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時間進入2014年,闊別一年多的IPO也將正式重啓。近期市場對此反應較爲激烈,空頭也乘勢追擊,最終大盤收出年陰線。不過,剛剛過去的2013年並未有新股發行但股指照跌不誤,或與空頭的另一“黑手”有關!而今年,這一空頭的隱祕“撒手鐗”或繼續發威,投資者不可不防。
有統計數據顯示,2013年雖然新股暫停發行,但在IPO停發的背後,產業資本(大小非)卻在不停減持出逃,共計解禁市值達20044.61億。而2014年,這一數值雖有減少,但依舊達到1.5萬億之巨,相比預計的IPO3500億元左右的規模,解禁大潮的威力同樣不容小覷。值得一提的是,14年3月面臨解禁洪峯,而根據往年經驗,解禁市值高的月份,往往也是大盤重要頂部出現的時期,宜引起重視。
由上可見,新的一年裏市場供求失衡的關係依然難有逆轉。因此股市系統性的上漲難以實現,而結構性分化的局面將延續。一方面,我們前期指出,在改革、轉型的大背景下,新老生產力的更替、政策調控指向的受益者不同,促成了板塊個股的分化;而另一方面,隨着IPO擴容,A股市場規模愈來愈大,這本身就意味着分化。因此結構性行情之下,機會與風險均表現突出。可以預見,在IPO、產業資本減持、改革等相互作用下,今年指數將陷入“混沌糾結期”,選股難度會加大,但個股機會反而會增加,那麼選對方向、選對股則是重中之重。
短期而言,在IPO重啓護盤的背景下,大盤短期仍將震盪,甚至有能力出現短暫反彈,但大概率並非趨勢性上漲的起點。不過只要大盤不出現大幅殺跌,那麼個股機會就會活躍涌現。今日兩市漲停股達30家,智能穿戴、機器人、軍工等大幅活躍,可參與性較高。因此在歲末年初之際,投資者短期可輕指數、重個股,把握局部機會。尤其是在年報高送轉主軸之下的改革、新產業新技術類題材中,春節前或有較大的“驚喜”送出,值得重點挖掘。