|
||||
新華網北京10月27日電(記者高立)本週資金面成爲影響債券走勢的主導因素。周內市場資金利率連續攀升,帶動債券收益率普遍上行,中短期利率品種漲幅較爲明顯。
國海證券分析師高勇標表示,受稅收繳存、下旬準備金繳存以及公開市場淨回籠等因素影響,本週資金面較爲緊張,債市收益率普遍上升。不過下週隨着以上負面因素的消失,資金面將得到有效緩解,收益率有望企穩甚至回落。
中國外匯交易中心公佈的數據顯示,10月26日,銀行間市場回購定盤利率隔夜品種收報3.3000%,較上週末上漲約110BP;7天回購定盤利率報3.5900%,較上週末上漲87BP。上海銀行間同業拆放利率(Shibor)也連續攀升,1周品種已行至3.5%上方。
爲緩解資金面的緊張態勢,本週央行加大了逆回購操作力度。週二進行了490億元7天逆回購和420億元28天逆回購。在資金面顯著趨緊的背景下,週四規模擴大至1400億元7天逆回購和850億元14天逆回購。全周實現淨回籠700億元。
中金公司指出,雖然本週逆回購發行量有所增加,但尚未完全對衝到期量,使得資金面沒有明顯緩解。但從人民幣即期匯率的走勢來看,估計外匯佔款的回升趨勢仍在延續,跨過10月末後,預計流動性將重新好轉。
事實上,考慮到11月、12月央票到期量大、財政存款集中投放以及外匯佔款回升等多重因素,市場普遍對後期資金面走勢較爲樂觀。
本週一級市場新債招標表現較好。國家開發銀行週二增發“福娃債”整體需求旺盛,利率大多與預期相近或略低,1年期品種尤其受到追捧,投標倍數超過3倍。財政部週三招標的10年期續發國債中標收益率符合預期,配置需求穩定。進出口銀行週五招標發行的兩期固息金融債中標結果均接近市場預期,投標倍數分別達到2.25倍和1.93倍,顯示出利率債的配置需求仍然較爲平穩。
受資金面連續收緊影響,本週現券走勢整體較弱。不過,考慮到本次資金面的波動爲預期內的季節性因素所導致,市場投資者對後市預期樂觀,一定程度上限制了收益率的上行幅度。中債估值顯示,26日債市收益率整體上行,利率產品上行幅度約1至3BP,信用產品上行幅度約1至5BP。具體來看,國債收益率曲線5、10年期上行1BP至3.23%、3.57%。央票收益率曲線1年期上行3BP至3.05%,3年期微調。
交易所債市方面,本週國債和企債市場雙雙上揚。上證國債指數週五收於135.17點,較上週末上漲0.09點,全周成交4.33億元,成交量較上週萎縮。上證企債指數週五收於158.09點,較上週末上漲0.17點,全周共成交53.38億元。