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基金年報密集出爐。
從已公布的年報來看,基金在去年末的持股風格有明顯差異,尤其是在對待創業板上,其中以農銀匯理為代表的基金公司明顯側重於創業板等成長股的配置,而部分大型基金公司去年則兼顧成長與穩健。
對於今年行情的展望,成長股成為基金一致的關注對象。
持股風格各有側重
從第二批披露的基金年報來看,更進一步體現了中小型基金公司與大基金公司在持股上的風格差異。中小基金公司多紮堆持有創業板,而大型基金公司的風格則明顯沈穩得多,在配置創業板的同時也持有了偏藍籌的個股,兼顧成長與穩健性。
以去年表現優異的農銀匯理系基金為例,農銀匯理消費主題、農銀匯理中小盤、農銀匯理行業輪動、農銀匯理行業成長的淨值漲幅均居於普通股票基金前25位,今年以來農銀匯理消費主題和農銀匯理低估值高增長等基金仍然表現不俗。
從農銀系公布的年報來看,旗下偏股基金的隱形重倉股中持有較多的包括大華股份、碧水源、國金證券、省廣股份、中航電子。整體來看,其配置明顯偏重於成長類個股尤其是創業板。
以農銀匯理消費主題為例,該基金的持倉創業板佔比不小,前6大重倉股均來自創業板,隱形重倉股則包括新華醫療、長盈精密、青島海爾、格力電器、大華股份、萬豐奧威等,農銀中小盤的持股與之一致度較高。而農銀匯理行業輪動對創業板的配置更高,其前十大重倉股及隱形重倉股中,共有17只來自創業板。
同期公布年報的大型基金公司配置風格則有明顯不同,旗下基金則兼配了成長股與藍籌股。以南方基金研究總監史博管理的南方績優成長為例,該基金既重倉了大華股份、碧水源、歌爾聲學、上海鋼聯這樣的熱點股票,同時也配置了如中國平安、國電南瑞等偏穩健的個股。
與之類似,去年表現較優的鵬華新興產業也同樣是兼顧了成長與穩健的風格。如前十大重倉股中來自滬市主板市場的個股佔比較多,如中國聯通、伊利股份、青島海爾等,而在其持有的第11至第20位的重倉股中,泰格醫藥、迪森股份、紅日藥業、碧水源等創業板股則名列其中。
成長股為今年焦點
從投資思路上看,盡管2013年側重點有所不同,但展望今年行情時,基金公司幾乎一致的表示出對成長股的重視。
南方權權益投資總監史博在其管理的基金南方績優成長中稱,整體看好2014年機會,但是很難出現系統性行情。外圍發達經濟體市場持續復蘇勢頭確立,國內宏觀政策受調結構的影響,市場風險偏好可能會隨著三中全會決議逐步實施所帶來的改革紅利顯著提昇。但不同於往年的是,新興國家貨幣市場風險正在積累,我國宏觀調控底線思維帶來的政策變動,將使市場投資者不斷被動調整預期。企業所面臨宏觀經濟形勢的復雜性仍將對企業盈利的回昇構成壓力,並顯著分化不同產業、不同行業間微觀企業的盈利表現。投資思路上,將重點優選相對確定性高、真正具有成長性的個股投資機會,同時關注受益於經濟轉型、競爭力不斷提昇地中游制造業。
農銀匯理投資總監曹劍飛在其管理的農銀匯理行業成長中指出,2014年其策略是把握業績增長的主線,精選估值合理增長確定的消費、服務、科技和高端制造等行業的成長股。
農銀匯理績優基金經理付娟則認為,2014年,中國經濟將延續低速增長的態勢,管控金融行業表外資產的趨勢日趨明顯,可能導致國內流動性存在一定的波折。同時美國QE的不斷退出,也會對新興市場國家存在一定的影響。綜合考慮,預計傳統經濟為代表的藍籌股依然吸引力不大,將繼續以消費和成長作為配置的重點。
由泰達宏利總經理劉青山和投資總監梁輝管理的泰達宏利精選也在年報中表示,2014年成長性行業仍然是首選,成長性行業的投資將會更加的短期化,或者說投機的色彩會更加濃,從行業選擇方面,將會持續將科技、醫藥、環保、能源裝備、消費等成長性行業作為核心配置。
基金隱形重倉股對比
中小基金公司——
農銀匯理消費主題:新華醫療、長盈精密、青島海爾、格力電器、大華股份、萬豐奧威
大型基金公司——
南方績優成長:大華股份、碧水源、歌爾聲學、上海鋼聯、中國平安、國電南瑞
鵬華新興產業:中國聯通、伊利股份、青島海爾、泰格醫藥、迪森股份、紅日藥業、碧水源
數據來自2013年基金年報