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積極推動自身業務轉型、建立真正的公司治理機制、有針對性地構建預警機制
防地方債風險三舉措促銀行轉型
-李佳
當前,我國正處於城鎮化的重要階段,但由地方政府債務所隱含的商業銀行信貸風險,是整個宏觀經濟系統性風險的重要“爆發點”。與此同時,部分經濟研究機構在一季度宏觀經濟數據發佈後下調了對中國經濟增長的預期,其重要理由也是地方政府債務所存在的系統性風險。據披露,截至2012年底,地方政府債務總額大約爲15萬億元,相比2010年增長了38%,其中融資平臺貸款爲9.5萬億元,相比2010年大幅增長了55%。鑑於政府債務基本上都投資在市政和公路等基礎設施上,這些項目的每期現金流較小,還本付息能力較弱,需要地方政府至少每年20%增長的財政收入才能對債務利息進行覆蓋。因此,如何有效防範地方政府債務所存在的信貸風險,是目前急需解決的難題。筆者認爲,只有加快商業銀行轉型,纔能有效防範地方政府債務所存在的信貸風險。
第一,商業銀行應積極推動自身的業務轉型。目前,在我國銀行業中,國有商業銀行佔據着將近一半的市場份額,對公信貸業務也是這些商業銀行的主要業務,並且有相當部分的信貸資金流入地方政府融資平臺,形成了所謂的地方政府債務信貸風險。因此,商業銀行應大力推進小企業業務、中間業務、個人業務、投資銀行業務、電子銀行業務以及託管等業務的發展,形成多元化的利潤增長點,這不僅能夠爲地方政府債務的信貸風險形成一定的緩衝,彌補融資平臺風險違約帶來的損失,還能以多元化的業務組合適應利率市場化帶來的衝擊。
第二,商業銀行應建立真正的公司治理機制。次貸危機爆發以後,我國政府在2009年末推出了大規模的經濟刺激政策。與此同時,政府也對商業銀行的貸款規模進行行政干預,以配合經濟政策的實施。因此,爲了防範地方政府債務的信貸風險,商業銀行應加快公司治理機制的推進步伐,並建立真正的法人治理結構。與此同時,政府部門應根據國家宏觀調控政策以及銀監會融資平臺貸款管理精神,積極配合商業銀行對地方政府債務信貸風險進行管理,並消除行政干預商業銀行貸款,同時防止各種增加融資平臺規模的變相手段;
第三,商業銀行應構建針對地方政府債務信貸風險的預警機制。國際上關於政府財政狀況的風險預警機制很多,多數發達國家也構建了針對地方政府財政安全的預警機制,以判斷地方政府是否進入財政緊急狀況,並有效防範地方政府財政風險。目前,我國很多學者分別從定量或者定性的角度,通過指標篩選來構建各種地方政府性債務風險模型,鑑於此,筆者認爲,我國商業銀行可以根據地方經濟發展水平、財政收支狀況、平臺企業效率、財政投資效率、金融風險負擔率等多個指標來構建地方政府債務信貸風險的預警模型,以有效判斷地方政府債務的信貸風險。
總之,推動商業銀行轉型,是有效防止地方政府債務信貸風險的手段。但從根本上講,只有遏制地方政府的“投資飢渴症”,才能從根本上消除地方政府債務的信貸風險,從而防止歐式債務危機在中國發生。因此,最重要的還是要轉變經濟發展方式,並從投資驅動型向消費驅動型方式轉變。若不能有效遏制地方政府的“投資飢渴症”,經濟的週期性波動幅度將會不斷加大,地方政府債務的信貸風險也就無法完全解決,整個銀行業也將面臨更爲嚴重的系統性風險。(作者系中國建設銀行博士後工作站研究員)