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3月17日美黃金連上試1392美元之後展開一輪快速下跌。截至本週三(3月26日)收盤,國際黃金下破5日、10日和20日等多條均線,開年以來形成的反彈趨勢遭到破壞。說明2013年8月反彈高點1400—1420美元一帶,壓力較大。反彈是否結束?如何看待3月17日以來的下跌?
避險情緒降溫
前期,烏克蘭局勢推升了國際市場避險情緒。受烏克蘭事件影響,3月17日美黃金連一度上試1392.6美元,距離2013年8月的反彈高點及1400美元整數關口僅有一步之遙。隨後,克里米亞公投後宣佈獨立並決定以自治主體加入俄羅斯。因烏克蘭局勢有了基本明朗的結果,國際黃金價格應聲而落。國際黃金的這種大起大落,足以顯示市場避險情緒。
目前烏克蘭局勢似乎還沒有結束,在克里米亞宣佈加入俄羅斯後,美歐認爲其公投“非法”,拒絕承認公投結果,並宣佈對接納克里米亞的俄羅斯進行制裁。美歐與俄羅斯在克里米亞問題上的矛盾,造成雙方在伊朗核談判問題上原本的“一致”被分崩離析。此前,雙方一起督促伊朗削減核計劃。因爲美歐的制裁,俄方將改變此前在伊朗核問題上的立場,以應對美國和歐盟就克里米亞問題對俄施加的壓力。不排除歐美與俄羅斯因烏克蘭問題引起的緊張局勢今後有再度升溫的可能,但是隨着時間推移,這類突發變量的影響會逐漸減弱。
美國數據掣肘黃金反彈
毋庸置疑,美國數據和美聯儲政策是影響黃金走勢重要變量。開年以來國際黃金展開的一輪反彈主要源於美國經濟數據不佳。但是,美國勞動統計局3月7日公佈的數據顯示,美國2月季調後新增非農就業人口遠超預期,失業率則小幅上升。具體數據顯示,美國2月季調後非農就業人口增加17.5萬,預期增加14.9萬;1月修正值爲12.9萬,初值增加11 .3萬;去年12月修正爲增加8 .4萬,初值增加7.5萬。
3月20日凌晨,美聯儲FOMC公佈了3月份議息會議的貨幣政策聲明。4月開始購債規模由此前的650億美元降至550億美元,即每月削減100億美元,其中機構抵押貸款支持債券(agencym ort-gage-backedsecurities)與長期國債(Treasury)的購債規模各削減50億美元。新聞發佈會上,耶倫表示QE縮減可能會在今年秋季結束。購債規模的削減符合市場預期。美聯儲對於就業市場的預期趨於樂觀。會議透露出加息預期提前至明年春季的信號,這意味着美元有望走強。美國費城聯儲主席普羅索(Charles Plosser)週二講話稱,美聯儲希望重返常規貨幣政策,但這應當是一個循序漸進的過程。他預計利率將會在2015年末升至3%,2016年底爲4%。最新非農數據和美聯儲議息會議內容對黃金形成利空。隨着烏克蘭局勢影響的降溫,國際黃金反彈之路不再穩健。
中美力量對比或將成爲影響金價重要因素
作爲全球第二大經濟體的中國,對黃金需求在逐漸上升。中國經濟成功轉型是人民幣升值的內在動力,它將決定人民幣國際化進程,也決定了中國大媽能否持續在華爾街擺闊。預期,未來幾年美元和人民幣之間將有一番較量,而這種較量一方面看美國經濟復甦的健康狀況和質量,另一方面看中國的轉型能否順利成功。如果美國經濟持續健康復蘇,美元會逐漸走向強勢,黃金將受到冷落。如果中國轉型成功,人民幣有望長期保持強勢,人民幣國際化預期更有望實現。人民幣國際化,一方面需要中國增加黃金儲備,另一方面會擠壓美元,推升黃金。
短線技術指標走弱
3月17日,國際金價上試1392美元之後遇阻回落,技術上5日、10日、20日均線告破,MACD頂部背離之後出現死叉,而且綠柱逐漸延長,顯現短期弱勢特徵。周線圖上,出現陰包陽的K線組合,上方有60周線在1368美元一帶形成壓制,下方有5周、10周、20周均線支撐。周線圖MACD呈現多頭排列,周線級別的反彈趨勢沒改變。月線圖上MACD空頭髮散,20月線和60月線形成明顯壓制。1400美元上方是2013年8月反彈高點,這一區間的壓力不可忽視。中長線空頭格局未改。若以箱體運行看待,2013年8月反彈高點在1400至1433美元一帶爲箱體上沿,2013年6月低點1180美元至1200美元一帶爲箱體下沿。17日接近箱體上沿時的快速回落,說明箱體上沿的明顯壓力。
結論:近期可逢高試空
前段時間,緣於年初美國數據不佳以及烏克蘭事件的影響,黃金強勢反彈,美元走弱。近幾日,美元企穩反彈,黃金回落。由於美國經濟復甦緩慢,中國經濟轉型步履沉重,加之國際局勢局部動盪,我們分析認爲,未來一段時間,國際黃金價格將會在1180美元與1400美元之間反覆震盪。近期關注1400美元上方的壓力。多頭可逢高試空。