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新年度疆棉交售現狀調查(下)
在下游需求不濟的情況下,國家以高於市場價近2000元/噸的價格收儲新棉,給我國廣大棉農和棉花經營企業吃了一顆“定心丸”。
“棉農不用爲賣棉發愁,棉企也不會爲銷棉而擔憂。”據一位行業人士介紹,按照9月20日左右新疆籽棉收購價格8.4元/公斤計算,棉農每公斤籽棉可以賺0.5—0.6元,基本上和去年差不多。“而10月初南疆一些地區的籽棉收購價已經漲至8.9元/公斤,未來還有可能超過9元/公斤,棉農植棉收益相當不錯。相比之下,棉花收購企業利潤則沒有這麼可觀”。
在多數市場人士看來,棉花收購企業在加工和交儲的過程中應該會有比較可觀的收益。但實際情況並非如此。上述行業人士給期貨日報記者算了這樣一筆賬:按照國家給出的籽棉收購參考價8.7—8.9元/公斤,摺合成皮棉的成本在19500元/噸,看似有近1000元/噸的空間,但扣去加工費、資金利息、公檢運費等後基本沒有利潤,如果成本控制得不好,還有可能虧損。
“目前在新疆,大多數棉企都是租賃或委託軋花廠加工籽棉,加工費用摺合皮棉成本約500元/噸。從籽棉加工成皮棉,然後組批、公檢、網上競拍、上站、二次公檢,再到檢驗合格後與中儲棉公司簽訂交儲合同、付款,大約需要兩個月時間,資金利息摺合皮棉成本約300元/噸,其中的公檢運費成本100元/噸左右。”這位行業人士表示,僅上述三項總費用就900元/噸,若再考慮到衣虧損耗、經營費用和稅費,棉企加工籽棉只能“賠本賺吆喝”了。“還有更壞的情況,如果加工出來的皮棉交不了儲,按照當前的市場價,棉花企業每噸棉花要虧2000元左右。所以,棉企大都儘量壓低了籽棉的收購價,同時開始在棉副產品上精打細算”。
提前做好風控,收購交儲才能從容
對於今年的棉花收購和加工,湖北銀豐實業集團公司顯得非常從容。
作爲鄭商所的“點”基地企業,湖北銀豐常年採用的“棉農+合作社+基地+公司”經營模式已提前爲公司簽訂了一大批棉花資源,而且在籤合同時就已經知道了大概成本。“公司直接面對成千上萬的棉農比較困難,我們就在公司自己投資、控股和參股的廠(基地)周邊發展合作社,讓合作社將這些棉農組織起來。我們再跟合作社簽訂協議,給棉農提供農資,然後棉農根據自己的預期,以一個合適的價格向合作社交保底量的籽棉。合作社再通過我們的基地把它加工成皮棉交給公司,然後進行整體經營。”湖北銀豐公司常務副總嚴豐說,公司每年都是在二三月份播種棉花時和棉農商定,可以較其他企業提前半年知道籽棉收購成本。在這半年時間裏,公司可以在期貨市場上尋找合適的價位進行套保。“這樣,在收購的時候我們就可以放心大膽地敞開收購,即使收購價上漲,一些企業不敢收,我們還可以照樣收”。
據嚴豐介紹,湖北銀豐今年二三月份在棉花期貨市場做了大量套保,而棉花價格是從3月份開始往下跌的,現在他們收購籽棉比別人壓力小很多。
和其他棉花收購企業一樣,湖北銀豐今年也是全力交儲,但他們早已意識到其中的風險,並提前做好了風險控制。“大家把交儲當成理想化模式了。我們初步算了一下,今年公司收購的棉花達25萬噸,最壞預估假設有1/3的皮棉交不了儲,按照當前的籽棉收購價和棉花市場價,交不了儲的棉花會將其他2/3交儲棉花的利潤全部吃掉並繼續虧損。”嚴豐表示,除了二三月份做的套保盤外,公司前期還在棉花期貨1305合約於19850元/噸以上的價位做了一些套保,“這樣算下來,即使真有1/3的棉花交不了儲,通過期貨套保也能打個平手,不虧”。
