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“下半年成長股向週期股的切換難以出現,但由於下半年流動性減弱,意味着成長股出現波動幅度、選擇的難度加大。”日前,在長城證券與華夏基金聯合舉辦的新時代ETF投資策略報告會上,長城證券研究所首席宏觀分析師汪毅如是預判。
基於上述研判,汪毅建議,下半年投資者可在成長股中篩選價值更確定的股票,如電子、傳媒、醫藥、食品類。週期股中可標配的行業則有地產、汽車等。他還認爲,二級市場下半年操作難度比上半年更大,個股選擇及擇時都會更難,投資者可以嘗試考慮進行ETF方面投資。
報告會上,華夏基金數量投資部副總經理方軍介紹了新時代ETF投資策略。據介紹,目前ETF越來越爲市場重視,作爲標準化投資工具,ETF規模從2007年的5只產品、331億元的規模,迅速增加到2012年的47只產品、近1600億元規模。方軍介紹,回顧過去20年股票市場發展史,可分爲四個主要階段,而每個階段都有其投資的主流趨勢,這種趨勢由政治、經濟、投資者結構等大環境決定。每個階段中,都是抓住主流的投資者獲益最多;但主流趨勢一轉換,前期的獲益者如果跟不上節奏,也可能掉隊。
他分別介紹了這四個階段:第一階段,以“楊百萬”爲代表,投資者以“認購證”投資獲得“第一桶金”。第二階段,更多的股票上市,但市場容量小,投資參與者很少,以至出現了莊股時代。第三階段,上市公司越來也多,券商專業水平提升,併發揮主導作用,券商資產管理部門爲主,產生類投行項目策劃模式。第四階段,新基金爲主的階段,進入大藍籌時代。時至今日,監管越來越嚴;機構投資者越來越多;市場產品也越來越多,對個人投資者提出的挑戰也就越來越大。衆多產品中,ETF以效率高,可實現T+0,及可槓桿、做空等優勢受到青睞。