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4月A股在各種消息面、基本面不佳情況下遺憾收場。隨着月線三連陰格局的出現,投資者悲觀情緒漸濃。A股市場要想擺脫低迷狀態,迎接“紅五月”還待“催化劑”。
A股月線三連陰收場
今年以來,A股市場繼3月拉出一根大陰線後,4月再以陰線收場,月線三連陰的格局令投資者情緒更趨謹慎。
回顧今年前四個月的行情,可以看到,在經濟見底企穩的影響下,股市一度延續了從去年12月份以來的反彈格局。但是隨着時間的推移,經濟的弱復甦情況抑制了行情的進一步上行,相反開始掉頭回落。
從2月初調整至今,上證指數跌幅已逾10%,深證成指跌幅逾13%。前期主要拉昇板塊——上市銀行的最大跌幅逾20%。
在光大證券分析師劉名斌看來,市場調整的這三個月,也是市場情緒連續變化的三個月。從最初的守望弱復甦、憧憬強復甦,到守望弱復甦擔憂二次探底,在宏觀經濟復甦力度減弱的事實面前,在連續低於預期的數據推動下,市場信心日漸疲弱。
隨着估值重心的不斷下移,股市成交量迅速減少,已經降至去年12月份以來最少,資金又開始離開股市。
中國證券登記結算公司最新發布的數據顯示,截至4月19日當週,A股持倉賬戶數爲5482.98萬戶,較前一週減少5.58萬戶。持倉賬戶數連續第二週回落,顯示投資者信心依然不足。
經濟增長放緩制約股市表現
A股的表現顯然受制於不佳的經濟環境。GDP增速放緩,PMI再度回落,外資做空A股的消息不斷傳出,極大地打擊了市場人氣。
同時,房地產調控以及銀監會針對銀行理財產品進行整頓引發流動性收縮的問題,短期雖未有顯現,但最終可能對經濟產生負面影響。
作爲先行指標,中國物流與採購聯合會1日發佈的數據顯示,4月份中國製造業PMI爲50.6%,較上月下降0.3個百分點。此前公佈的4月匯豐中國PMI預覽值亦從51.6%降至50.5%,創下兩個月來最低。
澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛指出,4月PMI數據低於市場預期,表明整體經濟仍然延續此前的弱勢復甦態勢。疲弱的指數說明內需仍然低迷、產能過剩嚴重。
興全社會責任基金經理傅鵬博表示,由於經濟復甦步伐較弱,產出缺口徘徊在零附近,終端需求沒有太大的變化,企業庫存波動對企業的收入和利潤產生重要影響。
從股票市場的表現來看,週期股全線調整也反映了這種預期。
儘管經濟情況不佳,但企業利潤似乎沒有想象的那麼差。WIND數據顯示,2400多家上市公司今年一季度實現利潤5820億元,同比增長11%,較去年全年增長不到3%有明顯改觀。
擺脫低迷走勢還待“催化劑”
在A股市場低位徘徊之時,標普500指數連續6月上漲,再度刷新最高紀錄。外圍股市走好能否帶動A股“紅五月”開局?投資者期待萬分。
誠然,IPO“堰塞湖”始終是懸於頭頂的一把利劍,“靴子”遲遲未能落地也時刻牽動着市場的神經,但市場的超跌反彈並非沒有可能,一些利好因素正在“催化”市場。
在申銀萬國證券研究所市場研究總監桂浩明看來,儘管現在對5月份的股市還難以作出樂觀的預期,但是先抑後揚的可能依然存在,出現一個成色有限的“紅五月”,也並非沒有機會。
來自光大保德信基金的觀點認爲,當前市場已對經濟復甦低於預期作了充分反應,投資者情緒和估值處於底部,市場下跌空間有限,短期反彈機會較大。
值得注意的是,2000億元RQFII重啓審覈的消息得到市場機構的證實,隨着新鮮血液不斷輸入,有望促使投資者熱情重燃。
易方達資產管理有限公司表示,A股市場估值將繼續因RQFII資金的流入而從底部不斷提高,隨着新增額度的加盟和臺灣地區試點的開放,將有更多海外投資者通過RQFII投資中國內地資本市場,A股市場的發展有望注入更多的資本活水。
此外,證監會近期將股票型基金倉位下限從60%提高到80%。這一做法被投資者視爲防止基金大幅做空砸盤,以期穩定市場,更好地迎戰IPO重啓。