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包括華夏、嘉實、匯添富、交銀施羅德、景順長城等多家基金公司26日首批公佈旗下基金2013年報。整體來看,基金經理對宏觀經濟風險擔憂有所上升,在行業配置以及選股方面,則依舊看好新興成長以及消費等代表經濟改革和轉型方向的行業。
2013年的A股市場,走出了反差鮮明的結構性行情,風格對比和行業差異非常明顯。全年滬深300指數下跌7.65%,代表大盤藍籌的中證100指數跌幅更是超過了10%;而代表小型成長股的創業板指數則漲幅驚人,全年上漲82.73%。
煤炭、有色、地產、鋼鐵、建材等代表舊經濟增長模式的行業整體大幅下跌,而信息服務、電子、信息設備、醫藥、家電等消費與新興產業相關行業則顯著上漲。市場分化整體與中國經濟增長轉型的大背景相符。大量成長主題基金由於配置了和經濟轉型相關的質優成長型公司,因此在2013年獲得了良好的超額收益。
業績增長的背後,“重視風險”成爲不少基金年報中的關鍵詞,“投資者近期對經濟風險的擔憂有所上升。”在景順長城基金經理楊鵬看來,2014年產業結構調整的壓力日益加大:市場利率高企,大規模融資進入兌付和風險暴露窗口,實業經營困難顯著增加,2014年需要觀察的重點是這些風險會不會釋放、如何釋放。
華夏基金基金經理王怡歡也指出,將重視IPO重啓和新股上市帶來的投資機會和風險。儘管新股發行制度改革後首批上市的股票中,某些質地優秀、定價合理的企業將存在較大投資價值。但是另一方面,批量發行、存量配售等新制度下會新增大量股票供給,這將在中長期壓制那些競爭力不強的中小企業估值水平,中小盤股恐怕難以繼續2013年雞犬升天似的行情,分化在所難免。
從已披露年報來看,新興成長以及消費行業仍是基金經理在2014年重點關注的投資機會。此外,傳統行業中積極轉型的龍頭公司也被集體看好。新華社