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雖然消息面傳來國務院六舉措促進資本市場發展的利好,但周三大盤還是收出縮量陰線,市場觀望氛圍濃厚。顯然,各大指數背離嚴重,難以形成上漲的合力,或是導致利好『失靈』的因素之一,而這種分化本身也並不利於大盤反彈朝向縱深發展。
從盤面看,今日二八分化再次上演,蹺蹺板效應明顯。但不僅權重股與小盤股背離強度較大,權重指數內部『分歧』也較嚴重。目前除上證指數外,深成指、滬深300指、上證50指等各大權重指數,均已創出五年新低或五年收盤新低,跌勢再次被確認。同時,滬指卻由於指標股的護盤作用,還顯得『高高在上』。由此發動行情,明顯缺乏指數相互印證的支橕,也導致大盤對利好無動於衷。
當然,指數的背離是表象,我們廣州萬隆認為,導致盤面弱勢及個股分化的還有兩方面內在因素。一是IPO即將重啟、再融資開展等『抽血』作用,市場存量資金不足、供求失衡、投資者信心較弱,部分資金借利好出逃。二是基本面的改革轉型作用,改革有受益方、也有被改革受損方,傳統『五朵金花』日漸凋零,新舊生產力更迭不可避免。這個過程本身就意味著分化。
因此,寄望大盤由此出現系統性的反轉,幻想過去同昇共跌的行情再次回歸,無疑不切實際。我們認為,未來較長時期,以改革轉型、政策導向、事件驅動等為主要邏輯的結構性炒作仍將是主流,甚至個股將表現為更加嚴重的『冰火兩重天』式分化。投資者唯有以結構性行情的思維,緊扣那些與改革轉型方向相符、代表未來發展洪流的新興題材股,以及部分在內外倒逼作用下不得不改革等領域的主線,深挖個股,纔能面對復雜的行情變局。
而就短期來說,在政策暖風及日前大陽線的上漂慣性作用下,股指將大概率維持震蕩,個股的結構性機會仍可適度參與。
(廣州萬隆)