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背景:繼洛陽鉬業後,同在H股上市的浙江世寶也要踏上回歸A股之路。經過半個多月的路演詢價後,浙江世寶日前終於確定此次A股IPO發行價及融資額。但令市場吃驚的是,公司此次總融資額僅縮至3870萬元,比起原來計劃融資5.1億元,不足一成。有市場人士戲謔道,浙江世寶如此“降低身價”,如此低的融資額,還不夠貼補公司的各種發行費,公司或將成爲A股市場中首例虧本IPO。與此同時,公司如此“賠本”發行,上市動機也值得懷疑。
在浙江世寶宣佈要回歸A股那一刻,本是雄心壯志要以高於H股3倍價格發行的。如今看來,浙江世寶的這個美好願望還是要落空了。經過半個多月的詢價路演後,浙江世寶日前公告稱,公司現在改成以2.58元/股的價格發行1500萬股新股,對應2011年市盈率7.17倍,募集資金量3870萬元。對比原來的計劃,公司此次總的募集金額縮水了九成以上。
因此,該公告一出,市場一片譁然。因爲如此低的融資額,似乎還不夠貼補公司籌備上市工作需要的各種費用。事實上,這樣的質疑還是有一定道理的。記者通過數據統計顯示,同樣在中小板上市、同樣發行了1500萬股的世紀遊輪,在2011年上市時,總共付出的發行費是5133萬元。另外,對比其他歷年來在中小板上市的公司,上市時所付出的發行費也基本上定格在千萬元以上。
不得不提及的是,公司在當時的招股書上還這樣“有板有眼”地表示:所籌集的資金將用於“汽車液壓助力轉向器擴產項目”、“汽車零部件精密鑄件及加工建設項目”和“汽車轉向系統研發、檢測及試製中心項目”等幾個項目的建設。按照公司當時的計算,此次募投項目的計劃所需資金爲5.1億元。這就是說,公司此次成功上市所籌集的總資金可能做其中的任何一個項目都不夠。
如此“賠本”發行,浙江世寶作出的整個定價標準主要是基於什麼因素考慮的?值得一提的是,在香港市場上,公司也曾因業績變臉、股價長期淪爲仙股而形象被打折扣。在昨日公司舉行的網上路演中,記者也就此問題請教公司的董事長張世權。“本次發行主要是綜合考慮了詢價結果、市場行情、股東利益等多種因素決定的。此次發行股數及募集資金額度下降許多並不會影響和改變募投項目計劃,公司會調整一些融資渠道去滿足項目的資金需求。”他這樣迴應。不過,仍有一些投資者反駁公司董事長這樣的回答,“這樣上市,還有什麼意思呢,還不如不上市呢?”
而知名評論人士林耘昨日在微博上也如此辛辣評論道:“爲什麼發行價調低三分之二,融資規模只有原計劃7%,世寶仍癡心不改?一是其H股2.5元港幣合人民幣2元,2.58元發行有賺頭;二是登陸A股就是種下搖錢樹,估值高,再融資、套現、股權抵押,好處多多。”
真是這樣嗎?我們不妨拭目以待。(信息時報)