民營企業——湖北白銀棉業有限公司在棉花經營上也是提前做了準備。“我們也是在每年二三月份賣棉種的時候,對當年的籽棉收購價格以及棉花期貨價格進行預判,先拿出20%—30%的倉位對9月份即將收購的籽棉進行套保。”湖北白銀棉業總經理李春表示,與此同時,公司通過合作社與棉農簽訂籽棉期貨合同。“等到籽棉收購前,公司會對籽棉進行一定倉位比例的套保;收購一部分籽棉後,公司還會根據已收購的價格和未來的價格再進行一次套保”。全過程的分階段跟蹤套保,讓湖北白銀棉業和棉農實現了共贏。“即使公司與棉農事先約定的籽棉收購價格高,我們也會給棉農兌現,因爲我們事先做了保值。”李春說。
藉助期貨市場對棉副產品套保
何先生是內地一家棉花企業期貨部的負責人,今年被公司專門派到新疆從事棉花特別是棉副產品的銷售工作。“公司在新疆有四個軋花廠加工籽棉,加工出來的皮棉要全部交儲。”何先生表示,交儲利潤少,有時還可能虧損,若再有一些棉花不能交儲,公司的虧損就更大了。“雖然我們在棉花期貨市場做了套保,但無法完全對衝掉加工籽棉的虧損。因此,我們把主要精力放到了棉副產品——棉籽和棉油上”。
今年以來,在油脂類價格漲勢的帶動下,棉籽和棉油價格也出現了較大幅度上漲。“鑑於今年棉花市場的形勢,我們9月初就在期貨市場對棉籽和棉油進行了跨品種套保。”何先生說,希望能用棉籽和棉油上的利潤來填補一下公司在棉花上的虧損。
近段時間,新疆的棉籽價格已從2.3元/斤跌到1.9元/斤。慶幸的是,這家公司提前進行了跨品種套保,鎖定了棉籽和棉油的銷售價格,爲公司的棉花經營打了一個好的基礎。
記者發現,即使交儲有可能虧損,棉花收購企業依然還會堅持收購籽棉加工交儲。“一是軋花設備不運轉也有正常折舊,二是棉副產品市場相對棉花市場要好很多,能在一定程度上攤低棉花成本,若成本控制好的話,還會有一些利潤。”何先生表示,今年他們公司的總體策略是,不留棉花待價而沽,加工出來一批就交儲一批,交不了的則選擇合適價位隨行就市銷出去。
銀豐模式開始入疆推廣
對於棉花企業來說,每年能籠絡和爭取到一批穩定可靠的棉花資源比什麼都強。這不僅能保證棉企最基本的正常運營,還有助於企業充分利用期貨市場規避經營風險,擴大再生產。湖北銀豐公司在常年從事棉花期現結合經營過程中總結出的“棉農+合作社+基地+公司”和“訂單+現貨+期貨”模式,既能幫助企業爭取更多的棉花資源,還能促進棉農增收,使棉農與棉企形成良性循環,實現共贏。爲了能多掌控一些新疆棉花資源,該公司已開始在新疆棉區推廣這種經營模式。不過,由於新疆棉農地多、棉多,且新疆各地之間籽棉價格差異較大,流動性頻繁,資源不好掌控,開展起來沒有內地順利。
“我們最根本的想法是在新疆穩定一片資源。我們在新疆自己的廠推廣的較少,我們也搞了合作社,但效果沒有內地好。這主要是因爲新疆的棉農都是大戶,少則幾百畝多則上千畝地,他們有一定的話語權和對市場的判斷,會擔心提前預訂的利潤達不到他們的期望值。”嚴豐介紹說,公司在新疆的廠初步串聯了五六戶棉農,吐魯番那邊也做了三四家棉農,“我們還會繼續爭取更多的棉農通過這個模式進行生產,這裏的棉農需要一個逐步認識、認可的過程”。(崔利華)