稱爲港股新一代“股王”的騰訊控股上演跳水行情,盤中最大跌幅達7.6%,創2011年10月以來最大單日跌幅,總市值也跌破萬億港元,並連累其他科技股和遊戲股大跌。業界普遍認爲,受到央行叫停二維碼支付等政策影響,騰訊正在打造的O2O商業夢想嚴重受挫。
昨日表現
7.6%!2011年10月
以來最大單日跌幅
昨日,騰訊控股早盤低開低走,盤中最高跌7.6%,最低觸及513港元,創2011年10月以來最大單日跌幅。最終報收521.5港元,下跌5.866%,市值爲9720.76億港元,跌破了萬億港元市值。
騰訊高臺跳水與此前的高歌猛進形成了巨大反差。今年以來,憑藉微信以及全面佈局移動電商(O2O)業務,騰訊在資本市場炙手可熱,股價曾突破630港元。
然而,自本月10日騰訊公佈入股京東消息以後,騰訊控股就下跌不止。14日,央行出手叫停了二維碼支付和虛擬信用卡等業務,資本市場普遍看淡騰訊,認爲“騰訊精心編織的O2O商業夢基本上要泡湯了”。與此同時,自央行出手干預市場的一週多來,港股的內地銀行股迎來漲聲一片,顯示市場資金從新經濟概念股又迴流到傳統金融股。
原因
上有監管“緊箍咒”下有業績增速降
在互聯網金融加強監管的宏觀背景下,比特幣、二維碼支付、虛擬信用卡,都成爲了牽動金融監管政策大變的導火索,首當其衝的就是微信支付,這使得騰訊精心打造的商業鏈條將斷掉“支付”一環。
在業界看來,互聯網金融快速發展已經帶來了相關機構的管理瓶頸。尤其是隨着大量網絡平臺的線上服務規模擴大到一定程度,風險控制的壓力會急劇增加,而現行監管體系無法完全覆蓋,專家認爲適度的混業監管或是未來的一個選擇,但涉及相關立法和監管體系的變化,需要較長時間,程序性問題會有很多,這些都會拖慢微信的商業步伐。
微信活躍用戶增長停滯
除了受到監管政策影響,自身業績“沒那麼漂亮”也是影響其股價下跌的重要因素。從騰訊2013年全年業績看,該公司2013年淨利潤155億,同比增長22%,這一增速是五年來最低。
而備受投資者關注的是:微信純社交活躍用戶已增長停滯。數據顯示,微信月活躍用戶數的標準,已從每個季度的最後一個月在微信或Wechat上至少發送一條信息,變爲:至少發送一條信息,或至少登錄一次微信上的遊戲中心,或至少更新一次朋友圈。
這意味着,騰訊對微信的月活躍用戶數的計入方法放寬了,連登錄一次遊戲中心或更新一次朋友圈,也算“活躍用戶”,意味着騰訊社交活躍用戶的增長可能並沒有那麼樂觀。
後市
短期或受挫長期仍看高至700港元
儘管近期遭遇重挫,但業界對騰訊前景仍多數看好。一方面,政策風險將逐步釋放。就在本週一,央行對外表示暫停相關業務是意在風險防控而不是終止,未來將在進行充分論證的基礎上,按照試點先行的原則開辦相關業務。
這些表態意味着騰訊的O2O商業計劃只是暫時減緩,一旦“微信支付”獲得監管層同意後大力鋪向市場,騰訊藉助O2O業務又將實現快速增長。高盛預計,騰訊的主營業務手機遊戲今年可以貢獻66億港元收入,作爲騰訊O2O中的重要一環,微信支付將在2017年獲得423億港元手續費收入。高盛以市盈增長率1.2倍計算,將騰訊18個月目標價由450港元上調至700港元。
隱憂
微信商業預期被透支
拿下搜狗、大衆點評和京東之後,傳聞稱騰訊還將以3億美元以及微信入口,來換取優酷土豆20%股權。雖然兩家公司官方昨日均對記者表示“不予置評”,但消息人士透露,兩家確實在談。知名IT經理人王冠雄認爲,騰訊將繼續採取這種“微信嫁女”的模式,通過投資來擴充平臺實力,同時拉動業績增長。
一家第三方支付人士認爲,現在騰訊的策略似乎是“變現+補充微信場景”。騰訊一直在做“加法”,在微信上創造各種商業場景;同時騰訊也在做“減法”:電商交出去了,搜索交出去了,現在又將把視頻交出去。
也有人認爲,騰訊近期的多筆收購,其實對微信商業預期的一種透支,通過投資入股等資本手段,提前將微信流量變現。“騰訊把不良資源打包出售給行業內的領先者,這是徹底放棄這些領域,也等於把自己的未來給斷送了。”有行內人士如此評價。